中國今年首次減持美國國債。美國財政部8月15日公布的數據顯示，6月份，中國減持美債215億美元。專家指出，受美債收益率飆升的影響，中國開始減持美債，這屬于市場行為。未來美債仍是中國外匯儲備投資的首選，但如果外儲減少或美元利率上升、債券賣價下降，中國有可能繼續減少美債配置。
“增多減少”趨勢緩解
經過減持后，6月份中國持有美國國債1.2758萬億美元，低于前一個月修正后的1.2973萬億美元，但中國仍是目前美國最大的“債主”。
在這次減持前，中國曾從今年2月以來連續增持美債，5月中國持有美債規模首次突破1.3萬億美元。從去年6月到今年6月，中國持有美國國債總體上依然呈現“增多減少”的趨勢，其中減持次數遠低于增持次數。專家稱，如今，中國對美債“頻繁增持、極少減持”的趨勢正在有所緩解。另據美國財政部此前公布的修正后的數據，2012年全年中國凈增持美國債685億美元，增幅為5.95%。
最近，美國十年期國債收益率飆升至2.79%，較一個月前的2.54%有所抬升，較一年前的1.82%則是大幅上揚。隨著美國國債收益率飚升，更多外資從債市流出。美國財政部報告顯示，外資在6月對美國債市的資金流出達到669億美元，此前一月該數據僅為270億美元。
而美國第二大“債主”——日本也在減持美債。由于中日兩個最大持有國都減持了美國國債，美國財政部表示，6月份外國持有美國國債總額降至5.6萬億美元，較5月份下降了1個百分點。
退出QE預期升高美債
“在外匯儲備管理中，買進賣出很正常。無論是增持或減持美債，都屬于正常的市場行為�！笔锥冀洕Q易大學金融學院院長謝太峰在接受本報記者采訪時分析說。
此次中國減持正是基于美債在市場上收益率大幅上升的考量。
美國國債收益率上升，與美國經濟向好有關。據8月15日的統計，美國上周首次申請失業救濟人數降至經濟衰退前至今的最低水平；7月份消費者價格指數(CPI)連續第3個月上升，通脹水平脫離歷史低點；8月份住房建筑商信心升至近8年來最高水平。
早在5月22日，美聯儲主席伯南克表示，如果看到就業市場持續進步，并且有信心認為這種進步是可持續的，那么在接下去的幾次議息會議上會逐步減緩購買資產的步伐。這番言論以及最新經濟數據都令市場對美聯儲退出QE(量化寬松貨幣政策)預期加強。
在此背景下，6月份海外私人投資者對債券、股票及其他長期美國證券的拋售達到創紀錄水平。據報道，對美國國債和票據的拋售規模達401億美元；對美國股票的拋售也創下2007年以來最大規模，達255億美元。
未來仍是長期投資對象
從總體上看，美債仍是中國外儲的首選對象。謝太峰表示，未來中國外儲無論增減，都是一個時期的操作策略，美債仍是中國外儲長期投資的對象。
專家指出，考慮到目前美國經濟復蘇的勢頭和無可匹敵的國家實力，投資美國國債要優于其他國家的債券，美債仍是國際債券市場主角，也是中國外匯儲備的主導性投資產品。
“目前美國的主要經濟指標持續顯示今年下半年到2014年，美國經濟將走強。”奧本海默基金首席經濟學家杰瑞·魏博曼表示。謝太峰指出，隨著美國經濟好轉和美元走強，購買美債實現保值增值是個好策略。
但也有專家指出，未來中國仍有可能繼續減持美債。暨南大學國際商學院院長孫華妤對本報記者說，如果我國將來外儲增加，可能會增加美債配置。但將來外儲可能不會有明顯增加，因為當前外貿總體形勢不是特別理想，貿易順差不會很明顯；同時，美國退出QE也會引起一部分資金從中國撤出。如果未來我國外儲沒有增加或出現下降，對美債的配置也會減少。
“從另一方面看，中國購買美債也會減少。因為隨著QE退出，美元利率會上升，債券賣價將相對下降，投資者要在這個期間把美債賣出去，以贏取更高收益�！睂O華妤認為。
專家普遍認為，作為全球最大的國債市場，美債市場對中國來說是一個重要市場，不論增持還是減持都是正常投資操作，中國會根據市場上的各種變動進行動態優化和調整操作，外界不必進行政治化解讀�！�
(本報記者 羅蘭)
