2012年以來，債券基金規模突飛猛進，品種日益豐富。但不少投資者發現，投資債券基金并不一定能獲得穩健收益，而且同樣是債券基金，它們在業績上的表現常常出現較大差異。金牛獎評委表示，債券基金出現業績差異，與其權益類資產的配置密切相關。一般來說，債券型基金80%的資產會配置固定收益類投資品種，此類投資所獲取的收益差別較小，出現業績分化主要源于較為靈活的20%的基金資產。金牛獎評委認為，市場的發展趨勢要求債券基金管理者更加努力地追求實現債券基金發展的本源，降低波動、獲取穩定收益才是債券基金投資的長遠之計。
債基業績表現差異大
有業內人士比較2012年的債基業績發現，盡管同為債券基金，233只新老債券型基金(A/B/C類分開統計，分級債基只統計母基金)的同期平均凈值增長率為7.27%，而業績表現最好與業績表現最差的債基，凈值增長率相差超過22.77%。
業內人士表示，債券型基金之所以出現明顯的業績分化，與其權益類資產的配置特點密切相關。一般來說，債券型基金80%的資產會配置固定收益類投資品種，此類投資所獲取的收益差別較小，同時也較為穩定。出現業績分化主要源于較為靈活的20%的基金資產，此部分投資把握不當可能出現較大的投資損失。
“對于普通投資者而言，他們可能更關注基金收益，但很難注意到對業績穩定影響更大的權益資產投資。”金牛獎評委指出，正是這些權益類資產使得債券基金的業績千差萬別。
評委認為，這種趨勢要求債券基金管理者更加努力地追求實現債券基金發展的本源，需要關注剔除權益類收益后的實際債券收益。降低波動、獲取穩定收益才是債券基金投資的長遠之計。
評選應區分兩類債基
據了解，2011年之前，我國債券型基金規模增長一直較緩慢，部分年份甚至出現倒退，2012年債券類基金規模則突飛猛進。總體來看，去年債券基金行業發展最為突出的特點就是純債化、結構化和精細化。隨著債券基金品種越來越豐富，有金牛獎評委提出在對債券基金進行評選時應當有所區分。
中國銀河證券基金研究中心總經理胡立峰表示，今后對債券基金進行比較應當按“分類評比、合并頒獎”的原則，按一級分類設置獎項，按照純債(一級債基)和偏債(二級債基)兩類評選，根據兩類基金的數量分別給予獲獎名額。如此才能更合理地將基金業績進行對比，也給投資者以更好的投資指引。
“對債券基金的品種進行分類評選更有利于分析不同類型的債券投資。”天相投顧基金分析師張春雷認為債券基金甚至可以進一步細分為純債基金、一級債基、二級債基和理財債基。其中，純債基金完全投資于債券市場，因此收益率較低，但完全規避權益市場的波動風險；一級債基只可投資股票一級市場，即可以通過新股申購或者持有可轉債來獲得股票；二級債基則可以投資股票二級市場，不過收益波動較大，相應的虧損風險也較大。
