期貨公司要將研究成果產品化

　　日前，宏源期貨總經理王化棟在該公司舉辦的“2012年度投資報告會暨2013投資年報發布會”上表示，面對已經推出的資產管理業務，需要將研究成果產品化，需更加注重研究的結果。期貨公司研究的定位由簡單的行情分析擴展到對交易策略、資金管理，風險管控的量化研究，進而形成資產管理產品。

　　他表示，在單一經紀業務的框架下，公司研究定位是開展經紀業務的輔助工具。此外，如何整合內外部資源，為資產管理業務提供支持，也是期貨公司亟需解決的問題。

　　“公司開展資產管理業務還需要在技術上改進升級，技術定位也將由單純的通道轉變為集開發、設計、管理的綜合技術體統。”他認為，公司需建立綜合資產管理系統、程序化交易管理系統、量化策略研究平臺、風險與合規管理平臺、客戶服務管理平臺、估值與結算系統等系統平臺，進而實現對資產管理業務的有效管理。

　　期貨公司以市場風險對沖功能為核心，構建量化對沖套利產品來開展資產管理業務。此類產品利用期貨市場與現貨市場、期貨市場不同品種之間的價差關系，構建量化套利交易產品，獲得較為穩定的收益率。隨著期貨市場品種創新步伐的加快，資產管理產品的種類將逐步豐富，尤其是期權新工具的推出，將為期貨公司的資產管理產品拓展出巨大的發展空間。

　　王化棟認為，期貨公司資產管理業務、現貨子公司業務拓展了期貨公司的經營范圍，豐富了期貨公司的盈利渠道。業務范圍的不斷拓寬，使得期貨公司能夠以產品創新、業務創新為契機整合公司內外部資源，改善公司的業務框架、提升公司的盈利能力、培育公司的核心競爭力，為期貨公司的多元化發展和做大做強提供了戰略機遇。

　　據了解，為了應對行業創新，宏源期貨在創新業務的準備上投入了大量的人力、物力和財力，提前布局創新業務。2012年初，公司整合精干力量成立了跨部門的資產管理創新業務工作小組和量化對沖創新工作小組，新設了創新業務部，加強對公司創新工作的組織和管理，統籌和推動公司創新業務的籌備工作。公司正在推進資產管理業務產品設計、市場推廣、投資運作、客戶服務、風險控制、IT系統運行等工作，加強對資產管理產品的研究和測試，盡快形成期貨公司資產管理業務的商業模式。

　　“人才是期貨公司最寶貴的資源，是期貨公司的核心競爭力，也是期貨公司創新發展的基礎。”他表示，創新業務開展需要高端專業人才，人才很可能會成為制約期貨公司創新發展的重要瓶頸之一，期貨公司需要進一步加強專業人才隊伍建設。

　　此外，2012年期貨行業的創新步伐進一步加快，玻璃、油菜籽、菜籽粕期貨掛牌交易，國債期貨上市準備工作基本就緒，原油期貨、期權市場建設正在積極穩步推進，根據歐美成熟市場的發展經驗，可以預期，在十八大以后以及十二五規劃期間，隨著這些期貨品種和期權工具的陸續上市，中國期貨市場將迎來更大的發展空間。（見習記者 王 寧）