8月1日，華蘭生物（002007）公告，貴州5家單采血漿站正式停止采漿。7月中旬以來，血站關(guān)停危機使華蘭生物股價走勢陡然生悲，全月大跌21.1%，因風(fēng)險提前未知，機構(gòu)和普通投資者均大呼慘遭“黑天鵝”。業(yè)內(nèi)人士表示，這意味著華蘭生物與有關(guān)方面的協(xié)調(diào)工作已告失敗，血站關(guān)停已塵埃落定，華蘭生物的發(fā)展前景無疑令投資者擔(dān)憂。

　　業(yè)績走上岔路口

　　5家被關(guān)停血站共占華蘭生物2010年、2011年上半年總采漿量的54.56%和48.1%。公司業(yè)績快報顯示，血液制品是華蘭生物主導(dǎo)產(chǎn)品，1-6月，華蘭生物共實現(xiàn)血液制品銷售收入4.15億元，而疫苗制品僅0.53億元，事件將“對2011年后公司血液制品業(yè)務(wù)造成重大影響。”

　　不過市場觀點也出現(xiàn)分歧。東方證券研究樂觀預(yù)計，由于血漿有90天的存儲期，此次關(guān)停對華蘭生物2011年影響有限；2012年，公司受到的負面影響將充分顯現(xiàn)。但重慶子公司有望彌補，2013年公司血液制品有望重回增長軌道。而華鑫證券研究認為，盡管國家規(guī)定原料血漿有90天存儲期，血站的關(guān)停仍將對華蘭生物今年業(yè)績造成影響，在其重慶7家采漿站培育成熟及重慶分公司獲批前，未來業(yè)績將受巨大影響。

　　一位投資者認為，華蘭生物將快速實現(xiàn)轉(zhuǎn)型的觀點并不可靠。上市以來，華蘭生物始終提到兩個隱患，一是“公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對單一”，二是“公司原料血漿緊張”。雖然公司疫苗業(yè)務(wù)在2009年大幅增長，但僅是曇花一現(xiàn)，至今隱患全面爆發(fā)，華蘭生物面臨的發(fā)展壓力和上市之初相差無異，該投資者對華蘭生物的抗風(fēng)險能力和轉(zhuǎn)型能力均持懷疑態(tài)度。

　　另有業(yè)內(nèi)人士對華蘭生物“努力提高現(xiàn)有單采血站采漿量”的舉措持批評態(tài)度。據(jù)了解，華蘭生物在2010年年報中提到“通過宣傳發(fā)動、提高營養(yǎng)費、獎勵等方式提高現(xiàn)有漿站的采漿能力”，聯(lián)合國兒童基金會一位人士對記者表示，通過此種方式鼓勵賣血，華蘭生物有違人道。

　　回避相關(guān)質(zhì)疑

　　事件過后，諸多疑團仍未解。投資者對當事雙方的說法均提出質(zhì)疑。在東方財富網(wǎng)股吧里，對華蘭生物持質(zhì)疑態(tài)度的帖子約是對貴州省衛(wèi)生廳持質(zhì)疑態(tài)度帖子數(shù)量的兩倍。

　　投資者對華蘭生物在7月14日復(fù)牌持批評態(tài)度。公司在對風(fēng)險尚未探明的情況下，匆忙于14日復(fù)牌，且公告內(nèi)容突然由悲轉(zhuǎn)喜，誤導(dǎo)大量投資者進場，信息混亂導(dǎo)致投資者慘遭連續(xù)跌停。

　　另有券商人士表示，投資者作為公司股東，為何不能知道許可證將要到期的風(fēng)險？華蘭生物應(yīng)該給投資者一個交代。近日，又有投資者對華蘭生物招股隱瞞血站糾紛、血站財產(chǎn)去向不明等提出質(zhì)疑。但時至今日，華蘭生物仍未對上述質(zhì)疑作出回應(yīng)。劉國鋒

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