兩會期間，在資本市場有關(guān)的提案中，發(fā)展金融期貨方向的建議成熱點(diǎn)。
記者從參會代表處獲悉，目前陸續(xù)有建議發(fā)展相關(guān)金融衍生品的提案提交，方向集中在推出國債期貨、第二期指以及外匯期貨等。
記者從全國政協(xié)委員、華東師范大學(xué)教授黃澤民處獲悉，其日前提交的提案正是建議盡快推出外匯期貨，豐富實(shí)體經(jīng)濟(jì)避險工具。
黃澤民指出，現(xiàn)階段，我國推出外匯期貨條件已基本成熟。現(xiàn)行的外匯管理體制、上市外匯期貨不存在制度障礙，推出外匯期貨可行。
其建議國家外匯管理局在發(fā)展銀行間外匯市場的同時，統(tǒng)籌考慮、同步推進(jìn)場外和場內(nèi)人民幣外匯市場協(xié)調(diào)發(fā)展，依托中國金融期貨交易所建設(shè)人民幣外匯期貨市場。
外匯期貨僅是整體金融衍生品建設(shè)體系建設(shè)中的一部分。去年年底，中金所總經(jīng)理張慎峰就表示，在確保股指期貨平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上適時推出國債期貨，積極穩(wěn)妥發(fā)展其他權(quán)益類金融期貨期權(quán)產(chǎn)品以及利率外匯期貨期權(quán)等金融衍生品。
而其中國債期貨更是重中之重。據(jù)了解，此次兩會期間，國債期貨相關(guān)的提案占據(jù)了金融期貨相關(guān)提案中的大半。
在此前證監(jiān)會最新發(fā)布的2012年兩會提案辦理工作情況中，就明確表示，下一步將繼續(xù)做好國債期貨上市準(zhǔn)備工作。
目前，國債期貨的仿真交易已運(yùn)行超過一年時間，對于其真正開放，各方表態(tài)皆是萬事俱備、進(jìn)入讀秒。
最新的動向是證監(jiān)會在2月底發(fā)布了《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》及《關(guān)于期貨公司風(fēng)險資本準(zhǔn)備計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》，并自2013年7月1日起實(shí)施。
在這次修改中出現(xiàn)了一個關(guān)鍵指標(biāo)的修改，期貨公司經(jīng)營境內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)需按客戶境內(nèi)權(quán)益總額(保證金存量)的一定比例計(jì)算風(fēng)險資本準(zhǔn)備金，其原基準(zhǔn)比例為6%，修改為4%。
這在業(yè)內(nèi)人士看來，正是為不久將啟動的期貨公司配合銀行等機(jī)構(gòu)參與國債期貨交易做出準(zhǔn)備。因?yàn)樽鳛閲鴤F(xiàn)券持有大頭的銀行，以何種方式參與國債期貨，正是此前國債期貨推出籌備過程中一直懸而未決的問題。
如果借用此前股指期貨等借道期貨公司參與的方式，那么銀行持券規(guī)模帶來的巨量保證金，將是對期貨公司資本紅線的巨大考驗(yàn)。
“這是監(jiān)管層在期貨公司與其他機(jī)構(gòu)合作參與國債期貨交易打開空間。”北京某期貨公司負(fù)責(zé)人對記者指出。
雖然有所放松，但銀行能否直接參與、以何種方式參與，仍是懸在國債期貨頭上最大的難題。
在期貨公司看來，一旦銀行直接參與國債期貨交易，將對期貨公司未來的業(yè)務(wù)空間帶來極大的競爭壓力。“我們很擔(dān)心這點(diǎn)。”該負(fù)責(zé)人指出。
