3?15臨近，媒體紛紛報(bào)道監(jiān)管層將對銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售活動(dòng)進(jìn)行專項(xiàng)檢查，資金池類理財(cái)產(chǎn)品列為了檢查重點(diǎn)。

　　中新網(wǎng)3月14日電(金融頻道王碩) 3?15臨近，媒體紛紛報(bào)道監(jiān)管層將對銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售活動(dòng)進(jìn)行專項(xiàng)檢查，資金池類理財(cái)產(chǎn)品列為了檢查重點(diǎn)。

　　社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛接受中新網(wǎng)金融頻道采訪時(shí)指出，資金池理財(cái)品應(yīng)提高透明度，美國次貸危機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)過這類問題，金融機(jī)構(gòu)只收手續(xù)費(fèi)，不考慮購買者風(fēng)險(xiǎn)承受能力，也不管產(chǎn)品本身的評級和定價(jià)是否有偏離真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)水平。但管理不應(yīng)一刀切，資金池理財(cái)應(yīng)分開治理。表外產(chǎn)品因風(fēng)險(xiǎn)由投資者承擔(dān)，從保護(hù)投資者利益的角度，應(yīng)增加監(jiān)管力度，提高透明度。表內(nèi)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)銀行承擔(dān)，信息透明度不必過分要求，要留給銀行產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展空間。

　　資金池理財(cái)產(chǎn)品面臨整改大限

　　消息透露4月底為最后限期

　　資金池類理財(cái)產(chǎn)品是把客戶資金相應(yīng)計(jì)入一個(gè)外界看不到的賬戶里，形成一個(gè)“資金池”。以債券、信托融資計(jì)劃、回購等多元化投資的集合性資產(chǎn)包作為統(tǒng)一資金運(yùn)用，通過滾動(dòng)發(fā)售不同期限的理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)募集資金，以動(dòng)態(tài)的管理模式保持理財(cái)資金來源和理財(cái)資金運(yùn)用平衡，從中博取收益。

　　不規(guī)范的資金池一直飽受詬病，因?yàn)闊o法做到每只理財(cái)產(chǎn)品的單獨(dú)核算和規(guī)范管理。通過滾動(dòng)發(fā)行、期限錯(cuò)配、信息不透明的資金池運(yùn)作方式做高產(chǎn)品收益，但當(dāng)后續(xù)資金不足時(shí)，有可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國證券報(bào)3月12日報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)已要求銀行對資金池理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行限期整改。根據(jù)報(bào)道，資金池操作模式已被列為銀監(jiān)會(huì)2013年現(xiàn)場檢查重點(diǎn)。如在4月底前，銀行自查與整改毫無效果，資金池現(xiàn)象依然泛濫，銀監(jiān)會(huì)將考慮停止銀行從事理財(cái)業(yè)務(wù)資格。一位股份制銀行人士證實(shí)，此前已接到監(jiān)管機(jī)構(gòu)通知，本周起監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始對資金池理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行現(xiàn)場檢查。消息人士透露，今年銀監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)將分期、分階段對轄區(qū)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售活動(dòng)進(jìn)行專項(xiàng)檢查和明察暗訪，將嚴(yán)格查處銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售違規(guī)行為，督促銀行切實(shí)落實(shí)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。

　　資金池產(chǎn)品從2009年誕生就一路高歌猛進(jìn)，各種投資標(biāo)的摻雜，投資者難以判斷資金究竟投向哪里，產(chǎn)品蘊(yùn)含多大風(fēng)險(xiǎn)。社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛接受中新網(wǎng)金融頻道采訪時(shí)指出，資金池理財(cái)有一定潛在的風(fēng)險(xiǎn)，存在信息不透明等一系列問題。

　　金融機(jī)構(gòu)不能只收手續(xù)費(fèi)不顧購買者風(fēng)險(xiǎn)

　　資金池理財(cái)應(yīng)分表內(nèi)、表外區(qū)別監(jiān)管

　　社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛接受中新網(wǎng)金融頻道采訪時(shí)指出，資金池理財(cái)產(chǎn)品最初爆發(fā)式的增長，在發(fā)展過程中出現(xiàn)問題是難免的。從銀行自身的角度來講，銀行如果只是以資金池的名義做表外(一般指非保本型理財(cái)，屬銀行代客經(jīng)營的中間業(yè)務(wù)，銀行收取手續(xù)費(fèi)，投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān))，項(xiàng)目本身就可能存在期限錯(cuò)配，產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行在創(chuàng)設(shè)某些產(chǎn)品的時(shí)候，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)不能夠把握，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控出現(xiàn)問題。而從金融消費(fèi)者保護(hù)的角度來講，因?yàn)橘Y金池產(chǎn)品信息不透明，購買理財(cái)產(chǎn)品的消費(fèi)者很多時(shí)候不清楚購買產(chǎn)品的性質(zhì)、投向，理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)又是買者自負(fù)，就存在著道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　曾剛認(rèn)為應(yīng)該分兩方面對資金池進(jìn)行監(jiān)管，表外的應(yīng)該提高透明度，該披露的必須披露。曾剛表示美國次貸危機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)過這類問題，金融機(jī)構(gòu)只收手續(xù)費(fèi)，不考慮購買者風(fēng)險(xiǎn)承受能力，也不管產(chǎn)品本身的評級和定價(jià)是否有偏離真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)水平。至于表內(nèi)的(一般指保本型的理財(cái)產(chǎn)品，屬銀行自營業(yè)務(wù)，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對較小。)銀行已經(jīng)納入自己的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)里面的產(chǎn)品創(chuàng)新，風(fēng)險(xiǎn)由銀行兜底，信息透明度就不必過分要求。

　　曾剛接受中新網(wǎng)金融頻道采訪時(shí)表示管理太細(xì)不是好事，從需求角度來講，理財(cái)產(chǎn)品為投資者提供了更好的收益，從銀行的角度來講也是競爭的手段。資金池本身有市場發(fā)展的合理性和必然的需求，應(yīng)該以疏導(dǎo)和規(guī)范作為調(diào)整的框架，該納入表內(nèi)的要納入表內(nèi)，建立相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管控程序和評估的手段。應(yīng)該將資金池產(chǎn)品分成不同種類，規(guī)定不同的披露程度。既要保護(hù)消費(fèi)者，通俗易懂講清風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也要考慮銀行商業(yè)創(chuàng)新的訴求。如果要求信息披露的太充分，產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)力也就沒有了，必須尋找合適的平衡才利于金融市場的良性發(fā)展。

　　對于投資者無法區(qū)分是否為資金池產(chǎn)品，曾剛接受中新網(wǎng)金融頻道采訪時(shí)指出，對于資金池產(chǎn)品應(yīng)進(jìn)行規(guī)定，在相關(guān)位置進(jìn)行要點(diǎn)披露，進(jìn)行分類要求。現(xiàn)在各行都不太一樣，有些產(chǎn)品講的很清楚，有些就不清楚，目前還沒有披露程度的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。(中新網(wǎng)金融頻道)