中國保監(jiān)會日前宣布經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，普通型人身保險費(fèi)率政策改革正式啟動，新的費(fèi)率政策將從8月5日起正式實(shí)施。

　　據(jù)了解，本次費(fèi)率改革具體包括兩個方面：一是放開普通型人身保險預(yù)定利率，將定價權(quán)交給公司和市場。普通型人身保險預(yù)定利率由保險公司按照審慎原則自行決定，不再執(zhí)行2.5%的上限限制。二是明確法定責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化準(zhǔn)備金和償付能力監(jiān)管約束，防范經(jīng)營風(fēng)險。改革后新簽發(fā)的普通型人身保險保單，法定責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率不得高于保單預(yù)定利率和3.5%的小者。

　　分析人士指出，放開人身險費(fèi)率是金融改革的重要內(nèi)容。在7月20日，銀行貸款利率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)市場化，此前券商傭金率也早已實(shí)現(xiàn)市場化，而保險產(chǎn)品費(fèi)率的改革要相對滯后許多。

　　此次人身險費(fèi)率市場化的改革，可能是保險行業(yè)加速參與金融改革的信號。

　　與銀行相似，保險公司實(shí)際投資收益率高于預(yù)定利率的部分(還要扣除部分附加費(fèi)用)，就是保險公司最主要的利潤來源，即業(yè)內(nèi)俗稱的“利差”。據(jù)悉，現(xiàn)行人身險費(fèi)率的規(guī)定始于1999年。由于當(dāng)時高利率保單所帶來的普遍“利差損”，保監(jiān)會規(guī)定人身險預(yù)定利率(預(yù)定利率是指保險公司在產(chǎn)品定價時承諾給客戶的投資收益率。)不得超過2.5%，旨在解決保險行業(yè)當(dāng)時普遍存在的利差損。之后由于預(yù)定利率過低，投資收益不佳，人身險產(chǎn)品相對而言吸引力降低，這讓人身險市場化改革的呼聲再次高漲。2010年，保監(jiān)會就人身險費(fèi)率市場化公開征求意見，但是據(jù)了解由于當(dāng)時部分規(guī)模較大的保險機(jī)構(gòu)提出異議，最終未能成行。

　　2013年3月，保監(jiān)會向保險機(jī)構(gòu)下發(fā)《關(guān)于開展人身保險費(fèi)率政策改革試點(diǎn)的意見》(下稱《征求意見稿》)及具體實(shí)施辦法等文件。根據(jù)《征求意見稿》，人身險預(yù)定利率市場化改革將實(shí)行“四步走”的步驟進(jìn)行。其中第一階段即為開展普通型人身保險和項(xiàng)目掛鉤保險產(chǎn)品的費(fèi)率政策改革試點(diǎn)。

　　部分保險機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人在日前召開的保險業(yè)深化改革培訓(xùn)班研討會上也提出，保險業(yè)市場化改革時機(jī)已經(jīng)成熟，市場化改革有利于提高行業(yè)競爭力，要有計劃、有步驟地推進(jìn)人身保險預(yù)定利率、商業(yè)車險費(fèi)率等改革，逐步實(shí)現(xiàn)市場化的定價機(jī)制。

　　在保險業(yè)深化改革培訓(xùn)班研討會上，保監(jiān)會主席項(xiàng)俊波表示：“前端的產(chǎn)品預(yù)訂利率由保險公司根據(jù)市場供求關(guān)系自主確定，后端的準(zhǔn)備金評估利率由監(jiān)管部門根據(jù)我國長期國債到期收益率曲線等因素進(jìn)行調(diào)整。”

　　預(yù)定利率的放開意味著壽險公司在定價權(quán)上將擁有更多自主權(quán)和靈活性，但市場人士看到更多的則是放開背后會給整個行業(yè)帶來的不確定性，即導(dǎo)致壽險公司保單成本的必然上升，若因此而引發(fā)價格競爭，那整個行業(yè)的盈利能力將面臨挑戰(zhàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對于一些傳統(tǒng)險占比稍高的保險公司，在告別“2.5%時代”的短期內(nèi)可能會面臨傳統(tǒng)險保費(fèi)增長較慢、利潤率有所下降等風(fēng)險，但長期來看，預(yù)定利率的升高能夠提升保險產(chǎn)品的吸引力，保險公司可采用以量補(bǔ)價的方式消化影響，最終可提高保險行業(yè)的整體競爭力。

　　如今，普通人身險產(chǎn)品“先行”符合分析人士普遍預(yù)期，即央行此次僅放開貸款利率下限，但存款利率不變，穩(wěn)健的方案將傳導(dǎo)至保險業(yè)，第一階段改革將僅針對傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品。

　　不過，保險業(yè)內(nèi)人士表示，費(fèi)率市場化后會導(dǎo)致壽險公司在傳統(tǒng)險產(chǎn)品上展開價格競爭，尤其是一些中小保險公司可能會采取較高的利率出售產(chǎn)品，最后逼迫大保險公司加入到價格戰(zhàn)中。對于一些保障型業(yè)務(wù)占比相對較高的保險公司來說，預(yù)定利率的放開對它們也是“喜”“憂”參半。提高一兩個點(diǎn)的利率它們或許可以“搶”回保費(fèi)，但一旦如此，保險公司的運(yùn)營風(fēng)險將會上升，盈利能力將受到一定程度的影響。