3月份，國際大宗商品價格呈現(xiàn)震蕩格局。受美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好因素影響，紐約油價在震蕩中不斷走高。塞浦路斯銀行業(yè)危機(jī)加劇市場對歐債危機(jī)擔(dān)憂情緒，再加上低迷的歐洲經(jīng)濟(jì)前景，使倫敦北海布倫特原油價格受到壓制。國際金價也因塞浦路斯金融危機(jī)推漲市場避險心理而短暫回升。

　　28日是3月份的最后一個交易日，紐約西得克薩斯輕質(zhì)原油(WTI)期價收于97.23美元，全月上漲5.6%，一季度上漲5.9%。倫敦北海布倫特原油期價收于110.02美元，當(dāng)月下跌1.2%，一季度下滑1%。兩地原油價差為每桶12.79美元，較2月份最后一個交易日的18.35美元縮小近6美元。

　　影響國際大宗商品價格走勢的主要因素是美國、歐盟和中國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，還有塞浦路斯金融危機(jī)對歐債危機(jī)的負(fù)面效應(yīng)，美國利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美股的強(qiáng)勁表現(xiàn)也使投資者的樂觀情緒上升。雖然美國在3月1日啟動850億美元的政府削減開支計劃，影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，推高市場避險情緒，導(dǎo)致國際油價月初大幅下挫，但3月份以來，美國相關(guān)機(jī)構(gòu)公布的近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體向好。同時，美聯(lián)儲3月份表示維持量化寬松政策不變。這些利好因素促使美國股市3月份持續(xù)走強(qiáng)。

　　地緣政治導(dǎo)致的供應(yīng)緊張是推動3月份油價上漲的因素之一。石油輸出國組織2011年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，委內(nèi)瑞拉已成為全球已探明原油儲量最大的國家。塞浦路斯金融危機(jī)對當(dāng)月國際油價特別是倫敦北海布倫特原油期貨價格形成了強(qiáng)大壓力。雖然塞浦路斯和歐元區(qū)國家在3月25日前達(dá)成新的救助協(xié)議，但是投資者對歐債危機(jī)的擔(dān)憂情緒并未得到根本緩解，使得歐元承壓，美元匯價當(dāng)月在震蕩中溫和上升，抑制了大宗商品價格上行幅度。

　　展望后市，美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)緩慢復(fù)蘇，歐洲經(jīng)濟(jì)仍將持續(xù)低迷，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性也將繼續(xù)左右國際油價走勢。整體而言，國際油價將維持當(dāng)前的強(qiáng)勢格局和震蕩走勢。歐債危機(jī)出現(xiàn)的變數(shù)是國際油價近期面臨的主要風(fēng)險。隨著美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，紐約西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨價格可望繼續(xù)上揚(yáng)，而倫敦北海布倫特原油期貨價格漲幅則受制于歐債危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)形勢。

　　美國經(jīng)濟(jì)形勢一直是影響黃金市場的主要因素，近期積極的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使黃金的避險吸引力下降，利空金價。但是塞浦路斯金融危機(jī)在3月份持續(xù)發(fā)酵，導(dǎo)致市場避險心理高漲，市場對歐洲債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂持續(xù)利好黃金交易。市場分析人士認(rèn)為，塞浦路斯金融危機(jī)對國際黃金市場產(chǎn)生的影響將會持續(xù)較長一段時間。從中長期趨勢看，隨著美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增強(qiáng)，財政政策或?qū)⒆呦蚓o縮，貨幣政策終將結(jié)束寬松，有利于美元中線走強(qiáng)，金價或?qū)⑹艿竭M(jìn)一步壓制。