制圖姜宣憑

　　6月“錢荒”，成就上半年理財(cái)產(chǎn)品收益率“V”字形走勢

　　華西都市報(bào):上半年的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率，可以說是畫出了一個(gè)大大的“V”字形。尤其是“錢荒”這個(gè)六月最熱的詞匯，倒逼出了各類高收益理財(cái)產(chǎn)品。展望下半年，專家認(rèn)為，下半年理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率將步入下行通道，但不會(huì)出現(xiàn)太大的下滑，至少不會(huì)跌至6月前4.2%的水平。

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2013年6月30日，今年上半年商業(yè)銀行共發(fā)行17537款人民幣銀行理財(cái)產(chǎn)品，較上年同期上漲46.35%。平均預(yù)期收益率4.39%，同比下降42個(gè)基點(diǎn)。

　　6月預(yù)期收益率節(jié)節(jié)攀升

　　縱觀上半年，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率呈現(xiàn)出一個(gè)大大的“V”字形，而這則得益于6月平均預(yù)期收益率的暴漲。

　　今年元旦過后，由于資金面超預(yù)期寬松和銀行存貸比考核結(jié)束，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率較去年12月份明顯下降，平均值為4.41%。

　　隨后的四個(gè)月，預(yù)期收益率一路下滑，至5月最低點(diǎn)4.24%。而這一趨勢到了6月卻發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

　　6月，受資金面持續(xù)緊張和銀行年中考核將至的影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場強(qiáng)烈反彈，量價(jià)齊升。平均預(yù)期收益率創(chuàng)下今年最高紀(jì)錄，達(dá)4.7%，較5月環(huán)比大漲46個(gè)基點(diǎn)。其中，收益率在5%以上的產(chǎn)品多達(dá)688款，較前月上漲了三倍，收益率破6甚至破7的理財(cái)產(chǎn)品也紛紛出現(xiàn)。

　　金牛理財(cái)研究中心研究員薛勇臻指出，“6月銀行理財(cái)市場月平均收益率遠(yuǎn)超過去年12月水平，并已經(jīng)接近去年兩次降息前的收益率水平。”

　　78款產(chǎn)品實(shí)際收益率打折

　　長期投資理財(cái)產(chǎn)品的鄭女士告訴記者，她今年到期的兩款理財(cái)產(chǎn)品都實(shí)現(xiàn)了預(yù)期收益率。“賺了將近7萬元，快趕上一年的工資了。”

　　“預(yù)期收益率”通常看起來很美，但是到期情況就表現(xiàn)不一了。據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，今年上半年共有1.97萬款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，1.1萬款公布了到期收益情況，公布比例占55.8%。其中，絕大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率，但也有78款理財(cái)產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率。

　　并不是每個(gè)投資者都像鄭女士一樣幸運(yùn)。今年5月底，一款2011年發(fā)售的私人理財(cái)產(chǎn)品到期引發(fā)糾紛，據(jù)投資者徐先生介紹，當(dāng)初客戶經(jīng)理承諾的兩年收益50%，如今該款產(chǎn)品凈值為0.8058元，“不但沒有收益，我還虧了兩成。”

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年共有181款未實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益。而曾被冠以“虧損王”的“基金股票雙重精選1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品”截至6月30日，仍巨虧43.81%。

　　掛鉤型大多未實(shí)現(xiàn)高收益

　　在琳瑯滿目的理財(cái)產(chǎn)品中，掛鉤型無疑成為收益率最高的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

　　數(shù)據(jù)顯示，1—6月，預(yù)期年化收益水平超過10%以上的產(chǎn)品有45款，均為掛鉤型產(chǎn)品。其中，“股得利系列1305期”的人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品以25%的最高預(yù)期收益率位居榜首。其次是“匯萃亞洲”2013年第31期的產(chǎn)品，預(yù)期最高年化收益率18%。

　　交通銀行理財(cái)經(jīng)理?xiàng)钚駯|表示，“在此前理財(cái)產(chǎn)品收益率大幅下跌的情況下，這類產(chǎn)品由于預(yù)期收益率比較高受到市場青睞。”

　　6月“錢荒”，上海銀行間同業(yè)拆放利率數(shù)度創(chuàng)出新高，也讓掛鉤SHIBOR利率的理財(cái)產(chǎn)品紅火起來。6月21日，一款名為江蘇分行乾元保本型的人民幣理財(cái)產(chǎn)品2013年第134期的33天期限機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品成立，預(yù)期收益率高達(dá)9.878%。

　　盡管這類產(chǎn)品的收益率較高，但普益財(cái)富研究員葉林峰提醒投資者，“往往也是這類產(chǎn)品不能實(shí)現(xiàn)最高收益率。”據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，在78款未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率的理財(cái)產(chǎn)品中，有62款為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的涉及股票、匯率、大宗商品、指數(shù)及基金等，另有部分為信托類產(chǎn)品。

　　展望下半年收益率不會(huì)下滑太多

　　7月1日還是6.2%的銀行理財(cái)產(chǎn)品，昨天去看已經(jīng)賣完了。差不多期限的新產(chǎn)品收益率驟然下降近1個(gè)百分點(diǎn)至5.25%。差一天，10萬元收益少275元。”最近經(jīng)常買理財(cái)產(chǎn)品的市民張小姐對記者表示。

　　“經(jīng)歷了6月的飆升，收益率已經(jīng)達(dá)到一個(gè)階段性高點(diǎn)，下半年理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率將步入下行通道。但不會(huì)出現(xiàn)太大的下滑，至少不會(huì)跌至6月前4.2%的水平。”楊旭東指出。

　　同時(shí)，薛勇臻認(rèn)為，“由于下半年資金面還會(huì)受到多重因素的沖擊，央行堅(jiān)持穩(wěn)健貨幣政策的態(tài)度堅(jiān)決，年內(nèi)貨幣放松或無望，因此銀行理財(cái)收益率也不會(huì)下降太多。”

　　在這樣的趨勢下，楊旭東表示，“根據(jù)財(cái)務(wù)狀況確定投資比例，如果閑置資金比較多，可以考慮選擇中短期的理財(cái)產(chǎn)品。因?yàn)檫@類產(chǎn)品相對收益比較高，投資標(biāo)的也屬于十分安全的品種。”

　　(華西都市報(bào)記者 白蘭)