一季度新增信托項(xiàng)目資產(chǎn)4584億，近四成投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)

　　中國(guó)信托業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模正在向保險(xiǎn)業(yè)逼近。昨日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)公布了2012年一季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，一季度新增信托項(xiàng)目資產(chǎn)共計(jì)4584億元，截至一季度末，我國(guó)信托業(yè)總資產(chǎn)首度突破5萬(wàn)億元，達(dá)到53016.07億元。

　　中國(guó)人民大學(xué)信托與基金研究所所長(zhǎng)周小明預(yù)計(jì)，中國(guó)信托業(yè)的信托資產(chǎn)規(guī)模有望在不遠(yuǎn)的將來(lái)實(shí)現(xiàn)趕超保險(xiǎn)業(yè)（截至去年末的資產(chǎn)規(guī)模為6萬(wàn)億元），進(jìn)而躍升為僅次于銀行業(yè)的第二大金融機(jī)構(gòu)。

　　擺脫銀信業(yè)務(wù)限制

　　我國(guó)信托業(yè)近年來(lái)的快速增長(zhǎng)主要得益于單一資金信托規(guī)模的擴(kuò)大。根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2010年一季度單一資金信托規(guī)模占全行業(yè)信托資產(chǎn)總規(guī)模的比例曾高達(dá)80.5%。隨后這一比例雖然逐年下降，比如2010年四季度降為74.51%，2011年四季度下降為68.21%，2012年一季度下降為67.95%，但一直都維持在60%以上。

　　由于統(tǒng)計(jì)上將銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)歸口于單一資金信托，外界一直將前者等同于后者，并據(jù)此判定以單一資金信托作為支撐的信托業(yè)的快速增長(zhǎng)是粗放式增長(zhǎng)，難以持續(xù)。

　　事實(shí)上，在2009年和2010年期間，銀信合作業(yè)務(wù)的確主導(dǎo)了單一資金信托。以2010年四季度為例，全行業(yè)單一資金信托規(guī)模為2.27萬(wàn)億元，而銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模就達(dá)1.66萬(wàn)億元，占比高達(dá)73.13%。

　　不過(guò)，從2011年開(kāi)始，單一資金信托的結(jié)構(gòu)開(kāi)始發(fā)生根本性的變化。2011年四季度，全行業(yè)單一資金信托規(guī)模快速增長(zhǎng)至3.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)44.49%；銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模則為1.67萬(wàn)億元，與2010年四季度的1.66萬(wàn)億元幾乎持平，其占單一資金信托總規(guī)模的比例卻從原來(lái)的73.13%下降到了50.91%。到了2012年一季度，單一資金信托規(guī)模繼續(xù)增加到3.6萬(wàn)億元，而銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模僅為1.79萬(wàn)億元，占比繼續(xù)下降到49.72%，亦是該數(shù)據(jù)首次降到50%以下。

　　周小明認(rèn)為，這種數(shù)據(jù)變化說(shuō)明來(lái)自非銀行的單一大客戶（包括機(jī)構(gòu)和高凈值個(gè)人）的單一資金信托已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)，信托業(yè)的發(fā)展已經(jīng)擺脫了銀信合作業(yè)務(wù)的牽制，步入了有質(zhì)量的“大客戶”時(shí)代。

　　四成新增資金投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)

　　值得注意的是，今年一季度，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目信托取代房地產(chǎn)信托，成為信托公司資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　事實(shí)上，自2011年三季度以后，房地產(chǎn)信托規(guī)模開(kāi)始收縮。2011年四季度，房地產(chǎn)信托規(guī)模為6882.23億元，環(huán)比增速大幅降至1.23%，并且占同期資金信托總規(guī)模的比例也從最高的17.24%快速降至14.83%。到了2012年一季度，房地產(chǎn)信托規(guī)模絕對(duì)額首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，下降至6865.7億元，占同期資金信托總規(guī)模的比例也進(jìn)一步降至13.46%。

　　而2012年一季度投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的新增資金規(guī)模達(dá)到1810億元，占到一季度新增信托項(xiàng)目資產(chǎn)的近四成比例。

　　這與今年一季度政信合作重新升溫的趨勢(shì)相呼應(yīng)。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，政信合作重新升溫有兩方面的原因。首先從地方融資平臺(tái)壓力來(lái)看，曾經(jīng)一哄而上的地方平臺(tái)貸款如今已到了開(kāi)始償還的時(shí)候，由于一些平臺(tái)貸款項(xiàng)目的貸款條件和償債能力先天不足，已出現(xiàn)了在建項(xiàng)目后續(xù)建設(shè)資金和還貸資金無(wú)著落的局面；而大量借道信托融資，將有助于緩解壓力。其次，在房地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)屢次被相關(guān)監(jiān)管部門警告之后，信托公司也亟待拓展新的業(yè)務(wù)。記者 張寧