近日工行一理財(cái)產(chǎn)品被爆虧損44%，引發(fā)市場(chǎng)熱議。在持續(xù)爆炸式增長(zhǎng)后，違規(guī)代售、不規(guī)范私售、巨額虧損等理財(cái)亂象浮出水面。投資者發(fā)現(xiàn)理財(cái)如“霧里看花”，越來(lái)越看不懂錢的去向。

　　“老百姓買理財(cái)產(chǎn)品一般只關(guān)心收益率，不過最近不少理財(cái)虧損的新聞讓我有些擔(dān)心。”正在建行宣武門支行選購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的劉女士告訴記者，“我的錢到底被拿去投資了些啥，理財(cái)說(shuō)明書上看不出，客戶經(jīng)理也講不清。”

　　目前，理財(cái)產(chǎn)品投資信息披露不夠詳細(xì)是普遍現(xiàn)象。記者發(fā)現(xiàn)，此次工行被爆巨虧的理財(cái)產(chǎn)品也僅簡(jiǎn)單介紹，“投資于證券投資基金、上市公司股票，也可進(jìn)行新股申購(gòu)、債券和其他貨幣市場(chǎng)投資工具等投資。”說(shuō)明書對(duì)投資比例、投向等具體內(nèi)容沒有披露。在虧損曝光后，工行雖沒有回避虧損問題，但對(duì)于為何虧損也并未給出解釋，客戶的錢“蒸發(fā)”到哪里去了無(wú)從考究。

　　其實(shí)，多數(shù)銀行的理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書只是泛泛地列出投資領(lǐng)域，如債券貨幣市場(chǎng)、存款、債務(wù)、信托貸款、股票等，信息披露透明度較低，投資者很難推斷資金去向。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，“理財(cái)客戶和投資者想去查詢、了解資金實(shí)際使用情況，往往遭遇銀行守口如瓶，或者以商業(yè)保密為由，不肯輕易對(duì)外公布，這使得市場(chǎng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的信息不對(duì)稱情況。”

　　“適當(dāng)披露投資計(jì)劃對(duì)于銀行是好事，投資者充分掌握信息做出判斷能在一定程度為銀行分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。”光大銀行零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張旭陽(yáng)表示，不過，在利率市場(chǎng)化的緊逼下，各家銀行忙于拼搶客戶，鮮少能做到高度透明。

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良預(yù)測(cè)，利率完全市場(chǎng)化將使銀行業(yè)凈息差縮減0 .7%至1.2%，凈利潤(rùn)減少約35%。

　　“銀行的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)以低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健型產(chǎn)品為發(fā)展重點(diǎn)，但存在一些銀行工作人員違規(guī)私售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的情況。”郭田勇說(shuō)。

　　記者發(fā)現(xiàn)，盡管多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品是非保本浮動(dòng)收益型，但不少銷售人員卻避重就輕，推銷時(shí)多強(qiáng)調(diào)“該產(chǎn)品往期收益均能達(dá)到預(yù)期收益”，引導(dǎo)消費(fèi)者放心購(gòu)買。

　　“理財(cái)歸根結(jié)底是一種投資，而非儲(chǔ)蓄。投資者不應(yīng)光有賺錢意識(shí)，還應(yīng)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不要被銷售人員‘忽悠’。”金融問題專家趙慶明建議，理財(cái)投資者要具備必要的金融知識(shí)，至少要弄清理財(cái)產(chǎn)品是否保本保息；在選擇風(fēng)險(xiǎn)較高、數(shù)額較大的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，最好能咨詢第三方顧問。

　　在理財(cái)市場(chǎng)風(fēng)波頻傳的半年時(shí)間，銀監(jiān)會(huì)接連下發(fā)自查、叫停代銷等通知。一時(shí)間，各家銀行紛紛收窄代銷陣地，私募、信托等產(chǎn)品在銀行網(wǎng)點(diǎn)已難覓蹤影。銀行理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管日趨嚴(yán)格，或?qū)⒃鰪?qiáng)投資者的信心。

　　趙慶明表示，在金融脫媒、資產(chǎn)保值增值需求愈發(fā)旺盛的背景下，理財(cái)市場(chǎng)創(chuàng)新勢(shì)不可擋，監(jiān)管不等同于簡(jiǎn)單叫停，也應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，宜疏不宜堵。“防控理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)要從產(chǎn)品設(shè)計(jì)的源頭入手，分類制定相應(yīng)的監(jiān)管制度，尤其對(duì)理財(cái)產(chǎn)品披露的內(nèi)容進(jìn)一步細(xì)化和標(biāo)準(zhǔn)化。”

