繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策 推進利率市場化和匯率形成機制改革 拓寬直接融資渠道
中國人民銀行9日發(fā)布的一季度貨幣政策執(zhí)行報告指出，目前物價形勢基本穩(wěn)定，但對不確定因素仍需密切關(guān)注。對下一階段的物價形勢還不可盲目樂觀，要注意預先防范通脹風險，前瞻性引導、穩(wěn)定好通脹預期。
報告指出，第一季度GDP環(huán)比增速有所放緩，運行總體平穩(wěn)，大宗商品和生產(chǎn)資料價格相對穩(wěn)定，都有利于物價走穩(wěn)。但一些不穩(wěn)定因素仍需高度關(guān)注。一是服務業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品價格有趨勢性上漲壓力，資源性產(chǎn)品和一些管制型價格在逐步理順，都增加了物價上行的潛在壓力。二是在經(jīng)濟潛在增速階段性趨降的大背景下，物價的需求彈性上升，總需求回升及宏觀刺激政策更容易導致物價上漲。前期房價出現(xiàn)一輪上漲，也可能傳導并加大其他關(guān)聯(lián)領域的成本壓力。此外，受氣候等因素影響，農(nóng)業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)仍面臨一些不確定因素。而前一段時期消費物價回落，也與鋪張浪費活動受到抑制及疫病傳播等特殊因素有關(guān)。
對于下一階段的貨幣政策，報告提出，將堅持以提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，增強政策前瞻性、針對性和靈活性，統(tǒng)籌考慮穩(wěn)增長、控通脹、防風險，把握好貨幣政策調(diào)控的重點、力度和節(jié)奏，維持貨幣環(huán)境的穩(wěn)定，保持價格總水平基本穩(wěn)定。
報告強調(diào)，將綜合運用數(shù)量、價格等多種貨幣政策工具組合，健全宏觀審慎政策框架，把好流動性總閘門，引導貨幣信貸及社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長。繼續(xù)根據(jù)國際收支和流動性供需形勢，合理運用公開市場操作、存款準備金率、再貸款、再貼現(xiàn)及其他創(chuàng)新流動性管理工具組合，保持銀行體系流動性合理適度，引導市場利率平穩(wěn)運行。
報告指出，要進一步推進利率市場化和匯率形成機制改革。繼續(xù)推進債券市場發(fā)展，拓寬企業(yè)直接融資渠道。
對于未來經(jīng)濟形勢，報告指出，未來一段時期，中國經(jīng)濟面臨的發(fā)展環(huán)境依然復雜，既有有利于經(jīng)濟穩(wěn)定增長的因素，也面臨不少制約和挑戰(zhàn)，但總體看支持中國經(jīng)濟長期增長的基本面并未發(fā)生根本變化，人力資本、基礎設施、工業(yè)生產(chǎn)和配套能力都有較大提升，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化空間還很廣闊，在宏觀政策和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整改革措施的助推下，仍將保持平穩(wěn)發(fā)展的基本態(tài)勢。
報告認為，當前經(jīng)濟運行中仍面臨不少風險和挑戰(zhàn)，一些“老問題”仍比較突出。主要是經(jīng)濟平穩(wěn)運行的基礎還不穩(wěn)固，內(nèi)生增長動力仍待增強。在出口、房地產(chǎn)等既有增長引擎動力有所減弱的情況下，投資在很大程度上仍依靠基礎設施和國有投資推動。部分企業(yè)負債和杠桿水平有所上升，一些地方平臺融資渠道更加復雜。資源環(huán)境承載較重，約束增強。主要發(fā)達經(jīng)濟體超寬松貨幣政策加碼，日本推出前所未有的寬松貨幣政策，部分央行繼續(xù)降息，全球資本流動仍將呈現(xiàn)規(guī)模巨大、方向多變的特征，溢出效應增大，外部資金流入增多助推了國內(nèi)信用的順周期擴張，增加了金融宏觀調(diào)控的難度。需要進一步加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革步伐，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量，在諸如形成新型城鎮(zhèn)化的融資機制、加快服務業(yè)發(fā)展的支持機制、擴大居民消費的長效機制、加強環(huán)境保護的激勵機制等方面采取有效措施，形成新的可持續(xù)增長點，增強經(jīng)濟內(nèi)生增長的動力和活力。
此外，報告提出，要繼續(xù)規(guī)范推進理財業(yè)務。一是收益與風險相匹配；二是加強表外理財產(chǎn)品風險管理；三是完善信息披露制度，對理財產(chǎn)品發(fā)行、存續(xù)和到期等過程中涉及的資金投向、風險評級、客戶收益等信息，銀行需要及時、準確、完整地進行披露，提高產(chǎn)品透明度；四是完善相關(guān)法律制度，明確權(quán)責；五是加強投資者教育。 □本報記者 任曉
