7月是市場之前預期最可能的CPI增長拐點，但昨天多位經濟學家預計7月份CPI在繼續沖高至6.5%后，會在8月份繼續走高。因此年內再次加息的概率升高。

　　商務部26日發布的數據顯示，上周(7月18日至24日)商務部重點監測的食用農產品中豬肉價格比上周下降0.2%，這是5月豬肉價格上漲以來首次單周價格出現回落。不過羊肉、牛肉、冰鮮雞則分別上漲1.0%、0.6%和0.4%。對中國CPI波動影響重大的豬肉價格真的在下降？

　　“滯脹”情緒或卷土重來

　　摩根大通董事總經理李晶昨天對本報記者表示：“當前的豬肉通脹主要是由于去年大量屠宰牲畜庫存令供應暴增，口蹄疫暴發，以及年初有報道披露部分國內養豬戶使用非法添加劑令供應受阻。今年飼料（主要是玉米和大豆，合共占中國豬飼料超過五成）價格相比去年同期已分別上漲94%和32%，而5月底小豬價格也按年上漲60%。由于預期價格上升，部分養豬戶也推遲向市場出售生豬，近期的供應下降也將令價格進一步上漲。”

　　興業銀行首席經濟學家魯政委昨天對本報記者表示，根據商務部和國家統計局公布的數據推斷，7月食品價格環比很可能落在1.0%附近，漲幅與6月大致相當。

　　而當月非食品環比增幅應在0.2個百分點附近，綜合以上信息，加上7月翹尾因素與6月相比下降約0.3~0.4個百分點，所以，7月CPI同比增幅將落入6.3%~6.7%的區間內，取中值6.5%。這一通脹水平比6月高0.1個百分點。

　　此外“滯脹”情緒將隨著7月份的經濟數據卷土重來。同時，加上對融資平臺的擔心，以動車、橋梁等為代表的惡性事故的發生，將誘發市場對中國高速發展模式的再審視，預計國際投行“硬著陸”的聲音也可能再起。不過，興業銀行認為中國經濟將會平穩放緩，不會“滯脹”。分析稱，7月份工業增加值的放緩，除前期緊縮政策繼續顯效外，更主要的因素應該是統計技術層面的，而且這種放緩還是相當溫和的，同時有利于11月份及其后的物價回落。