上周末在丹麥?zhǔn)锥几绫竟匍_(kāi)的歐盟財(cái)長(zhǎng)非正式會(huì)議就歐元區(qū)金融“救火資金”擴(kuò)容問(wèn)題達(dá)成一致。會(huì)議宣布，將歐元區(qū)當(dāng)前兩大救助基金——永久性歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)和臨時(shí)性歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)總體放貸規(guī)模上限由目前的5000億歐元提升到8000億歐元(約合1.06萬(wàn)億美元)。
但是，媒體和部分分析人士仍警告歐債危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)并未減小，希臘仍存在巨大違約風(fēng)險(xiǎn)，葡萄牙、愛(ài)爾蘭、意大利、希臘和西班牙等重債國(guó)都有退出歐元區(qū)的可能。
歐元區(qū)強(qiáng)化“防火墻”
歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)決定，ESM自2013年中啟動(dòng)，最高放貸規(guī)模為5000億歐元。歐盟同時(shí)承諾，將向國(guó)際貨幣基金組織(IMF)注資1500億歐元。
歐盟委員會(huì)負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)的委員雷恩表示，擴(kuò)容后的“救火資金”將意味著歐洲的金融將更加穩(wěn)定，有助于恢復(fù)國(guó)際合作伙伴對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的信心。
IMF對(duì)歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)上述決定表示支持。IMF總裁拉加德4月3日表示，歐洲金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性正在加強(qiáng)，這為IMF擴(kuò)大資源鋪平了道路。分析人士認(rèn)為，盡管美國(guó)此前聲稱不會(huì)向IMF注資，但預(yù)計(jì)此次歐盟擴(kuò)大金融“防火墻”，有望促使IMF成員國(guó)在下月舉行的IMF春季會(huì)議時(shí)為其增資做出更大努力。
惠譽(yù)3月31日發(fā)布公告稱，提高歐元區(qū)金融“救火資金”規(guī)模對(duì)于脆弱的歐元區(qū)主權(quán)國(guó)具有積極影響，但仍與意大利和西班牙中期總?cè)谫Y需求仍不匹配，預(yù)計(jì)這兩國(guó)僅在2012年的總?cè)谫Y需求就將達(dá)5219億歐元。
重債國(guó)積重難返
德國(guó)《明鏡周刊》認(rèn)為，即使救助基金規(guī)模提升至8000億歐元仍不足夠，若要應(yīng)對(duì)意大利和西班牙債務(wù)需求，至少需1.5萬(wàn)億歐元。
有“末日博士”之稱的紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授魯比尼和魯比尼全球經(jīng)濟(jì)研究院董事總經(jīng)理阿那布·達(dá)斯4月3日在《金融時(shí)報(bào)》上撰文稱，就像一段無(wú)法再維持下去的婚姻一樣，歐元區(qū)需要與重債成員國(guó)“離婚”。
魯比尼和達(dá)斯稱，盡管歐洲央行通過(guò)兩次長(zhǎng)期再融資操作(LTRO)為商業(yè)銀行提供了大量低息貸款，歐元區(qū)當(dāng)局也為加強(qiáng)救助基金作出努力，但歐元區(qū)的設(shè)計(jì)存在缺陷，缺乏作為一個(gè)成功貨幣聯(lián)盟的基礎(chǔ)要素，根深蒂固的問(wèn)題仍未解決，希臘、葡萄牙、愛(ài)爾蘭等重債國(guó)需進(jìn)行債務(wù)重組。他們建議，葡萄牙、愛(ài)爾蘭、意大利、希臘和西班牙應(yīng)退出歐元區(qū)，新歐元區(qū)僅保留當(dāng)前核心成員國(guó)，離開(kāi)歐元區(qū)的國(guó)家應(yīng)重新平衡本國(guó)經(jīng)濟(jì)，向基于出口和收入引導(dǎo)型的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，“分裂雖然艱難，不過(guò)要比繼續(xù)堅(jiān)持錯(cuò)誤好”。
3月正式啟動(dòng)的希臘債務(wù)置換(PSI)一波三折，至今仍進(jìn)展不順。據(jù)道瓊斯通訊社報(bào)道，希臘公共債務(wù)管理局4月2日發(fā)布公告稱，持有國(guó)際法管轄的希臘債券的私營(yíng)部門債權(quán)人，仍有相當(dāng)一部分拒絕參與PSI，在希臘政府與國(guó)際法管轄債權(quán)人舉行的36場(chǎng)會(huì)談中，已有20場(chǎng)失敗，故將國(guó)際法管轄下債券的置換最后期限推遲至4月18日。
惠譽(yù)2日發(fā)布針對(duì)希臘債務(wù)問(wèn)題的報(bào)告稱，盡管PSI為希臘提供了一線生機(jī)，但高額負(fù)債使該國(guó)仍存在重大違約風(fēng)險(xiǎn)。惠譽(yù)預(yù)計(jì)，2013年希臘財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比將達(dá)170%，并從2014年起才可能開(kāi)始下降。
此外，《金融時(shí)報(bào)》4月2日披露的歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)未公開(kāi)文件顯示，歐盟在此次會(huì)議上警告，歐債危機(jī)尚未結(jié)束，“意大利的預(yù)算形勢(shì)”被列為會(huì)議日程第三位。文件稱，意大利已推出1000億歐元規(guī)模的緊縮措施，相當(dāng)于該國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的7%。但意大利鞏固財(cái)政的努力可能受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡的影響。
文件認(rèn)為，意大利在“2013年以后多年都不能放松財(cái)政緊縮措施”。此外，意大利的勞動(dòng)力市場(chǎng)“僵化”、“疲弱”，需“大膽行動(dòng)，維持改革動(dòng)力”。
