最新公布的7月CPI達(dá)3.3%，超出目前銀行1年期定存利率1.05%。同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)不確定因素增加，大大削減了加息預(yù)期。在這種情況下，把錢存在銀行已經(jīng)很不劃算，對(duì)于多數(shù)保守型投資者來說，與其存款，不如購買票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品。

　　上周，部分銀行再度推出了大量中期理財(cái)產(chǎn)品，其中以投資于銀行間市場與債券市場的票據(jù)型產(chǎn)品居多，個(gè)別品種年化收益率達(dá)到 3.3%以上。專家認(rèn)為，鑒于股票等市場波動(dòng)增加，保守型投資者可適度配置一些中期票據(jù)型產(chǎn)品以“跑贏通脹”。

　　中長期產(chǎn)品增多

　　根據(jù)第一理財(cái)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，在(預(yù))售銀行產(chǎn)品中，票據(jù)型產(chǎn)品成為了主角，截至本周共有60多只票據(jù)型產(chǎn)品正在或準(zhǔn)備發(fā)行，其數(shù)量遠(yuǎn)高于外匯型與結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品。

　　在上周發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，1個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品為47只，占總發(fā)行量的38.52%。同時(shí)，3-6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品為20只，占總發(fā)行量的16.39%，但相比之前的增長較為明顯。

　　某銀行理財(cái)經(jīng)理告訴筆者，股市、樓市的趨勢性機(jī)會(huì)較少，投資難度增加，風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增大，因此建議投資者加大低風(fēng)險(xiǎn)、中長期資產(chǎn)地配置。票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品主要投資對(duì)象以主體評(píng)級(jí)A以上、債項(xiàng)評(píng)級(jí)A-1等短期融資券為主，并部分配置企業(yè)債、中期票據(jù)等。這類產(chǎn)品屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡性品種，比較適合保守型投資者。

　　據(jù)了解，此前市場對(duì)央行加息預(yù)期較強(qiáng)，在理財(cái)市場火爆的都是投資期在60天以下的超短期票據(jù)型產(chǎn)品。目前宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不樂觀，市場加息預(yù)期也隨之減退，3～6個(gè)月的中期票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品開始升溫。

　　收益較為穩(wěn)定

　　據(jù)了解，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)角度，投資期稍長的產(chǎn)品更有利于理財(cái)產(chǎn)品收益率地成長。目前在售的一些票據(jù)型中期理財(cái)產(chǎn)品年化收益率達(dá)到 3.3%，而銀行一年期定存利率為2.25%。

　　雖然票據(jù)型產(chǎn)品一般都說明“不保本”，但從實(shí)際結(jié)果來看，其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)外匯產(chǎn)品與掛鉤產(chǎn)品來說仍然較小。后者的預(yù)期年化收益率通常達(dá)到4.5%以上，但這類產(chǎn)品要取得高收益率，往往要符合較為嚴(yán)格的條件，而且一旦外匯市場波動(dòng)增加，這些品種預(yù)期收益率或受損。　　□王亮