中投顧問金融行業研究員邊曉瑜在接受本報記者采訪時明確表示：“中信系券商整合已經全面啟動，新設立金通證券、接盤萬通證券都是中信證券業務重組的關鍵步驟。中信證券試圖通過下屬企業與自身業務之間的整合，將優質資產注入上市公司，而不良資產則通過市場渠道交易出售或加以剝離。這種整合方式并不稀奇，資本市場中經常有類似案例出現。”

　　近日，中信證券公告稱，為有效推動業務轉型一體化，增加在相關區域市場的競爭力，該公司擬對全資子公司中信證券（浙江）有限責任公司進行重組。重組的方式為新設一家證券公司——金通證券，將主要經營原中信證券（浙江）的溫州蒼南、臺州天臺2家證券營業部及相關業務；中信證券（浙江）繼續存續，主要經營原中信證券（浙江）剩余的55家證券營業部及相關業務。

　　同時，在重慶聯合產權交易所顯示，山東產權交易中心擬以2441.73的價格出清持有中信萬通證券0.5%股權，從中信萬通前期的交易狀況觀察，此次交易的接盤方非大股東中信證券莫屬。

　　中投顧問金融行業研究員邊曉瑜在接受本報記者采訪時明確表示：“中信系券商整合已經全面啟動，新設立金通證券、接盤萬通證券都是中信證券業務重組的關鍵步驟。中信證券試圖通過下屬企業與自身業務之間的整合，將優質資產注入上市公司，而不良資產則通過市場渠道交易出售或加以剝離。這種整合方式并不稀奇，資本市場中經常有類似案例出現。”

　　中信萬通證券

　　全資化即將收官

　　公開資料顯示，中信萬通1988年6月2日在青島成立，中信萬通的前身是青島證券，90年代經過增資改制改名為青島萬通證券。主要在山東、河南兩省經營證券經紀業務，另外還經營外幣有價證券經紀業務、證券投資基金代銷、為期貨公司提供中間介紹業務等。

　　2003年中信證券協議受讓了青島財政局30.78%的股權，并將公司更名為中信萬通證券。根據資料顯示，中信自入股以來，持股比例一直在擴大，先后收購了十余家中信萬通股東的股權。

　　記者查閱資料顯示，中信證券近期的一筆收購單為2013年3月山東高速股份有限公司（山東高速，600350.SH）。

　　山東高速披露的公告稱，其通過山東省產權交易中心公開掛牌轉讓的所持中信萬通3%股權，截至公示期滿僅中信萬通控股股東中信證券一家摘牌，雙方遂簽署《產權交易合同》，以14323萬元價格成交。截至3月14日，中信證券已向山東高速全額支付上述股權轉讓款，并已辦理完產權變更手續。

　　記者注意到，交易完成后，山東高速將徹底退出中信萬通，而中信證券對中信萬通的持股比例將上升至99%，中信萬通其余兩家股東青島金秋實業有限公司、山東產權交易中心有限公司持股比例均為0.5%。

　　而近期山東產權交易所的退出使得中信萬通的全資化又近一步。

　　重慶聯合產權交易所顯示，山東產權交易中心擬以2441.73的價格出清持有中信萬通證券0.5%股權，從中信萬通前期的交易狀況觀察，此次交易的接盤方中信證券勝券在握。

　　查閱中信萬通的財務數據顯示，2012年全年中信萬通實現營收2.67億元，營業利潤8080.24萬元，凈利潤7249.30萬元。今年一季度，公司實現營收2.09億元，營業利潤9257.62億元，凈利潤6943.26億元。

　　從業績觀察，中信萬通的經營正是持續向好的階段。根據最新的評估報道顯示，中信萬通目前的凈資產為26.64億元，山東產權交易中心持有的股權價值在1332萬元左右，此次轉讓的溢價率已經接近一倍。

