【導(dǎo)讀】美聯(lián)儲(chǔ)公布2012年12月份貨幣政策制定會(huì)議紀(jì)要，第三輪“定量寬松”計(jì)劃今年可能終結(jié)。

　　中廣網(wǎng)北京1月4日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，俗話(huà)說(shuō)，新年新氣象，在有驚無(wú)險(xiǎn)地度過(guò)了財(cái)政懸崖的危機(jī)之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能再次迎來(lái)重大變數(shù)。

　　根據(jù)今天剛剛公布的美聯(lián)儲(chǔ)2012年12月份貨幣政策制定會(huì)議紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)很可能將在今年終止第三輪“定量寬松”計(jì)劃，只是在今年中期還是年底終結(jié)的問(wèn)題上存在分歧。

　　會(huì)議紀(jì)要顯示，“一部分委員覺(jué)得，現(xiàn)行的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃很可能在2013年底以前都是合適的”，而其他一些委員則沒(méi)有明確指明時(shí)間框架。還有其他幾名委員認(rèn)為，在遠(yuǎn)早于2013年底以前就開(kāi)始放緩購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的步伐或是停止購(gòu)買(mǎi)很可能將是適當(dāng)之舉，原因是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)金融穩(wěn)定性和資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模感到擔(dān)心”。

　　財(cái)政懸崖危機(jī)剛剛有了解決的辦法，美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要又給美國(guó)經(jīng)濟(jì)扔下了重磅炸彈。這份紀(jì)要公布后，美國(guó)股市一路走低，道瓊斯、納斯達(dá)克和標(biāo)普500都是以下跌收盤(pán)。

　　有末日博士之稱(chēng)的紐約大學(xué)教授魯比尼由此看空美國(guó)經(jīng)濟(jì)，認(rèn)為“下個(gè)危機(jī)兩個(gè)月后就會(huì)到來(lái)。而且，在稅收改革上爆發(fā)一些列小規(guī)模爭(zhēng)斗的同時(shí)，在福利支出上將迎來(lái)大爭(zhēng)斗，美國(guó)很快將變得一團(tuán)糟。”

　　QE3的終止會(huì)不會(huì)讓美國(guó)失血，末日博士的預(yù)言是否會(huì)成真？經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明就這個(gè)話(huà)題發(fā)表他的觀(guān)點(diǎn)和看法。

　　按照美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的這個(gè)會(huì)議紀(jì)要，今年終止第三輪“定量寬松”計(jì)劃，即QE3是否已成定局？袁鋼明對(duì)此持否定意見(jiàn)。

　　袁鋼明：沒(méi)有，它是一個(gè)紀(jì)要，現(xiàn)在還沒(méi)有成為正式的決定。他們先放出一個(gè)風(fēng)，試探試探人們的反映，所以這算是一個(gè)試探炸彈，還不算是一個(gè)炸彈。

　　每次貨幣政策的決定都是由美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策委員會(huì)的委員決定的，而這次的會(huì)議紀(jì)要也反映了委員們的一些觀(guān)點(diǎn)，這樣的結(jié)果不是最終會(huì)反映到美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策執(zhí)行的情況上？

　　袁鋼明：對(duì)，因?yàn)檫@次可能是占多數(shù)的人同意提前結(jié)束，這就意味著可能會(huì)實(shí)行，有很大的可能。我們可以這樣說(shuō)，公報(bào)出來(lái)他們就已經(jīng)形成了固定的意向，已經(jīng)基本上成局了。

　　如果QE3停止的話(huà)，現(xiàn)在市場(chǎng)上的資金量就會(huì)大幅度減少，會(huì)不會(huì)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大規(guī)模的資金缺口？

　　袁鋼明：肯定會(huì)產(chǎn)生資金動(dòng)蕩。美國(guó)的QE3很重要，它對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)能夠產(chǎn)生推動(dòng)的作用，這個(gè)消息沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的時(shí)候就推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)回升，所以最近這一段時(shí)間美國(guó)經(jīng)濟(jì)回升特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)的回升跟QE3的出臺(tái)有重大的關(guān)系。如果QE3結(jié)束的話(huà)，已經(jīng)恢復(fù)起來(lái)的東西肯定要受到影響，比如說(shuō)就業(yè)，比如說(shuō)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升，比如說(shuō)房地產(chǎn)的升溫等等，都會(huì)受到影響。

　　在第三輪量化寬松之后，不久前美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)推出了第四輪的量化寬松，從QE4的效果來(lái)看并不如前幾輪的刺激那么明顯。現(xiàn)階段對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，量化寬松政策到底能夠起到多大的作用？

　　袁鋼明：QE4是一種很弱的做法，是延續(xù)了第二輪QE4的扭曲做法，扭曲操作的做法是把遠(yuǎn)期的東西移到近期來(lái)做，是一個(gè)結(jié)構(gòu)上的轉(zhuǎn)化并不是一個(gè)真正的貨幣寬松政策。QE3、QE4這種東西是刺激方案，把刺激方案取消掉的話(huà)，美國(guó)就會(huì)偏離現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)回升的道路。而且美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在回升并不見(jiàn)得穩(wěn)定，一會(huì)兒上一會(huì)兒下，需要一定的刺激措施才能夠穩(wěn)定得住。在財(cái)政懸崖的問(wèn)題沒(méi)有完全解決的情況下，你把QE3又給退出去的話(huà)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)復(fù)蘇的情況會(huì)倒退回去，所以這個(gè)情況還是比較危險(xiǎn)的。

　　美國(guó)雖然現(xiàn)在是避免墜崖了，但是注意到整個(gè)細(xì)節(jié)方面，比如之后勢(shì)必要對(duì)富人進(jìn)一步征稅，同時(shí)還要免除原來(lái)減免稅收的政策，大家也在擔(dān)心會(huì)逐步降低美國(guó)的就業(yè)人數(shù)，同時(shí)使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩。這樣一來(lái)，QE3再加上財(cái)政的問(wèn)題，對(duì)于全球的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？

　　袁鋼明：財(cái)政懸崖的問(wèn)題總體上來(lái)說(shuō)是大踏步的前進(jìn)了，解決了一個(gè)有可能小布什的減稅政策到期，對(duì)于廣大美國(guó)中產(chǎn)階層征稅的問(wèn)題。如果這樣一征稅的話(huà)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就倒退了；但是現(xiàn)在免除了這個(gè)征稅，對(duì)于中產(chǎn)階級(jí)不征稅，這就保證了美國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠穩(wěn)定復(fù)蘇。但是美國(guó)如果不增稅的話(huà)，美國(guó)的財(cái)政赤字就會(huì)加大，所以必須要靠增加一些人的稅收來(lái)解決美國(guó)財(cái)政赤字過(guò)大的問(wèn)題，那么就增大了富人的稅，對(duì)年收入45萬(wàn)美元以上的家庭征稅，花這點(diǎn)代價(jià)還是值得的。

　　總體來(lái)說(shuō)，對(duì)一些小細(xì)節(jié)的問(wèn)題還是會(huì)有影響，但是這個(gè)影響已經(jīng)是次要的了，最重要的問(wèn)題已經(jīng)解決了。