4月13日，滬鋼主力RB1210合約迎來(lái)了久違的回落，從4405點(diǎn)一路下行，4350點(diǎn)、4300點(diǎn)、4200點(diǎn)、4100點(diǎn)等關(guān)口逐個(gè)跌破，截至5月15日盤中最低下探至4055點(diǎn)，累計(jì)跌幅達(dá)7.9%。上周至今日線圖上七連陰不僅連創(chuàng)同期新低，本周跌勢(shì)還有進(jìn)一步加速的跡象，周線圖上也呈現(xiàn)罕見(jiàn)的六連陰。
分析認(rèn)為，傳統(tǒng)旺季的需求釋放預(yù)期落空，日益突出的供需矛盾決定了鋼價(jià)終將下跌，而近期歐元區(qū)問(wèn)題再度出現(xiàn)惡化，金融市場(chǎng)恐慌情緒升溫，大宗商品普遍承壓下行，偏空的商品市場(chǎng)氛圍讓多頭連一絲喘息的機(jī)會(huì)都沒(méi)有，預(yù)計(jì)期鋼跌勢(shì)難止。
一邊是產(chǎn)量連創(chuàng)新高，一邊是需求持續(xù)低迷，本輪偏弱的基本面將要維持較長(zhǎng)時(shí)間，對(duì)鋼價(jià)形成持續(xù)性的壓制。鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，4月下旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為203.50萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.49%。這是繼4月上旬粗鋼日產(chǎn)量數(shù)據(jù)203.08萬(wàn)噸之后的又一歷史新高，產(chǎn)能調(diào)控卻只見(jiàn)產(chǎn)量數(shù)據(jù)被不斷刷新高點(diǎn)。
跟產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升形成鮮明對(duì)比的是，在當(dāng)前社會(huì)總需求急速下降的形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速已明顯下滑，螺紋鋼的需求在較長(zhǎng)時(shí)間都將維持低迷態(tài)勢(shì)。2012年第一季度全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.9%，比去年全年回落2.9個(gè)百分點(diǎn)。1-4月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.2%，逼近20%的整數(shù)關(guān)口，再次創(chuàng)下2003年以來(lái)10年新低。在政策和市場(chǎng)的雙重壓力下，房地產(chǎn)市場(chǎng)已轉(zhuǎn)入深度調(diào)整局面。我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速持續(xù)回落，商品房銷售同比下降。一季度全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速比上年全年回落4.4個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落10.6個(gè)百分點(diǎn)。3月份全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)為96.92，環(huán)比回落0.97個(gè)百分點(diǎn)，同比回落6.06個(gè)百分點(diǎn)，這是國(guó)房景氣指數(shù)連續(xù)10個(gè)月下滑。1-4月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)18.7%，較1-3月23.5%的增速繼續(xù)放緩，同期商品房銷售面積同比下降13.4%，銷售額同比下降11.8%。
此外，近期歐元區(qū)希臘和法國(guó)選舉事件增加了歐洲政治的不穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的確定性，成為了影響金融市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，市場(chǎng)恐慌情緒再度提升，大宗商品普遍遭拋壓，商品市場(chǎng)氛圍也助推了期鋼市場(chǎng)的下跌。去年與歐盟好不容易達(dá)成的希臘財(cái)政緊縮協(xié)議，近日已被希臘第二大政黨左翼聯(lián)盟否定，希臘組閣談判陷入僵局長(zhǎng)達(dá)一周有余，加大了該國(guó)援金被“斷糧”進(jìn)而退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)。新當(dāng)選的法國(guó)總統(tǒng)奧朗德施政方案和薩科齊明顯不同，也表現(xiàn)出與歐元區(qū)和國(guó)際社會(huì)的不合作，歐元區(qū)政局的不確定性給金融市場(chǎng)帶來(lái)了前所未有的恐慌。
綜上，偏空的宏微觀因素短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生改變，螺紋鋼受系統(tǒng)性壓制比較明顯，滬鋼主力前期低點(diǎn)的支撐被跌破之后，下降通道進(jìn)一步打開(kāi)，下方比較可靠的支撐位在成本價(jià)附近。操作上建議反彈可適當(dāng)沽空，保持一定的空頭思路，前期空單繼續(xù)持有，等待價(jià)格回落到4000點(diǎn)一線附近再考慮獲利了結(jié)。