　　有業內人認為，中信萬通覆蓋的山東與河南的市場，中信公司雖然早已獲得融資融券和股指期貨IB業務資格，但由于中信萬通在該地區由于規模原因無法參與到該類創新業務。中信證券在前期就已經開始整合中信萬通的相關資源，整合的重點涉及到品牌標識、考核系統、技術系統等。在全資化完成后，中信萬通將與中信證券合并，這對于中信證券的業務版圖擴張將極為有利。

　　中投顧問金融行業研究員邊曉瑜對記者補充認為：“若中信系券商之間的整合能夠順利進行，中信證券將會迎來更加良好的發展機遇。一方面，通過資源整合、渠道梳理，中信證券在業務拓展、營銷渠道、地域分布等方面優勢更加明顯；另一方面，不良資產有望剝離出去，中信證券將更多的資產注入上市公司，未來增長潛力十分巨大。”

　　為了整合順利進行，中信證券在全面控股中信萬通的同時設立新公司金通證券。

　　金通證券已經設立

　　5月22日中信證券發布公告稱，為有效推動公司業務轉型一體化，增加公司在相關區域市場的競爭力，公司擬對全資子公司中信證券（浙江）有限責任公司（以下簡稱“中信證券（浙江）”）進行重組。

　　為此，根據公司第五屆董事會第十四次會議決議，公司將對中信證券（浙江）實施存續分立的重組計劃，將中信浙江在溫州蒼南、臺州天臺2家證券營業部及相關業務分離，并新設立金通證券有限責任公司（以下簡稱“金通證券”，暫定名）接棒；而中信浙江仍將存續。此外，中信證券200億元公司債發行已獲得證監會批準。

　　其中，新設立的金通證券的注冊資本為5000萬元；中信浙江存續，注冊資本8.35億元。業務分割方面，金通證券主要經營原中信浙江的溫州蒼南、臺州天臺2家證券營業部及相關業務，將在溫州市蒼南縣、臺州市天臺縣開展相關業務；分立后的存續公司將經營原中信浙江剩余55家證券營業部及相關業務，并將在浙江省內溫州市蒼南縣、臺州市天臺縣以外地區以及福建省、江西省開展相關業務。

　　根據資料顯示，中信證券（浙江）是公司的全資子公司，其前身是金通證券股份有限公司。金通證券股份有限公司是一家全國性的綜合類證券公司，成立于2002年2月，由浙江國信控股集團有限責任公司等10家公司共同發起設立。

　　2006年11月，公司完成對金通證券股份有限公司的全資收購，并將其更名為中信金通證券有限責任公司（以下簡稱“中信金通證券”），同期，中信金通證券由綜合類證券公司變更為經紀類證券公司。

　　2010年，根據中國證監會對證券公司“一參一控”的監管要求，中信金通證券由全國性經紀類證券公司變更為區域性的經紀類證券公司，自此與子公司之間將不形成同業競爭。

　　2012年1月，中信金通證券正式更名為中信證券（浙江）有限責任公司。截至2012年12月31日，中信證券（浙江）的注冊資本為人民幣8.85億元，截至2012年12月31日，中信證券（浙江）共有57家證券營業部（浙江46家、江西6家、福建5家）、2家分公司（寧波、福建）。

　　截至去年底，中信證券旗下共有6家子公司并參股4家公司。

　　中信證券新設一家子公司，但僅經營兩家營業部的經紀業務的目的何在？有分析人士認為，除了發展“區域券商”戰略之外，不排除金通證券今后可再引入其他戰略投資者。

　　有分析師認為，“一方面，通過資源整合、渠道梳理，中信證券在業務拓展、營銷渠道、地域分布等方面優勢更加明顯；另一方面，不良資產有望剝離出去，中信證券將更多的資產注入上市公司，未來增長潛力十分巨大。”上述分析師同時表示：“中信系券商整合是面對當前券商業不景氣所做出的明智之舉，券商業的整體競爭格局和生存環境已經發生重大變化，透過營業盲目擴張的做法已經難以適應整個行業的發展要求。中信系券商主動求變，試圖通過內部業務整合、營業所整合以期呈現出更強的競爭力。”(記者 李 冰)