投保人或可以花更少的錢 但險(xiǎn)企可能下調(diào)分紅以應(yīng)對(duì)成本壓力
記者了解到，目前保險(xiǎn)業(yè)人身壽險(xiǎn)定價(jià)利率市場(chǎng)化改革方案基本敲定，但是考慮到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層第一步將放開(kāi)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的改革。
有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，不排除有險(xiǎn)企積極冒進(jìn)，大幅提升定價(jià)利率以吸引更多的客戶，但利率上浮同時(shí)意味著成本的上升，險(xiǎn)企也可能會(huì)在激進(jìn)上調(diào)利率后卻下調(diào)分紅收益以避免對(duì)成本的影響。因此，消費(fèi)者能從中受益多少還有待觀察。
名詞解釋：定價(jià)利率
定價(jià)利率是指保險(xiǎn)公司在計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)及責(zé)任準(zhǔn)備金時(shí)所采用的利率，即保險(xiǎn)公司提供給消費(fèi)者的回報(bào)率。自1999年以來(lái)，壽險(xiǎn)定價(jià)利率上限一直被限定為2.5%，而目前銀行一年期的定存利率高于壽險(xiǎn)定價(jià)利率上限。
正打算幫老公買一份長(zhǎng)期壽險(xiǎn)的潘小姐昨日向記者咨詢：“聽(tīng)說(shuō)定價(jià)利率放開(kāi)后，保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)會(huì)下降，那我是不是應(yīng)該等等再買呢？”
有業(yè)內(nèi)人士指出，定價(jià)利率市場(chǎng)化會(huì)導(dǎo)致壽險(xiǎn)公司在傳統(tǒng)險(xiǎn)上展開(kāi)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，“隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，不排除有保險(xiǎn)公司激進(jìn)上調(diào)利率，增加消費(fèi)者的保單收益，從而間接降低保單價(jià)格。但是利率的上調(diào)也意味著險(xiǎn)企成本的增加，部分保單價(jià)格甚至?xí)霈F(xiàn)上漲的可能性。”
受利率市場(chǎng)化改革方案即將落地的消息影響，昨日保險(xiǎn)股走強(qiáng)。分析認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，雖然放寬定價(jià)利率會(huì)導(dǎo)致傳統(tǒng)險(xiǎn)利潤(rùn)率受負(fù)面影響，但有助于改革保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)方式、提高資源配置效率，提升整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
影響一 利率放寬或直接利好消費(fèi)者
有券商分析師分析，一旦壽險(xiǎn)定價(jià)利率放開(kāi)，投保人就可以花費(fèi)更少的錢買到相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。以某款終身壽險(xiǎn)(不分紅)為例，投保人購(gòu)買保額100萬(wàn)元的產(chǎn)品，在2.5%的預(yù)定利率下累計(jì)需要繳納保費(fèi)約37萬(wàn)元，而在3.5%的預(yù)定利率下則可節(jié)約近10萬(wàn)元。
而對(duì)于已購(gòu)買傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的投保人而言，待壽險(xiǎn)利率市場(chǎng)化改革實(shí)施后，先退保再購(gòu)買較為便宜的壽險(xiǎn)并不劃算。
“利率放開(kāi)后傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保費(fèi)可能會(huì)下降，但并不排除部分險(xiǎn)種保費(fèi)出現(xiàn)上升的可能性。”業(yè)內(nèi)人士表示，“從精算角度來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格與以下三個(gè)因素相關(guān)，一是保險(xiǎn)公司自身的經(jīng)營(yíng)成本，包括經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、保單成本等；二是未來(lái)給客戶的利益，除了本身的預(yù)定利率之外還包括每年的分紅和投資收益；三是理賠費(fèi)用。定價(jià)利率直接跟上面第二點(diǎn)相關(guān)，也直接跟保單價(jià)格相關(guān)。”
上述人士表示，“利率放開(kāi)后，壽險(xiǎn)定價(jià)利率向上浮動(dòng)，這也就意味著保險(xiǎn)公司在給投保人保單回報(bào)時(shí)需要支付更多的利潤(rùn)，這在無(wú)形中增加了險(xiǎn)企成本。險(xiǎn)企需要投入更多的資金，但也可以利用分紅保單的分紅部分進(jìn)行中和調(diào)節(jié)，所以也有可能出現(xiàn)保單價(jià)格不變的情況下分紅收益降低。從歷史上來(lái)看，1995年至今的壽險(xiǎn)預(yù)定利率是一直下調(diào)的，而且保單價(jià)格也在逐漸下降。”
中金公司分析師表示，事實(shí)上受定價(jià)利率2.5%上限限制的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品只包括自1999 年之后簽發(fā)的保單，其占有效業(yè)務(wù)價(jià)值、新業(yè)務(wù)價(jià)值以及新單保費(fèi)的比重均不足10%，所以，僅放開(kāi)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率對(duì)利潤(rùn)和價(jià)值的影響較為有限。
影響二 險(xiǎn)企對(duì)利率市場(chǎng)化反應(yīng)各異
某壽險(xiǎn)公司高管告訴記者，目前來(lái)看，“壽險(xiǎn)定價(jià)利率不會(huì)一下子放得太大，因?yàn)槔噬细∫馕吨杀镜拇蠓壬仙５窃谑袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的情況下不排除有險(xiǎn)企積極冒進(jìn)，大幅提升定價(jià)利率以吸引更多的客戶。不過(guò)，定價(jià)利率只是傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保單的基礎(chǔ)利率，目前市場(chǎng)上九成以上是分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)，萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的收益率直接跟險(xiǎn)企投資收益相關(guān)，所以利率市場(chǎng)化對(duì)分紅險(xiǎn)、傳統(tǒng)壽險(xiǎn)影響較大。值得注意的是，利率上浮導(dǎo)致險(xiǎn)企成本增加，有險(xiǎn)企或許將適度下調(diào)分紅，以中和成本上升的沖擊。”
記者了解到，對(duì)于利率市場(chǎng)化，各家險(xiǎn)企也態(tài)度各異。業(yè)內(nèi)人士表示，已經(jīng)開(kāi)始盈利的險(xiǎn)企或許態(tài)度更為積極，而目前處于虧損的險(xiǎn)企則會(huì)擔(dān)心利率放開(kāi)會(huì)導(dǎo)致虧損加劇。 (文/記者 周慧)
