央行在節(jié)前的最后一刻宣布調(diào)高存款準備金率后，美聯(lián)儲宣布調(diào)高貼現(xiàn)率25個基點的消息更不啻投下了一顆超級重磅炸彈：不僅僅是中國在預防通脹，位于此次金融危機中心的美聯(lián)儲也開始“退出”了。不過根據(jù)最新的市場情況，除了亞太股市周五收低，歐美股市已經(jīng)連續(xù)四日小幅走高，投資者不為所動。

　　美聯(lián)儲啟動“退出”計劃

　　昨日凌晨消息，美聯(lián)儲決定將向銀行直接貸款收取的貼現(xiàn)率上調(diào)25個基點至 0.75%，并表示此舉將可鼓勵金融機構更加依賴于貨幣市場來滿足其短期流動性需求，而不是依賴于美聯(lián)儲。

　　這是美聯(lián)儲三年多以來首次上調(diào)貼現(xiàn)率，對此業(yè)內(nèi)認為這意味聯(lián)儲局正式進入退市階段，不過由于不是調(diào)息而是上調(diào)貼現(xiàn)率，估計對股市沖擊不會太大，反而美元有機會借勢反彈，令商品價格及股市出現(xiàn)短暫回吐。

　　“當需要控制通貨膨脹時，中央銀行提高貼現(xiàn)率，這樣，商業(yè)銀行就會減少向中央銀行的借款，商業(yè)銀行的準備金就會減少，而商業(yè)銀行的利息將得到提高，從而導致貨幣供給量減少。 ”匯豐首席分析師指出，貼現(xiàn)率政策是西方國家的主要貨幣政策。但如果銀行已經(jīng)擁有可供貸款的充足的儲備金，則降低貼現(xiàn)率對刺激放款和投資也許不太有效。中央銀行的再貼現(xiàn)率確定了商業(yè)銀行貸款利息的下限。

　　香港著名財經(jīng)評論家石鏡泉認為，“退出”政策遲早要來。他撰文指出“美國的就業(yè)情況就好像紙牌中的小丑牌(Jocker)，專門拿投資者開玩笑。 ”石鏡泉強調(diào)今年利好美國就業(yè)市場的因素仍然較多，如新通用招兵買馬、2010年是人口統(tǒng)計年需要工作人員、豐田汽車大量召回亦需勞工等。

　　渣打銀行亞洲區(qū)經(jīng)濟師黃國璋稱，雖然美國已經(jīng)開啟退市序幕，相信美國今年年內(nèi)不會調(diào)高聯(lián)邦基準利率。但他認為，投資市場面臨內(nèi)地加息、歐洲債務危機等多重因素影響，近期難以走穩(wěn)。

　　美元大漲黃金石油下跌

　　由于此次行動是美聯(lián)儲退出緊急措施最新的一步，美元買盤十分強勁，美元兌主要貨幣亞市大幅上揚。多家交易商表示，美聯(lián)儲此舉導致市場對長期利率進一步走高的預期升溫，從而提振了美元走勢。

　　除了美元一度創(chuàng)下9個月以來對歐元的最高匯率水平，油價和其它初級商品價格均有所下跌，因為這些商品對較高的利率非常敏感，油價周五下跌逾1美元，跌穿每桶78美元，主要就是由于美聯(lián)儲提高貼現(xiàn)率提振美元走強，且美國原油庫存高于預期；金價周五在亞洲市場下跌逾1%，分析師稱黃金價格在美元升值和通脹威脅下降的情況下通常會走低。 IMF表示即將開始向公開市場出售191.3噸黃金。為了避免沖擊黃金交易市場，IMF準備分階段完成這一計劃。

　　值得注意的是，與國內(nèi)首次上調(diào)存款準備金率一樣，雖然調(diào)高貼現(xiàn)率并非指向股市，這個消息仍然重創(chuàng)了港股在內(nèi)的多數(shù)亞太股市，香港恒生指數(shù)低開低走失守兩萬點大關，日經(jīng)平均指數(shù)全日跌2.05%，韓國綜合股價指數(shù)收低1.68%，澳洲股市周五收低0.4%。不過，北京時間周六凌晨消息，美股周五小幅上揚，主要股指已連續(xù)第四個交易日上漲。雖然美聯(lián)儲宣布將貼現(xiàn)率提高25個基點，但西方投資者似乎不為所動。(崔燁)