金秋十月首個(gè)交易日，市場洋溢著罕見的牛市氣氛。借助周邊市場在黃金周期間的出色表現(xiàn)，大盤跳空上揚(yáng)并一路走高，滬綜指瞬間便將2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口突破，并留下20個(gè)點(diǎn)的跳空缺口。考慮到當(dāng)日成交的急劇放大，筆者認(rèn)為，滬綜指有效突破的可能性極大，后市只要不回補(bǔ)缺口，便可完成確認(rèn)。而2700點(diǎn)關(guān)口曾經(jīng)困擾大盤近兩個(gè)月之久，此番輕易得手，就像捅破了一層窗戶紙，重要阻力位轉(zhuǎn)為重要支撐位，其意義非同凡響。

　　值得注意的是，在過去半個(gè)月的調(diào)整行情中，股指期貨率先于9月16日見底，此后幾天拒絕再見新低，一直堅(jiān)持到滬深300和滬綜指先后見底，其先行指標(biāo)的作用得以充分展現(xiàn)。同時(shí)，市場的上漲結(jié)構(gòu)也發(fā)生明顯的變化，資源類股票領(lǐng)漲，直接助推指數(shù)突破2700點(diǎn)關(guān)口。盡管資源股此番大肆表演，與商品市場價(jià)格大幅上漲的刺激關(guān)系較大，但隱藏在背后的則是日本降息和歐美國家二次經(jīng)濟(jì)刺激的預(yù)期。目前資源類個(gè)股上漲極為堅(jiān)決，資金介入跡象明顯，這有別于7月中旬曾出現(xiàn)的盤中反彈。

　　除了資源股的集體出巢外，面臨高估值和解禁高峰壓力的中小盤股表現(xiàn)也不遜色，看來小盤股頂部還言之尚早。我們不能將前期漲幅較大有見頂風(fēng)險(xiǎn)的股票與中小盤股簡單的等同，也不能將新興產(chǎn)業(yè)股票簡單的與題材股混淆在一起。誠然，估值的確是判斷個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，但絕不是唯一的標(biāo)準(zhǔn)，尤其是對待新興產(chǎn)業(yè)，在人們認(rèn)識(shí)不清的時(shí)候，估值往往失效，更直接的判斷依據(jù)其實(shí)還是階段性的漲幅。不過，無論前景多么玄妙，如果階段漲幅太大，就會(huì)有回落的風(fēng)險(xiǎn)，這其實(shí)與行業(yè)屬性無關(guān)。畢竟市場可以容忍一些股票長時(shí)間低迷，但卻不能容忍任何股票長時(shí)間暴漲。

　　從市場的運(yùn)行態(tài)勢來看，此番突破幾乎可以確認(rèn)，即使按照最保守的判斷，也可以定義為7月以來反彈中的新一輪漲勢；我們按照較為謹(jǐn)慎的等比例規(guī)則測算，滬綜指也將會(huì)挑戰(zhàn)3000點(diǎn)大關(guān)。

　　不過，綜合考慮國際國內(nèi)形勢，似乎又沒這么簡單。日本的突然降息，增強(qiáng)了國際上二度刺激的預(yù)期，從而推動(dòng)商品價(jià)格全面上漲。這固然可能催生新一輪的資產(chǎn)泡沫，但這個(gè)過程本身卻意味著資本市場的上漲。而國內(nèi)正處于調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵時(shí)期，股市的職責(zé)更不言而喻，這與當(dāng)年承擔(dān)的“為國企改革服務(wù)”的職責(zé)不相上下，因此A股的此番突破似乎不是一次簡單的反彈。當(dāng)然目前新一輪行情是否就此開啟，還需要進(jìn)一步的事實(shí)去驗(yàn)證。無論如何，目前市場的上升空間已打開，后市還將有更多精彩。