1月19日，央行再次開展逆回購操作，以6.05%的利率投放1830億元，為期14天。周二央行已進行1690億元14天逆回購操作，中標利率為5.47%，若不計入周一和周三的非公開定向逆回購操作量，則本周央行凈投放至少3520億元。

　　雖然央行本次逆回購規(guī)模小于市場預期，但銀行間市場流動性壓力明顯減緩，貨幣市場利率大幅回落。1月19日的SH IBO R較18日大幅下降，隔夜利率、7天期利率、14天期利率、1月期利率四個品種分別下降166.92、188.83、220.16、165.14個基點，除1月期利率為7.5842%外，其他三個品種一律回落至6.0%至6.7%區(qū)間。

　　光大銀行首席宏觀分析師盛宏清認為，連日進行的公開市場逆回購操作，加之對一些大行的定向逆回購操作，規(guī)模已經(jīng)在4000億元以上，相當于降低一次存款準備金率。加上到期資金量1620億元，本月央行向市場投放5000億元。但逆回購將于下月到期，而2月份公開市場僅有200億元央票到期，因此很有必要下調(diào)存款準備金率，時間不排除在春節(jié)前后的可能性。

　　招商證券認為，外匯占款持續(xù)下降，令市場對下調(diào)法定存款準備金率預期增強，同時通脹下行趨勢確立以及控通脹壓力緩和，為貨幣政策進一步實質(zhì)性放松打開了空間，央行或在2月份再次下調(diào)法定存款準備金率。

　　澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛認為，由于市場短期流動性問題已得到改善，央行在節(jié)前降存準率的可能性已經(jīng)很低。但他同時強調(diào)，央行目前的操作對中長期流動性的改善作用并不明顯，而另一個現(xiàn)象是，近期銀行間的各長期利率品種居于高位。澳新銀行預測，央行或在本月內(nèi)下調(diào)存準率。