中國大媽的故事仍然沒有講完，金價連續(xù)7個交易日跌去106美元之后，“她們”被套了。
不過，更充滿戲劇性的情節(jié)則是，不少中年男性投資者借助雙向黃金交易工具賣空黃金，上演了一場“中國大叔”為“中國大媽”復(fù)仇的大戲，據(jù)說獲利豐厚。
這可能是真的，不過很多人都堅信，這改變不了大多數(shù)老百姓在財富市場長期的弱勢地位——與投資理財渠道逼仄相對應(yīng)的是，民間理財投資更主要的還是缺乏安全保障。
這種狀況，隨著不斷發(fā)生的銀行理財糾紛乃至騙案而更顯嚴峻，人們不能忍受的是：很多導(dǎo)致理財產(chǎn)品風(fēng)險的因素，并非來自市場，而是機構(gòu)違規(guī)或監(jiān)管漏洞。
很多業(yè)內(nèi)人士都建議中小投資者改變“單打獨斗”的理財習(xí)慣，把財富管理的事情交給專業(yè)機構(gòu)。比如香港F&C資產(chǎn)管理亞洲有限公司執(zhí)行董事兼亞洲區(qū)總裁蔡清福最近就勸說人們將投資交給“基金管理，或者是理財方面的產(chǎn)品”。
現(xiàn)實情況卻表明，機構(gòu)理財同樣讓人失望。
基金年報統(tǒng)計顯示，自2008年熊市以來的5年，基金為投資者取得的收益為-9589億元，而收取的管理費收入?yún)s達到1442億元。這表明，若投資者5年前開始購買基金，持有至今不但本金出現(xiàn)巨額虧損，還要向基金公司繳納為數(shù)不少的管理費。
網(wǎng)上股票證券交易分析軟件同花順的統(tǒng)計更為不堪——截至5月14日，有多達319只產(chǎn)品自成立以來從未賺錢，還有613只產(chǎn)品自成立以來收益率在3.5%以下，尚不足一年期定期存款收益。
購買理財產(chǎn)品一直被認為更低風(fēng)險，而大多數(shù)家庭也越來越信奉“你不理財、財不理你”的道理，這使得理財市場被認為是對社會閑散資金最大的“吸金石”。
種種跡象表明，從券商集合理財、投資公司信托理財直到購買銀行理財產(chǎn)品，人們并沒有真正找到值得信賴的理財機構(gòu)或產(chǎn)品。
比如，銀行理財產(chǎn)品這幾年持續(xù)升溫，其原因則如羅蘭貝格管理咨詢公司合伙人彭怡所分析的——老百姓現(xiàn)在還是認為中國的銀行不會出事，出了事也會有政府兜著，所以銀行發(fā)行的產(chǎn)品他們就會更加積極地購買。
就在銀監(jiān)會出重拳排查違規(guī)理財產(chǎn)品之際，中信銀行不久前便爆出了理財詐騙案，該案套牢了110多名客戶4000多萬元資金，且極有可能追不回來。
對于發(fā)生在銀行的理財騙案，業(yè)內(nèi)人士一般將風(fēng)險形成的主要根源歸于人們貪圖高回報這一點上，但他們卻忽略了一個基本事實：理財產(chǎn)品的銷售人員都穿著銀行的工作服，天天在營業(yè)廳上班。
如同人們總是吃到“問題食品”一樣，國有商業(yè)銀行的“金字招牌”并沒有成為民間理財可充分信賴的安全背書——而在最應(yīng)該被信賴的地方栽跟頭，其間的“風(fēng)險”似乎更具有傷害性。
據(jù)報道，5月18日上午，有多位交通銀行理財產(chǎn)品持有人前往上海銀監(jiān)局，對交通銀行“得利寶·至尊18號”理財產(chǎn)品發(fā)行和投資過程中的違規(guī)行為進行投訴。此款2011年5月19日成立的、面對高凈值人群發(fā)行的銀行產(chǎn)品，截至5月3日浮虧約16%。
令投資者憤慨的是——該產(chǎn)品的虧損并非由市場因素造成，路演時曾明確提到的投資標的，沒有一個真正成為投資對象。
“看不清理財產(chǎn)品背后的實體經(jīng)濟支撐。”業(yè)內(nèi)人士的這一觀點，也被認為是導(dǎo)致“理財陷阱”的重要原因——在這方面，銀行理財產(chǎn)品屢屢“違規(guī)”而導(dǎo)致高風(fēng)險。今年3月底，銀監(jiān)會推出了限制銀行理財產(chǎn)品“通道業(yè)務(wù)”的“8號文”，掀起了理財監(jiān)管風(fēng)暴，而其針對性正在于此。
中國銀監(jiān)會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任王巖岫表示，我國銀行理財產(chǎn)品市場主要存在產(chǎn)品銷售不規(guī)范，基金、券商、保險等成為規(guī)避銀信合作監(jiān)管的新渠道等問題。
他還指出，目前部分銀行仍存在著不規(guī)范的資金池業(yè)務(wù)。
輿論認為，缺乏嚴格監(jiān)管機制以及誠信品質(zhì)，使得目前琳瑯滿目的各類理財產(chǎn)品越來越難以承擔投資者的信托責任，而這可能更會危及潛力巨大的理財市場的持續(xù)健康發(fā)展。
