國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群做客中新網(wǎng)視頻訪談間。中新網(wǎng) 張龍云 攝

　　中新網(wǎng)7月4日電 央行1日宣布近日對部分分支行安排增加再貼現(xiàn)額度120億元，支持金融機構(gòu)擴大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”的信貸投放，并表態(tài)本次“輸血”金融機構(gòu)僅僅是個開始，下一步將進一步加大再貼現(xiàn)支持力度，對小微企業(yè)、涉農(nóng)行業(yè)等融資需求較大的地區(qū)適當(dāng)增加再貼現(xiàn)額度。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟部研究員張立群在做客中新網(wǎng)視頻訪談時表示，商業(yè)銀行不顧風(fēng)險逐利，而央行提醒已達到效果，央行此次增加再貼現(xiàn)額度屬穩(wěn)健基調(diào)的正常操作。下半年經(jīng)濟政策重點需防控風(fēng)險點。

　　談央行“輸血”金融機構(gòu)

　　央行增加再貼現(xiàn)額度屬穩(wěn)健基調(diào)正常操作

　　中國人民銀行7月1日宣布，近日人民銀行對部分分支行安排增加再貼現(xiàn)額度120億元，支持金融機構(gòu)擴大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”的信貸投放。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群做客中新網(wǎng)視頻訪談間時表示，這是央行在穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)上一個正常操作。再貼現(xiàn)實際上也是給市場增加一些流動性的措施之一，當(dāng)然它的針對性比較強，而且力度相對要小。

　　張立群表示，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，中國推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型要注意防控金融風(fēng)險，金融風(fēng)險有一部分來自于有問題的各個經(jīng)濟部分，包括一些建設(shè)項目，包括一些困難企業(yè)，它對資金比較高價格產(chǎn)生的吸引，這個資金如果以這種方式，不顧風(fēng)險地追求短期的回報，那么就會把結(jié)構(gòu)調(diào)整的風(fēng)險放大，而且也會使未來的金融風(fēng)險比較嚴重。

　　他認為，上述背景下，貨幣政策保持穩(wěn)健最為重要，不能說因商業(yè)銀行只要缺錢，央行馬上就注入流動性。需要根據(jù)審慎原則，區(qū)別看一看，假如符合這個要求就給予流動性支持。特別是對于實體經(jīng)濟，例如三農(nóng)、中小企業(yè)進行支持。總的來說，央行舉措影響積極，對三農(nóng)和中小企業(yè)發(fā)展有幫助，一定程度緩解資金融資難的問題。

　　銀行不顧風(fēng)險逐利 央行提醒已達到效果

　　央行于6月24日發(fā)布關(guān)于銀行流動性管理事宜的公告，隨后在6月25號再次發(fā)布公告“已向金融機構(gòu)提供流動性支持”。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟部研究員張立群做客中新網(wǎng)視頻訪談間時表示，央行兩次公告意在提醒商業(yè)銀行必須要對短期資金運用背后的風(fēng)險要有充分地考慮，目前來看效果已經(jīng)顯現(xiàn)。

　　張立群表示，這次流動性的問題深層次的原因和商業(yè)銀行不顧風(fēng)險，過快的短期逐利，特別在同業(yè)拆借業(yè)務(wù)上過快地擴張，有密切關(guān)系。商業(yè)銀行現(xiàn)在普遍的對于本金的風(fēng)險關(guān)注度不高，而對于當(dāng)期的利息回報關(guān)注度相當(dāng)高。

　　“當(dāng)實體經(jīng)濟的平均利潤率在5%到6%之間，炒錢的收入回報率能夠在10%以上，這非常不正常，虛擬經(jīng)濟的利潤，最終是從實體經(jīng)濟產(chǎn)生出來。這種不對稱，背后包含的就是風(fēng)險的累計，風(fēng)險的擴張。”張立群說，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的時候，最重要的是支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

