國(guó)際貨幣基金組織(IMF)10日發(fā)布半年度《全球金融穩(wěn)定》報(bào)告稱，自2012年4月期報(bào)告發(fā)布以來，盡管金融市場(chǎng)取得了可喜的改善，但由于人們對(duì)全球金融體系的信心變得十分脆弱，金融穩(wěn)定的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)加劇，歐元區(qū)危機(jī)仍然是最主要的“不安根源”。

　　IMF預(yù)計(jì)，截至2013年年底，歐洲銀行業(yè)資產(chǎn)可能會(huì)縮水至多約4.5萬億美元，這一規(guī)模比該機(jī)構(gòu)4月份給出的預(yù)測(cè)值高出18%。

　　敦促成立歐洲銀行聯(lián)盟

　　報(bào)告表示，歐洲央行在2012年前后采取的異乎尋常的流動(dòng)性市場(chǎng)操作緩解了銀行變賣資產(chǎn)的壓力，但這種壓力隨后一度上升，導(dǎo)致市場(chǎng)表現(xiàn)日益割裂。歐洲央行行長(zhǎng)7月份發(fā)表了聲明，央行在9月份也提出增加流動(dòng)性支持和確保適當(dāng)?shù)呢泿耪�策傳�?dǎo)過程的建議，這對(duì)于減輕投資者的擔(dān)憂、促進(jìn)新一輪市場(chǎng)信心的恢復(fù)起到了關(guān)鍵作用。

　　報(bào)告還表示，在解決危機(jī)方面的拖延增大了銀行的預(yù)期資產(chǎn)縮水規(guī)模，“我們預(yù)計(jì)，信貸供應(yīng)收縮對(duì)歐元區(qū)外圍國(guó)家的不利影響最大，因?yàn)樵谶@些國(guó)家，銀行去杠桿化和主權(quán)融資壓力一起作用，會(huì)給公司部門帶來極大的阻力。”

　　IMF貨幣與資本市場(chǎng)部主任何塞·比尼亞爾斯在報(bào)告發(fā)布會(huì)上表示，如果歐洲的銀行系統(tǒng)繼續(xù)承受壓力，到2013年底，受銀行去杠桿化影響，主要?dú)W洲銀行的整體資產(chǎn)可能縮水2.8萬億美元，對(duì)歐元區(qū)外圍國(guó)家的融資將減少9%；若按照更糟糕的情景假設(shè)推算，歐洲銀行資產(chǎn)最多可能縮水4.5萬億美元，對(duì)外圍國(guó)家的融資將最多減少18%，而4.5萬億美元的資產(chǎn)縮水規(guī)模也較該機(jī)構(gòu)在4月份報(bào)告給出的預(yù)測(cè)值高出約18%。

　　報(bào)告建議，歐元區(qū)的決策者需要加快行動(dòng)速度，以恢復(fù)市場(chǎng)信心，逆轉(zhuǎn)資金出逃趨勢(shì)，并再次將歐元區(qū)凝聚起來。國(guó)家層面的行動(dòng)措施應(yīng)包括：不失時(shí)機(jī)地推行有利于增長(zhǎng)的財(cái)政整頓舉措；通過結(jié)構(gòu)性改革來減少外部失衡和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；完成銀行部門的清理整頓，包括進(jìn)一步注資。

　　報(bào)告認(rèn)為，來自歐元區(qū)層面的支持，如通過歐洲央行的流動(dòng)性框架向銀行提供足夠的資金也是需要的，更為根本的是，應(yīng)當(dāng)在建立歐元區(qū)銀行聯(lián)盟方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，這將有助于打破政府與本國(guó)銀行之間的惡性關(guān)聯(lián)，也有助于監(jiān)督工作的改善。報(bào)告稱：“在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，一個(gè)成功的銀行聯(lián)盟將需要籌集足夠的資金，從而為負(fù)責(zé)銀行清理的主管機(jī)構(gòu)和聯(lián)合的存款保險(xiǎn)基金提供可信的財(cái)政支持。”

　　此外，歐洲央行理事會(huì)成員努瓦耶10日在東京參加IMF與世行秋季年會(huì)時(shí)也表示，歐洲需要形成統(tǒng)一的銀行業(yè)聯(lián)盟，這不僅能夠形成一致的行業(yè)監(jiān)管，還能有利于形成統(tǒng)一的應(yīng)對(duì)銀行業(yè)危機(jī)機(jī)制和共同的存款保護(hù)框架。

　　美日需整頓中期財(cái)政

　　報(bào)告還指出，不斷加重的歐元區(qū)危機(jī)導(dǎo)致避險(xiǎn)資本逃往其他國(guó)家，主要是美國(guó)和日本。雖然這些流入資本把美日的政府融資成本壓倒了歷史最低水平，但這兩個(gè)國(guó)家仍面臨重大的財(cái)政挑戰(zhàn)。如在美國(guó)，迫在眉睫的財(cái)政懸崖、債務(wù)上限的最后期限以及相關(guān)的不確定性是眼下最主要的風(fēng)險(xiǎn)。不可持續(xù)的債務(wù)動(dòng)態(tài)仍是中期內(nèi)的核心關(guān)注問題；日本面臨高赤字和創(chuàng)紀(jì)錄的債務(wù)水平以及銀行與政府之間的相互依存關(guān)系愈加嚴(yán)重。

　　報(bào)告警告稱，這兩個(gè)國(guó)家需出臺(tái)為完成財(cái)政調(diào)整而須采取的必要措施，而且必須馬上實(shí)施，不能再加拖延。

　　報(bào)道同時(shí)指出，雖然新興經(jīng)濟(jì)體迄今躲過了全球性沖擊，但仍需防范歐元區(qū)危機(jī)帶來的潛在沖擊波，同時(shí)需要處理好經(jīng)濟(jì)減速問題。

　　具體而言，中東歐的許多國(guó)家最為脆弱，這是因?yàn)樗鼈儗?duì)歐元區(qū)有直接風(fēng)險(xiǎn)暴露，而且與歐元區(qū)外圍國(guó)家有一些相似之處。亞洲和拉丁美洲總的看來抵御能力較強(qiáng)，但一些主要的區(qū)域性經(jīng)濟(jì)體由于處于信貸周期晚期階段，因此容易面臨房地產(chǎn)和債務(wù)長(zhǎng)期上漲等風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，在一些經(jīng)濟(jì)體中，提供新的政策刺激的空間受到了一定限制，這突出表明需要靈活地應(yīng)對(duì)每個(gè)國(guó)家的具體挑戰(zhàn)。

　　在此前一日發(fā)布的10月份《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中，IMF將今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期分別下調(diào)0.2個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)至3.3%和3.6%。