國(guó)泰君安期貨研究所：昨日期指4個(gè)合約弱勢(shì)震蕩，兩個(gè)近月合約依然處于無(wú)套利區(qū)間內(nèi)，沒(méi)有明顯的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，季一合約運(yùn)行在無(wú)套利區(qū)間下方，基差有所擴(kuò)大，季二合約偏離無(wú)套利區(qū)間的幅度依然較大。

　　當(dāng)月合約、次月合約、季一合約、季二合約基差波動(dòng)區(qū)間分別介于-8.89點(diǎn)至6.04點(diǎn)、-18.79點(diǎn)至-4.16點(diǎn)、-9.36點(diǎn)至4.76點(diǎn)、10.24點(diǎn)至25.76點(diǎn)；跨期價(jià)差方面，近月合約之間的價(jià)差非常穩(wěn)定，波動(dòng)較小，季二合約有與其他三個(gè)合約間價(jià)差波動(dòng)幅度略大，但也沒(méi)有明顯套利機(jī)會(huì)。

　　最活躍的當(dāng)月合約1305與次月合約1306之間的價(jià)差區(qū)間在現(xiàn)貨交易時(shí)段維持在-12.2點(diǎn)至-8.6點(diǎn)之間，均值為-10.05點(diǎn)，價(jià)差重心繼續(xù)下移。

　　期指昨日放量增倉(cāng)，基差方面，IF1305合約基差與滬深300指數(shù)及合約自身走勢(shì)的分時(shí)相關(guān)性分別為0.181、0.411，相關(guān)性系數(shù)上升；在現(xiàn)貨交易時(shí)段，日內(nèi)基差成交分布小幅向下傾斜，當(dāng)月合約基差再次下行的概率比較大，考慮到IF1305合約基差與該合約價(jià)格較強(qiáng)的正相關(guān)性，該指標(biāo)顯示期指短期下行的概率較大。

　　資金動(dòng)向上，IF1305合約增倉(cāng)1370手至56743手，IF1306合約增倉(cāng)818手至40487手，收盤(pán)后4個(gè)合約總持倉(cāng)增加2535手至106897手。盤(pán)后中國(guó)金融期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，前20名主力會(huì)員在1305合約多頭倉(cāng)位增加1791手，空頭倉(cāng)位增加1612手，在1306合約上多頭倉(cāng)位增加595手，空頭倉(cāng)位增加904手，綜合來(lái)看，多空雙方主力均大幅加碼，空頭加碼力度相對(duì)更大。

　　日內(nèi)基差分時(shí)數(shù)據(jù)分析結(jié)果與盤(pán)后持倉(cāng)分析在指向上均指向了空頭方向，期指短期繼續(xù)維持弱勢(shì)的概率較大，日內(nèi)交易不建議追高。

　　長(zhǎng)假在即

　　注意控制倉(cāng)位

　　上海中期期貨研究所：期指呈現(xiàn)出較大波動(dòng)，從期指盤(pán)面來(lái)看，多空雙方間的博弈仍在繼續(xù)，期指走勢(shì)也表現(xiàn)得較為糾結(jié)。不過(guò)截至收盤(pán)，期指合約總持倉(cāng)量出現(xiàn)小幅反彈，增倉(cāng)下行，表明市場(chǎng)對(duì)股指后市不太樂(lè)觀，節(jié)前增倉(cāng)或是套保盤(pán)加大力度所致。

　　今日便是五一長(zhǎng)假前的最后一個(gè)交易日，為了防范長(zhǎng)假可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件，建議投機(jī)頭寸暫時(shí)離場(chǎng)，而持有現(xiàn)貨頭寸的投資者則應(yīng)當(dāng)考慮加大套保力度。 (李輝 整理)