工尹瑞信固定收益部研究員歐陽凱日前表示，上半年投資者通脹預期較高，對債券普遍持謹慎態度，而經濟數據顯示實際通脹水平低于預期，因此債券市場出現較大漲幅，走出一波牛市行情。

　　銀河證券相關數據顯示，截至７月２日，基金投資者在盤點手中持有的基金發現，重倉持有偏股型基金的投資者難以露出笑臉，標準股票型基金上半年平均虧損了２０．１１％，而債券型基金如２００８年一樣，再度戰勝了股票型基金，一級債基收益率平均接近２％。

　　對于下半年的投資機會，歐陽凱認為，近日公布的上半年經濟數據顯示，經濟整體增長在趨緩，工業增加值增長環比下滑，物價水平明顯低于預期，這種經濟態勢，對下半年債券市場是有利的。從這些因素來看，大的債券投資環境還是很好的，可能延續上半年的大好趨勢。

　　大部分研究機構的報告顯示，未來半年內，股票市場的不確定性很大，經濟增長趨緩難以確定股票市場何時能真正走出低谷，因此，債券型基金下半年的收益將主要依靠債券市場。工銀瑞信債券研究員何秀紅認為，下半年債券型基金的投資收益不僅取決于債券市場基本面，也取決于基金管理者。（記者 齊中熙）