世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇今年仍很脆弱

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)尚不牢固

　　宏觀政策保持穩(wěn)定性連續(xù)性

　　必須倍加珍惜經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭

　　在國(guó)內(nèi)外熱議“中國(guó)何時(shí)退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃”的時(shí)候，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了新的動(dòng)向。去年12月初，為了應(yīng)對(duì)日元升值和通貨緊縮，日本政府宣布實(shí)施一項(xiàng)總額為24.4萬億日元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬也提出了刺激就業(yè)增長(zhǎng)的一攬子計(jì)劃，其措施包括向基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投入更多資金等。今年1月閉幕的西方七國(guó)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議，也對(duì)外宣布七國(guó)將繼續(xù)執(zhí)行經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。同在1月份，歐元區(qū)的希臘等多國(guó)主權(quán)債務(wù)信用惡化，引發(fā)了人們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)二次觸底的擔(dān)憂。

　　目前看來，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)勢(shì)頭好于預(yù)期，然而在很大程度上，這是在各國(guó)政府向市場(chǎng)注入大量資金的前提下取得的，復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不牢固，而且不同國(guó)家之間的復(fù)蘇和增長(zhǎng)步伐很不一致。目前，世界各國(guó)都面臨著刺激政策退出的兩難選擇，如果刺激政策退出太遲，政府債務(wù)還會(huì)高漲，資產(chǎn)泡沫和通脹預(yù)期增加；如果退出過早，經(jīng)濟(jì)將會(huì)面臨雙谷衰退的風(fēng)險(xiǎn)。近期，國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)均出現(xiàn)了大幅調(diào)整，經(jīng)濟(jì)刺激政策退出的預(yù)期無疑是一個(gè)重要原因。可以預(yù)見，如果世界各主要經(jīng)濟(jì)體掌握不好刺激政策退出的時(shí)機(jī)和步驟，退出政策協(xié)調(diào)不好，無法做到有序退出，則完全有可能造成全球經(jīng)濟(jì)劇烈波動(dòng)，從而導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)的二次探底，這種風(fēng)險(xiǎn)不可不防。

　　去年底召開中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，在對(duì)全球及中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷上，是非常清醒和正確的。會(huì)議在強(qiáng)調(diào)宏觀政策需要保持穩(wěn)定性和連續(xù)性外，還特別提示中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)還不牢固，今年國(guó)際環(huán)境依然十分嚴(yán)峻，全黨全國(guó)既要增強(qiáng)必勝信心，又要增強(qiáng)憂患意識(shí)。從國(guó)際看，今年世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍會(huì)很脆弱，希臘等國(guó)債務(wù)危機(jī)是否會(huì)擴(kuò)大和蔓延還是個(gè)未知數(shù)；從國(guó)內(nèi)看，依靠政策刺激的經(jīng)濟(jì)回升超預(yù)期不等于進(jìn)入真正復(fù)蘇，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)部門、民間投資和就業(yè)狀況沒有根本好轉(zhuǎn)。去年“保八”成功，投資拉動(dòng)功不可沒，今年如果投資減速，消費(fèi)增長(zhǎng)不能遞補(bǔ)投資和出口增長(zhǎng)的缺口，則今年保增長(zhǎng)任務(wù)仍然艱巨。

　　既然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還不穩(wěn)固，對(duì)好不容易才獲得的復(fù)蘇勢(shì)頭就必須倍加珍惜。目前，世界各國(guó)政府尋求的或是無痛退出政策，或是進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)政策。在中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)還沒有真正回暖，外部危機(jī)再度爆發(fā)的陰影并沒有消除的背景下，刺激政策退出不宜操之過急。我們要毫不動(dòng)搖地貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，繼續(xù)保持宏觀政策穩(wěn)定性和連續(xù)性，同時(shí)要加強(qiáng)政策的針對(duì)性和靈活性，正確處理好保增長(zhǎng)、促就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期及維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定等多重目標(biāo)關(guān)系。

　　即便是年內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐加快，一些刺激政策有必要退出，也要注意以下三方面問題：一是把握好政策退出的時(shí)間、節(jié)奏和力度，盡量做到有序退出，避免導(dǎo)致市場(chǎng)大起大落；二是把刺激政策退出與調(diào)結(jié)構(gòu)緊密聯(lián)系起來，實(shí)施有保有壓，有退有進(jìn)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。比如，在政府投資拉動(dòng)的刺激政策退出過程中，應(yīng)該積極采取新的替代措施，增加居民的收入以提高消費(fèi)能力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“接力”，避免“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)；三是密切關(guān)注其他國(guó)家政策及世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)趨勢(shì)，尤其是主要發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策變化，避免過早加息而導(dǎo)致熱錢流入、通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫上升。（石建勛 作者為同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授）