西班牙再度“東窗事發(fā)”，讓歐元區(qū)過去幾個月的“蜜月期”戛然而止。

　　本周，西班牙國債收益率一度飆升至6%的危險水平，意大利等國家的發(fā)債成本也急劇上升。不少機構再次發(fā)出預警，提醒投資人注意近期再度浮現(xiàn)的風險信號。

　　有跡象表明，在觀望了幾個月之后，歐洲央行可能被迫再度出手收購國債，因為之前上萬億美元“輸血行動”的托市效果似乎已經(jīng)消失殆盡。

　　債市頻拉警報

　　這幾天，歐洲債市再度頻頻傳來警訊。特別是在西班牙，該國國債收益率持續(xù)上升，并接近6%的危險水平。此前希臘、愛爾蘭等國就是在收益率觸及7%之后被迫尋求外部援助。

　　4月11日，西班牙10年期國債的收益率達到6.02%，創(chuàng)去年12月12日以來最高點，也較3月1日創(chuàng)下的4.83%的今年低點大幅回升。周四收盤，西班牙10年國債的收益率仍高達5.82%。西班牙和德國國債的收益率差維持在400個基點以上。

　　眼下，西班牙10年期國債收益率已迫近引發(fā)希臘、葡萄牙“落難”的7%的危機水平。西班牙新任首相拉霍伊則警告說，西班牙的未來處于危急關頭。

　　瑞銀駐倫敦的策略師齊格里奧表示，投資者對歐債危機蔓延的擔憂再次升溫，西班牙是市場最擔心的國家。他表示，近期歐洲非核心國家的國債收益率差可能仍將承壓，短期內收益率差可能進一步擴大。

　　西班牙的困境也影響到了其他歐元區(qū)國家。

　　周四，意大利發(fā)行一批國債的成本激增。當天，意大利發(fā)行了48.8億歐元（64億美元）的3年期國債，發(fā)行利率達到3.89%，為1月份以來的最高水平，較3月14日上一次同類發(fā)行時的2.76%顯著上升。

　　而從認購情況看，本次發(fā)售投資者的認購倍數(shù)為1.43倍，低于上個月的1.56倍。此次發(fā)售原本預計的最大融資目標規(guī)模為50億歐元，最終也未能達到上限。在發(fā)債當天，二級市場上意大利10年期國債收益率升至5.41%，該品種在3月9日一度創(chuàng)下4.68%的今年低點。

　　受投資者的避險需求推動，德國國債再度盡顯“避風港”魅力。

　　兩年期德國國債收益率4月10日跌至0.091%的紀錄低點。5年期德國國債收益率當天同樣跌至0.617%的紀錄新低，10年期德國國債收益率跌至1.639%，接近去年9月23日創(chuàng)下的1.636%的紀錄低點。

　　重返危機狀態(tài)

　　荷蘭合作銀行國際駐倫敦的固定收益策略師泰勒表示，歐洲央行此前兩輪長期再融資操作（LTRO）的積極效果正在明顯減退，歐洲似乎又回到了“危機狀態(tài)”。

　　除了國債收益率，其他一些指標也指向再度升溫的緊張情緒。紐約梅隆銀行的分析師德里克本周發(fā)布報告指出，在經(jīng)歷短暫的平靜期之后，近期有大量“可靠指標”顯示歐元區(qū)體系的壓力再度浮現(xiàn)。

　　周五公布的數(shù)據(jù)顯示，西班牙銀行業(yè)3月份從歐洲央行借款的規(guī)模激增，達到紀錄新高。金融市場吃緊促使西班牙銀行紛紛參與歐洲央行的3年期再融資招標。

　　西班牙央行周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份西班牙銀行業(yè)從歐洲央行總計借款3163億歐元，高于2月份的1698.6億歐元。3月份西班牙銀行業(yè)總借款，幾乎占到歐元區(qū)所有商業(yè)銀行總借款規(guī)模1.138萬億歐元的28%。

　　評級機構惠譽本周警告說，未來一段時間，西班牙國內銀行可能面臨融資成本飆升和公開融資無門的巨大挑戰(zhàn)。

　　《華爾街日報》則報道說，隨著西班牙等國局勢再度吃緊，今年迄今為止，歐洲金融機構的新債發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下了2008年同期以來的最低水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至本周三，歐洲金融機構在2012年共發(fā)行了1753億美元債券，較去年同期減少32%，并且是自2008年同期發(fā)行1649億美元債券以來的最低水平。

　　市場人士表示，歐洲金融機構債券發(fā)行規(guī)模偏低的情況短期內似乎難以出現(xiàn)逆轉。由于對全球經(jīng)濟形勢低迷以及意大利、西班牙等大型歐元區(qū)經(jīng)濟體的擔憂重燃，投資者們目前正離場觀望。此外，這種擔憂情緒還推高了銀行的融資成本，使得銀行在入市融資方面猶豫不決。

　　歐洲央行暗示出手

　　體現(xiàn)在股市，近期歐洲市場并不穩(wěn)定。周五開盤，歐洲主要股市普遍走低。截至北京時間17時，法德股市跌幅都已達到1%左右，英國股市跌0.5%。歐元對美元跌0.3%。

　　而從官方的信號以及民間的調查看，歐洲央行似乎在考慮重新啟動新一輪的救市行動，特別是重啟國債收購。

　　歐洲央行執(zhí)委貝諾特本周建議，在歐元區(qū)舉債成本上升之際，歐洲央行可以恢復購買債券以支持西班牙。

　　“西班牙組建的新政府采取了非常強有力的緊縮措施，”貝諾特說，“這一切都需要時間。政治意愿是強大的，只是目前的市場環(huán)境不配合。”

　　貝諾特并未直言歐洲央行當前是否會干預。但他表示：我們有國債收購這個工具，雖然最近沒有使用，但卻依然在臺面上。另一位歐洲央行執(zhí)委普雷特周四則表示，歐元區(qū)以外的全球經(jīng)濟情勢仍然“極為復雜”。

　　彭博資訊的最新調查顯示，隨著歐債危機再次惡化，歐洲央行將重啟國債收購計劃，而不是向銀行提供新一輪無上限的3年期貸款。自去年12月以來，歐洲央行已先后釋放了上萬億歐元的廉價貸款。

　　在接受調查的22位經(jīng)濟學家中，有17位都預測歐洲央行將被迫恢復所謂的證券市場計劃，即收購歐元區(qū)國債。