比起私人債務(wù)，以地方政府、國家為主體的公共債務(wù)過去往往被認為信用狀況更高，但是各國政府一直在濫用這一認識，近些年紛紛過度舉債，從國家到地方，從西方到東方，都面臨公共債務(wù)危機難以為繼的局面。

　　經(jīng)過無數(shù)輪首腦峰會和政治斡旋，第二輪希臘紓困協(xié)議最終告一段落，但這并不是曲終人散的時候。當(dāng)人們開始已經(jīng)認為希臘問題暫時風(fēng)平浪靜，但事實很可能難遂人愿。

　　甚至，2月25日至26日在墨西哥召開的二十國集團(G20)會議，明里暗里圍繞著歐債危機問題展開，希臘仍是擔(dān)憂之一。有成員國事先表示IMF增資的條件需與歐元區(qū)擴大金融“防火墻”條款相掛鉤。

　　占歐元區(qū)GDP2%不到的希臘，如何還能掀起全球市場軒然大波？原因還是事關(guān)歐元的前景。如同之前歐債危機中連環(huán)戲碼一般，近期最先做出看空反應(yīng)仍舊是評級機構(gòu)。近日，評級機構(gòu)惠譽將希臘的主權(quán)信用評級再度下調(diào)，由“CCC”下調(diào)至“C”。在惠譽評級體系中，“C”評級位于垃圾級的末尾，這意味著希臘信用縮水為“最垃圾級”，而且很可能將在短期內(nèi)違約。

　　惠譽這一最新表態(tài)無疑對已經(jīng)達成的第二輪希臘紓困方案是一個打擊。在這一方案之中，歐元區(qū)財長同意將在2014年前向希臘派發(fā)1300億歐元的援助資金，同時希臘債券的私人投資將接受債務(wù)減記，幅度為53.5%。

　　平心而論，這一方案幾經(jīng)周折出籠，能夠最終達成已經(jīng)是較好結(jié)果。但是惠譽對于這一結(jié)果卻認定為“有限違約”，無疑給未來希臘前景重添不確定性。

　　“有限違約”也好，“債務(wù)重組”也罷，無論如何認定希臘正在發(fā)生的一切，事實上不過是全球主權(quán)債務(wù)危機的冰山一角。比起私人債務(wù)，以地方政府、國家為主體的公共債務(wù)過去往往被認為信用狀況更高，但是各國政府一直在濫用這一認識，近些年紛紛過度舉債，從國家到地方，從西方到東方，都面臨公共債務(wù)危機難以為繼的局面。

　　隔岸觀察歐債危機，國人往往會厭倦歐洲人喋喋不休的連番討論，不少觀察家提議，為什么不讓希臘索性退出歐元區(qū)？這一問題的提出，事實上一方面低估了希臘退出歐元區(qū)的危害，尤其是在無序退出的情況之下，榜樣效應(yīng)會使得其他南歐大國比如西班牙感受巨大壓力；另一方面也低估了歐洲人對于統(tǒng)一貨幣的努力以及決心。正是這樣的原因，使得希臘仍舊將成為未來歐債危機的一個定時炸彈，能否解除，則是對于政治家的能力和視野的考驗。(費雪 財經(jīng)評論員)