　　張立群進一步表示，央行給商業(yè)銀行一個提醒，就是同業(yè)拆借不是想找錢就能找到，必須要對自身短期資金運用背后的風(fēng)險要有充分地考慮，對這種短期資金運用必要的支付能力要有所準(zhǔn)備。

　　對于央行兩次公告，張立群表示，現(xiàn)在看起來這個提醒的效果，已經(jīng)表現(xiàn)出來，在這個之后逐步地來恢復(fù)流動性的正常水平，來使同業(yè)拆借利率穩(wěn)定下來，這個變化是一個信號，這個信號總的意義非常積極。

　　談經(jīng)濟政策

　　央行未來流動性支持或和加強金融監(jiān)管結(jié)合

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群3日做客中新網(wǎng)視頻訪談間時表示，央行未來的流動性支持，可能和金融監(jiān)管的加強會結(jié)合起來，即加強金融監(jiān)管同時適當(dāng)?shù)乇ＷC合理的流動性，提高商業(yè)銀行對金融風(fēng)險的警惕程度，而不要無視風(fēng)險，僅僅追求當(dāng)前的高回報。

　　日前央行行長周小川表示，中國人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，適時適度進行預(yù)調(diào)微調(diào)。張立群表示，這是央行根據(jù)整個經(jīng)濟運行的情況，從穩(wěn)增長，控通脹，防風(fēng)險的要求來進行擇機抉擇。

　　央行日前還預(yù)測，隨著時點性和情緒性因素的消除，預(yù)計利率波動和流動性緊張狀況將逐步緩解。展望下半年，有分析認為，再難重回低廉的資金價格“蜜月期”。

　　張立群進一步表示，在社會資金總體比較充裕的情況下，商業(yè)銀行資金價格未來應(yīng)該是趨于平穩(wěn)下降方向來發(fā)展，但對于高風(fēng)險的資金需求帶來的高回報的風(fēng)險監(jiān)控需要不斷加強。他認為，“這個水平下降以后，商業(yè)銀行對資金需求才會穩(wěn)定下來，各個銀行的情況不一樣，銀行應(yīng)該要給自己留一定余地，不要這資金弦繃得太緊”。

　　下半年經(jīng)濟政策重點需防控風(fēng)險點

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群做客中新網(wǎng)視頻訪談間時表示，中國下半年經(jīng)濟政策著力點還是要在穩(wěn)中求進上下工夫。

　　他解釋稱，即“穩(wěn)增長”需要短期的宏觀經(jīng)濟政策，包括積極的財政政策，穩(wěn)健的貨幣政策，重點還是要放在防控各種可能的風(fēng)險點，努力地使中國實際經(jīng)濟增長率保持在7%到8%之間潛在增長率的范圍內(nèi)。

　　張立群進一步表示，其次，穩(wěn)中求進，穩(wěn)中求好。這涉及到要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，要加快推進相關(guān)的改革，要加快啟動高品質(zhì)的城鎮(zhèn)化的進程，要盡快地把制約經(jīng)濟發(fā)展，制約工業(yè)化、信息化的各種因素消除，為更高水平、更小代價，更可持續(xù)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

　　張立群認為，中國經(jīng)濟現(xiàn)在正處在重大的轉(zhuǎn)型期，這個轉(zhuǎn)型意味著中國經(jīng)濟正在從一個低水平的快速擴張轉(zhuǎn)到一個上臺階，一個質(zhì)量效益性的發(fā)展階段，在這個過程當(dāng)中，中國的制造水平，中國服務(wù)業(yè)的水平會有一個實質(zhì)性的提高，而中國的體制、機制也會在一些關(guān)鍵的環(huán)節(jié)上趨于完善，整個企業(yè)的素質(zhì)，個人素質(zhì)在這個過程當(dāng)中，也是一個逐步提高的過程。這個過程有困難，有痛苦，但是前途非常光明。(中新網(wǎng)金融頻道)