2012年，我國個人總體持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達到80萬億元。但中國社會科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛指出：“我國的銀行理財余額截至去年年底不到8萬億元，與將近63萬億元的信貸余額相比，占比不到15%。”
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戰(zhàn)勝定存，怎樣理財更靠譜？
王奇
股市“跌跌不休”，指數(shù)重回10年前；樓市調(diào)控不斷加碼，投資房產(chǎn)受到諸多限制；信托產(chǎn)品門檻動輒百萬元，讓投資者望而卻步；藝術(shù)品市場真?zhèn)坞y辨，沒有火眼金睛，還是得先練好內(nèi)功……
投資與理財市場行情近兩年的不景氣，讓不少投資者開始調(diào)整收益預(yù)期，戰(zhàn)勝定存成為許多人的目標。而目前市場上能夠戰(zhàn)勝定存的產(chǎn)品中，銀行理財和P2P理財都品種繁多，投資者該如何選擇？
工薪族孫敏這幾年正在攢錢買房，但房價上漲的速度遠高于她攢錢的速度。她不甘心讓存款貶值，在經(jīng)過多方打聽之后，準備用這些錢買銀行理財產(chǎn)品。
登錄銀行官方網(wǎng)站，琳瑯滿目的理財產(chǎn)品讓孫敏有些發(fā)懵。她發(fā)現(xiàn)雖然不少產(chǎn)品預(yù)期收益率高于定期存款，但很多標明不保本，這讓她開始打退堂鼓。
許多想購買銀行理財產(chǎn)品的人也有同樣的疑惑。
近年來，一向以穩(wěn)健著稱的銀行理財產(chǎn)品受到眾多投資者的青睞，它的火熱銷售令各家銀行收入頗豐，這從銀行理財市場的發(fā)展規(guī)模可見端倪。普益財富統(tǒng)計顯示，2012年針對個人發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品數(shù)量達2.8萬余款，較2011年增加25.84%；發(fā)行規(guī)模達24.71萬億元，較2011年增長45.44%，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史新高。
業(yè)內(nèi)人士告訴筆者，從時間長短來劃分，銀行理財產(chǎn)品一般分1個月以下、1個月至3個月、3個月至6個月、6個月至1年、1年以上等幾大類；收益類型上，一般分為保本保收益類、保本浮動收益類、非保本浮動收益類3種類型；根據(jù)時間長短，預(yù)期年化收益率一般為3.5%～20%不等。
“保本保收益類的風(fēng)險最低，幾乎都會實現(xiàn)預(yù)期收益；保本浮動型收益產(chǎn)品也大多會實現(xiàn)預(yù)期收益；風(fēng)險最大的就是非保本浮動收益類產(chǎn)品。這類產(chǎn)品一般比較極端，年化收益超過20%也可能實現(xiàn)，賠掉30%也是常事，玩的就是心跳。”業(yè)內(nèi)人士介紹說。
筆者走訪中發(fā)現(xiàn)，外資銀行理財產(chǎn)品種類相對豐富。其保本浮動型產(chǎn)品和非保本浮動型產(chǎn)品相對較多，預(yù)期收益率達到30%～40%的占不少比例，但產(chǎn)品的門檻也相對較高，不少達到50萬元。而四大國有銀行的理財產(chǎn)品設(shè)計相對保守，收益率一般僅高于同期銀行定存利率的1到2個百分點，即使非保本浮動產(chǎn)品，大多也會實現(xiàn)其預(yù)期收益。
銀行理財市場雖然近幾年發(fā)展迅猛，但其背后的風(fēng)險不容忽視。
最具代表性的就是歷時3年的宋文洲案，雖然案件最后以和解收場，但渣打銀行虧掉宋文洲5300萬元的事實，給諸多投資理財產(chǎn)品的人敲響了警鐘。
有些股份制商業(yè)銀行發(fā)行的掛鉤黃金表現(xiàn)的理財產(chǎn)品，分為“看漲”和“看跌”兩款。普益財富研究員吳濘江認為，銀行發(fā)行這類“矛盾對立”的產(chǎn)品，雖然表面上看，同時為看多和看空標的的投資者提供了選擇，但卻存在規(guī)避責任的嫌疑，難以體現(xiàn)其專業(yè)的投資管理能力。
除了上面這種“兩頭堵”的理財產(chǎn)品，一些銀行理財產(chǎn)品銷售人員的行為也可能給客戶帶來損失。去年年末鬧得沸沸揚揚的華夏銀行理財黑幕，便是理財經(jīng)理利用職務(wù)之便，向客戶推銷有限合伙理財產(chǎn)品(非銀行理財產(chǎn)品)，導(dǎo)致客戶虧損1億多元。
業(yè)內(nèi)人士建議，銀行理財產(chǎn)品收益預(yù)期過高時，就要特別注意其風(fēng)險了。對于追求穩(wěn)定收益的普通人來說，還是選擇較低收益的保本保收益類和保本浮動收益類產(chǎn)品。
（記者 方大豐）