　　對(duì)此，監(jiān)管部門正在著手改進(jìn)，銀監(jiān)會(huì)在2013工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，今年將嚴(yán)格監(jiān)管理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售和資金投向、嚴(yán)禁誤導(dǎo)消費(fèi)者購(gòu)買，實(shí)行固定收益和浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品分賬經(jīng)營(yíng)、分類管理等措施。

　　■相關(guān)報(bào)道

　　銀行理財(cái)存在“三個(gè)不一致”問題

　　2012年理財(cái)產(chǎn)品收益率約4.1%

　　□記者 劉振冬 北京報(bào)道

　　“我國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)取得長(zhǎng)足進(jìn)展，進(jìn)一步滿足了客戶的金融產(chǎn)品投資需求。據(jù)估算，2012年銀 行 業(yè) 理 財(cái) 產(chǎn) 品 的 年 化 加 權(quán) 平 均 收 益 率 約 為4.1%。”在銀行業(yè)協(xié)會(huì)日前主辦的中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)熱點(diǎn)問題座談會(huì)上，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席助理閻慶民作了上述表述。

　　閻慶民表示，我國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)取得長(zhǎng)足進(jìn)展，主要表現(xiàn)為三個(gè)“進(jìn)一步”：第一，進(jìn)一步支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。大部分銀行業(yè)理財(cái)資金都投向了符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，提高了資金配置效率。同時(shí)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)也分流了可能參與民間高利貸、非法集資、投機(jī)炒作大宗商品的資金，有助于維護(hù)金融秩序穩(wěn)定。第二，進(jìn)一步促進(jìn)了銀行業(yè)的改革轉(zhuǎn)型。第三，進(jìn)一步滿足了客戶的金融產(chǎn)品投資需求。

　　閻慶民同時(shí)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前銀行理財(cái)存在的主要問題有“三個(gè)不一致”：第一，銀行與客戶對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征認(rèn)識(shí)不一致。銀行認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品，特別是浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品，收益應(yīng)該“隨行就市”；而大部分金融消費(fèi)者將理財(cái)視為一種變相的存款，沒有將其作為一種投資，期望“旱澇保收”。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益特征認(rèn)識(shí)不一致，就容易產(chǎn)生糾紛。加之個(gè)別銀行存在信息披露不充分、風(fēng)險(xiǎn)提示不到位等不規(guī)范銷售行為，以及違規(guī)開展“資金池”理財(cái)業(yè)務(wù)等，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)邊界模糊。

　　第二，理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展與銀行內(nèi)部管理水平不一致。銀行理財(cái)資金賬面余額已經(jīng)7萬(wàn)多億元。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，期限的錯(cuò)配，增大了銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理難度；管理信息系統(tǒng)、專業(yè)人才的不足也帶來(lái)了操作風(fēng)險(xiǎn)隱患。這些都對(duì)銀行自身的管理能力提出了挑戰(zhàn)。

　　第三，理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)管的要求也出現(xiàn)了不一致。理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展要堅(jiān)持守住風(fēng)險(xiǎn)底線的原則，特別要督促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)充分披露理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息，做到把風(fēng)險(xiǎn)揭示清楚。此外，當(dāng)前銀行與保險(xiǎn)、證券、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)的合作越來(lái)越多，需要積極加強(qiáng)監(jiān)管，避免出現(xiàn)監(jiān)管套利。

　　據(jù)參會(huì)的中國(guó)銀監(jiān)會(huì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主要負(fù)責(zé)人王巖岫介紹，2011年全國(guó)160家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過理財(cái)產(chǎn)品為投資者創(chuàng)造收益超過1750億元，2012年全國(guó)開展理財(cái)業(yè)務(wù)的18家主要銀行為客戶實(shí)現(xiàn)投資收益2464億元，提高了居民財(cái)產(chǎn)型收入。

　　另?yè)?jù)參會(huì)的中國(guó)工商銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理馬續(xù)田介紹，截至2012年底，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)7 .1萬(wàn)億元，理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率平均達(dá)到了4.11%。銀行理財(cái)對(duì)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改善社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程、分散銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和推動(dòng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型等方面發(fā)揮了積極作用。