保本保收益

　　收益高起點(diǎn)也高

　　該理財(cái)產(chǎn)品理財(cái)期限為55天，投資類型為組合投資類，投資幣種為人民幣，收益類型為保本固定收益類型。預(yù)計(jì)年收益率最高可達(dá)到4.65%，是同期存款收益率的2.91倍，購買起點(diǎn)為30萬元，適合有一定資金實(shí)力的投資者。

　　據(jù)金融界網(wǎng)站金融產(chǎn)品研究中心測(cè)評(píng)數(shù)據(jù)，產(chǎn)品綜合得分為449.84分，流動(dòng)性得分為480分，抗風(fēng)險(xiǎn)能力得分為430分，收益能力得分為448.55分。

　　風(fēng)險(xiǎn)方面主要有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)——在本理財(cái)計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)，投資者不享有贖回權(quán)利；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)——如果在理財(cái)期內(nèi)，市場(chǎng)利率上升，本理財(cái)計(jì)劃的收益率不隨之提高。

　　-市場(chǎng)觀察

　　投資期限延長(zhǎng)

　　固定收益產(chǎn)品受到歡迎

　　本期排行榜產(chǎn)品收益率繼續(xù)維持在較高水平。整體來看，有6只產(chǎn)品年化收益率在4.5%以上，與上期持平。不過從產(chǎn)品投資期限看，似乎有延長(zhǎng)的跡象。與上期榜單中1個(gè)月到3個(gè)月產(chǎn)品多達(dá)8只相比，本期排行榜中這類產(chǎn)品只有5只，縮水幅度接近40%，而其余5只產(chǎn)品的投資期限都在3個(gè)月以上(包含3個(gè)月)，這也反映短期內(nèi)銀行攬儲(chǔ)高峰已過，銀行開始大量發(fā)行跨年產(chǎn)品。

　　值得注意的是，本期排行榜中所有產(chǎn)品全部都是保本固定收益型產(chǎn)品。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局剛剛公布的11月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長(zhǎng)2%，環(huán)比上升0.1%，令物價(jià)指數(shù)重回“2時(shí)代”。雖然股市近日出現(xiàn)回暖，但投資者對(duì)股票基金投資意愿持續(xù)降低，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資意愿持續(xù)升高，其中保本固定收益型更是不少投資者的首選。

　　不久前公布的交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)結(jié)束了自今年5月以來持續(xù)下行趨勢(shì)，回升4個(gè)百分點(diǎn)。交銀金融研究中心分析師唐建偉表示，本期數(shù)據(jù)顯示股票基金投資意愿持續(xù)降低，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資意愿持續(xù)升高。交銀的調(diào)查顯示，固定收益銀行理財(cái)產(chǎn)品連續(xù)位于小康家庭未來愿意投資的產(chǎn)品之首，且投資意愿不斷增強(qiáng)。

　　-投資提醒

　　理財(cái)市場(chǎng)寒意漸濃

　　購買高收益產(chǎn)品前看清合同

　　根據(jù)中信證券研究部金融產(chǎn)品組統(tǒng)計(jì)，今年1月至10月，商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品30204款，比去年同期增加29%；累計(jì)發(fā)行規(guī)模在20.7萬億元左右，同比上升9%；10月日均存量規(guī)模約5.9萬億元。今年以來，從月度走勢(shì)看，前8個(gè)月發(fā)行數(shù)量大致呈震蕩上升態(tài)勢(shì)，9月以來有所下降；然而，除季末沖量外，發(fā)行規(guī)模整體呈下行趨勢(shì)，存量規(guī)模則從上半年接近7萬億元的高點(diǎn)回落至6萬億元以下，說明銀行在持續(xù)加碼的經(jīng)營(yíng)壓力下，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的動(dòng)能比去年大幅減弱，理財(cái)市場(chǎng)寒意漸濃。在利率市場(chǎng)化及金融脫媒的大趨勢(shì)下，銀行的利差逐漸縮小，金融機(jī)構(gòu)間爭(zhēng)奪愈發(fā)激烈，預(yù)計(jì)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的腳步將繼續(xù)放緩。

　　近期銀行理財(cái)究竟是否“龐氏騙局”在業(yè)內(nèi)爭(zhēng)論不休。市場(chǎng)分析人士指出，銀行存款作為典型的無差別產(chǎn)品，其價(jià)格彈性非常大，未來時(shí)期只要存款利率繼續(xù)封頂，理財(cái)產(chǎn)品的高收益難以持續(xù)。對(duì)銀行而言，這種規(guī)模的擴(kuò)張是非常規(guī)的，其經(jīng)營(yíng)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制水平不可能與之同步增長(zhǎng)。

　　分析人士認(rèn)為，銀行經(jīng)營(yíng)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制水平緩慢上升，和理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模與利率陡峭上升之間的不協(xié)調(diào)能否被控制在合理限度內(nèi)，將是銀行理財(cái)究竟是不是“龐氏騙局”的關(guān)鍵所在。未來在高利率信貸或者信托市場(chǎng)，需求萎縮很可能首先呈現(xiàn)。因此普通投資者在購買那些高收益理財(cái)產(chǎn)品之前，最好把認(rèn)購合同從頭到尾通讀一遍，看清楚了再做出購買決定。