新華網(wǎng)上海10月15日電（記者 潘清）9月份系列重要數(shù)據(jù)15日出爐，中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）如期重回“1時(shí)代”。而先期亮相的9月PMI和外貿(mào)數(shù)據(jù)，雙雙顯現(xiàn)向好趨勢。
不過，剛剛經(jīng)歷了一波超跌反彈的A股并未能從CPI數(shù)據(jù)中獲得提振，上證綜指反而下行跌破2100點(diǎn)整數(shù)位。這或許反映著投資者當(dāng)下的疑惑：由利好數(shù)據(jù)營造出的趨暖環(huán)境，能否讓低迷已久的A股“陰轉(zhuǎn)晴”？
CPI數(shù)據(jù)提前消化 A股平靜迎接利好
15日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了9月份系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。其中，CPI同比增幅回落至1．9％，PPI同比下降3．6％。
短暫回潮之后CPI同比增幅重回“1時(shí)代”，似乎并未對A股形成利好效應(yīng)。15日當(dāng)天，滬深股市小幅高開但早盤遭遇“跳水”。滬指跌破2100點(diǎn)整數(shù)位后弱勢盤整，尾盤收報(bào)2098．70點(diǎn)，與深證成指同步出現(xiàn)約0．3％的跌幅。
天相投資顧問有限公司首席分析師仇彥英分析認(rèn)為，CPI同比增幅回落至2％以內(nèi)，意味著物價(jià)的持續(xù)走低將為貨幣政策提供更大的調(diào)整空間，而流動性趨向?qū)捲Ｒ灿型麨锳股提供支持。不過，由于市場參與各方對此已有充分預(yù)期，并通過節(jié)后的反彈進(jìn)行了提前消化，因此15日當(dāng)天A股不漲反跌。
在此之前，A股市場剛剛經(jīng)歷了一波超跌反彈。國慶長假前上證綜指盤中跌破2000點(diǎn)之后快速上行，并將走升勢頭延續(xù)至節(jié)后。10月9日，滬指成功收復(fù)2100點(diǎn)，并連續(xù)四個(gè)交易日站穩(wěn)于這一整數(shù)位上方。
在后市前景尚不明朗的背景下，本輪行情中積累的獲利盤難免產(chǎn)生回吐沖動，這也令A(yù)股反彈進(jìn)程受阻。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)漸顯“喜色” A股環(huán)境悄然“回暖”
在此間多家機(jī)構(gòu)看來，本周相繼公布的9月和三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，將成為影響A股短期運(yùn)行方向的重要因素。而漸顯“喜色”的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望為A股營造一個(gè)悄然“回暖”的運(yùn)行環(huán)境。
的確，CPI并不是近期唯一讓人感到寬慰的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。作為反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的重要指標(biāo)之一，9月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）暫別連續(xù)4個(gè)月回落首度回升。匯豐PMI終值也出現(xiàn)了反彈。
外貿(mào)數(shù)據(jù)也讓人“眼前一亮”。9月份外貿(mào)進(jìn)出口總值達(dá)到3450．3億美元。其中單月出口錄得9．9％的同比增幅，規(guī)模創(chuàng)歷史新高；進(jìn)口同比增速則“轉(zhuǎn)跌為升”。
國投瑞銀基金在近期發(fā)布的投資策略報(bào)告中表示，隨著歐洲和美國再次啟動大規(guī)模量化寬松措施，短期內(nèi)貨幣過度投放將取代經(jīng)濟(jì)基本面成為影響全球經(jīng)濟(jì)的主因。在此情況下，中國的寬松貨幣和實(shí)體經(jīng)濟(jì)刺激將擁有更大余地，配合實(shí)體經(jīng)濟(jì)刺激措施效力的逐步發(fā)揮，努力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增速恢復(fù)將有望主導(dǎo)四季度實(shí)體經(jīng)濟(jì)及證券市場的政策方向。
A股經(jīng)歷三年低迷 “轉(zhuǎn)晴”仍待更多支持
自2009年以來，A股市場已經(jīng)經(jīng)歷了長達(dá)三年的“陰天”。特別是進(jìn)入2012年以來，經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑不僅使A股估值中樞快速下行，更消磨著投資者的熱情和信心。
在這一背景下，全球?qū)捤烧吆蛧鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)趨暖跡象，能否令A(yù)股擺脫持續(xù)低迷？
對此，人們顯然不宜過分樂觀。一方面，9月份CPI如期回落，但3．6％的PPI跌幅也超出了市場預(yù)期，表明微觀經(jīng)濟(jì)形勢仍堪憂。
另一方面，大規(guī)模的量化寬松令國際市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，但由此給中國帶來的輸入性通脹壓力，也成為經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)過程中無法回避的隱憂。
南方基金首席分析師楊德龍表示，中國經(jīng)濟(jì)下滑的勢頭尚未完全遏制，通脹和房價(jià)反彈壓力使得政策放松力度有限。短期內(nèi)A股雖有反彈，但持續(xù)性不強(qiáng)。
除了外部環(huán)境，股市本身也面臨諸多不確定性的考驗(yàn)。“空窗期”后新股發(fā)行重啟，數(shù)百家擬上市公司排隊(duì)待審，包括陜西煤業(yè)、中郵快遞等超級大盤在內(nèi)的近百家過會公司則靜待上市。一向視擴(kuò)容為“洪水猛獸”的A股投資者，正面臨又一輪心理考驗(yàn)。
創(chuàng)業(yè)板上市公司集體承諾延長鎖定期，暫時(shí)延緩了解禁“洪峰”的到來，但產(chǎn)業(yè)資本的減持壓力并未因此消弭。有數(shù)據(jù)顯示，11月、12月限售股解禁數(shù)量分別高達(dá)近189億股和330億股，兩個(gè)月解禁均值相當(dāng)于之前10個(gè)月的兩倍。而此輪解禁潮恰逢年末資金緊張時(shí)點(diǎn)，其疊加效應(yīng)不容忽視。
無疑，股市走出低迷實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)難以一蹴而就。從政策面、資金面、基本面，到市場運(yùn)行機(jī)制本身，期待“放晴”的A股還需要等待更多“陽光”。
