日前，銀監會下發《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》(以下簡稱《通知》，該《通知》甫一出現便顯現較強的殺傷力：昨日，A股銀行板塊大挫逾6%，同時信托、券商等板塊也大幅下跌。那么，投資“非標準化債權資產”的理財產品規模如何？《通知》對銀行等相關行業的業績有多大影響？銀行股此次大跌是否屬于反應過度？負面效應還會否進一步發酵？《每日經濟新聞》就此進行采訪和解讀。

　　銀監會于3月25日發文規范銀行“非標準化債權資產”理財產品，銀行業績究竟會受到多大影響？

　　國泰君安在研報中給出的答案是，銀行理財新規預計頂多影響銀行今年凈利潤1.3%。但一家城商行人士則對 《每日經濟新聞》記者表示，1.3%是非常保守的估計，隨著利率市場化的競爭日趨激烈，會擠壓銀行的利潤區間。

　　“此次新規，真的特別嚴重，掐得非常準，監管很到位。除了會影響銀行業績外，可能對很多企業的經營也會有影響。”上述銀行人士表示。

　　“非標”產品占比40%？

　　此次銀監會發布的新規要求，商業銀行應當合理控制理財資金投資非標準化債權資產的總額，理財資金投資非標準化債權資產的余額，在任何時點均以理財產品余額的35%與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間孰低者為上限。

　　長江證券研報認為，估計目前非標債權投資占比在40%以上，中小銀行占比更高。而一家城商行理財產品人士則對《每日經濟新聞》記者表示，該項統計是各行的商業機密，目前不便透露。

　　對于銀行業績受到的具體影響，長江證券研報以平安銀行為例進行粗略測算，“非標準化債權資產”理財產品占比從40%降低至35%，平安銀行的理財業務手續費將縮水12.5%，也就是0.82億元，占手續費及傭金凈收入的1.4%，占歸屬于母公司股東凈利潤的0.612%。

　　國泰君安則預計，銀監會此次新規的落實 “頂多影響銀行2013年凈利潤1.3%”。不過，一位城商行人士則者表示，“我覺得不止國泰君安預測的這個數，這次的限制特別嚴重，還會有一個逐漸發酵的過程，短期內只是對銀行第一波的沖擊。”

　　業內稱遏制商業銀行“創新”

　　在早前的銀信合作模式下，為滿足客戶的融資需求和表內信貸規模的監管，銀行把理財資金對接信托公司的信托計劃，實現“曲線救國”。

　　隨著銀監會在2010年下發《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》，傳統信貸類銀信合作基本停止。

　　但一位業內人士對 《每日經濟新聞》記者表示，銀監會2010年上文件其實是“按下葫蘆起了瓢”，銀證合作、銀租合作取而代之。

　　該人士指出，銀監會近日發布的新規“監管很到位，掐得非常準，嚴控資產投向和余額總量，并要求并表”，對銀行的限制特別嚴重，幾乎遏制了商業銀行前期的創新成果，而且再也不會“按下葫蘆起了瓢”。

　　對于接下來銀行業務的創新，業內人士均表示不好猜測。一位銀行理財業務人士對記者表示，銀行可以考慮做一些真正的結構性產品，不再做權益性產品。

　　或倒逼利率市場化深入

　　一位銀行業人士對《每日經濟新聞》記者表示，銀監會新規或會在無意間“吹響了利率市場化的號角”，而這也會壓縮銀行的利潤空間。

　　該人士認為，因央行口徑的儲蓄存款包含了理財保證金，而此前因客戶對高收益產品有巨大需求，故商業銀行設計出諸多如投資“非標準化債權資產”的理財產品。如今這塊業務受到限制，必然迫使商業銀行在攬儲方面進行更加激烈的爭奪。

　　“銀行需要補充存款，才能彌補理財產品的缺口。各行必然會花心思拉動銀行存款，逼著做利率市場化的創新。”上述人士稱，各行存款大戰拉響后，銀行經營成本會上升，利潤區間遭到壓縮，“很考驗銀行的經營能力，現在客戶對高收益理財產品的需求很大，哪家銀行能夠最快拿出替代產品，哪家銀行就能在尋找新的利潤增長點占得先機。” 梅俊彥