金條、黃金股、投資哪個(gè)好？

　　經(jīng)過暴跌金價(jià)已進(jìn)入熊市 目前仍在下降通道中 理財(cái)人士提醒形勢明朗后——先抄底黃金股 逐步建倉金市

　　慘跌連連，可以完全概括近日黃金、黃金股票的走勢，前者接近2013年最低，后者創(chuàng)了2年新低；廣大投資者接連抄底，均以“繼續(xù)被套”告終；“抄底”這回事兒，想起來容易，做起來困難。

　　那么，面對持續(xù)下跌的走勢，何時(shí)是底？如何抄底？黃金與黃金股票相比，優(yōu)先抄哪個(gè)的底？

　　如何抄底金市？理財(cái)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金價(jià)破位下行后，熊市之路漫長，不必盲目抄底，先觀望為佳，逐步抄底、長線投資；黃金個(gè)股的抄底可行性較強(qiáng)，但在A股下跌過程中，也不建議快速為之，應(yīng)根據(jù)政策、市場的變化理性抄底，優(yōu)先購買中金黃金與山東黃金。

　　走勢預(yù)期：

　　金市至少“熊”半年

　　黃金股不確定性因素多

　　經(jīng)過了連續(xù)暴跌，金價(jià)已進(jìn)入熊市，仍在下降通道中；技術(shù)面來看，已形成了四個(gè)較大的缺口，按照歷史波動(dòng)規(guī)律，很難在6個(gè)月內(nèi)走出熊市格局；基本面上，美元強(qiáng)市持續(xù)，售金淡季將延續(xù)到8月初，幾個(gè)月內(nèi)也不支持金價(jià)大幅反彈。至于能下跌到什么價(jià)位？

　　多方觀點(diǎn)分歧較大，技術(shù)派人士認(rèn)為，已經(jīng)跌破了1530關(guān)鍵阻力位，下一強(qiáng)支持位遠(yuǎn)至1280美元；但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：金價(jià)所以暴跌，是機(jī)構(gòu)有意打壓的結(jié)果，通貨膨脹在即，金價(jià)不可能持續(xù)大幅下跌，能跌至1380美元一線就已經(jīng)很不錯(cuò)了。

　　對比黃金現(xiàn)貨價(jià)格，股市的技術(shù)面走跌空間更加有限，多數(shù)技術(shù)派人士認(rèn)為，其在2050~2150美元一線存在較強(qiáng)的支持。與其他板塊相比，中金黃金、山東黃金等采掘企業(yè)屬于名副其實(shí)的藍(lán)籌板塊，抗跌性較強(qiáng)，理論上來說，進(jìn)一步走跌的空間比較有限。

　　與黃金市場中線弱市的前景相比，黃金股未來幾個(gè)月的不確定性因素較多，可能保持弱市，也有可能大幅反彈，其走勢與國家政策、經(jīng)濟(jì)回暖速度息息相關(guān)，難以獨(dú)善其身。即使是股市大幅反彈，黃金股價(jià)也會(huì)受到國際金價(jià)熊市的制約，其反彈幅度、速度可能趕不上其他有色個(gè)股、藍(lán)籌個(gè)股，但走勢比較穩(wěn)健，利于中線投資。

　　“抄底”優(yōu)劣勢：

　　抄底黃金劣勢多

　　抄底股票不適宜做長線

　　馬上抄底黃金的劣勢比較明顯。首先，我們不知道金價(jià)何時(shí)是底？是1280還是1380美元？兩個(gè)位置折算成廣州金條或紙黃金的價(jià)格，每克相差了30多元。即使1380美元是底，距離目前價(jià)位仍有3%~5%的距離，很難權(quán)衡拿捏。

　　再者，即使抄底成功，也可能面臨一個(gè)漫長的等待期，6個(gè)月內(nèi)不能指望大幅度反彈；6個(gè)月后，是否能大幅反彈，還不一定。高盛目前已經(jīng)大幅調(diào)低黃金的預(yù)期價(jià)格至1200美元一線，部分機(jī)構(gòu)甚至認(rèn)為：金價(jià)的長線熊市已經(jīng)展開。如果誠如所言，則在未來1~2年時(shí)間里，投資黃金的收益不具備比較性優(yōu)勢。

　　與抄底黃金相比，抄底黃金股票的劣勢較少，主要也是價(jià)格預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。A股不確定性因素較多，還沒有出現(xiàn)明顯筑底信號(hào)，現(xiàn)在抄底，很可能抄到山腰上。黃金股也在下跌通道中，抄底風(fēng)險(xiǎn)也不例外。

　　不過，民生銀行廣州分行楊盛學(xué)認(rèn)為，對比中國A股藍(lán)籌板塊，黃金貨真價(jià)實(shí)，真實(shí)價(jià)值更高，具有較強(qiáng)的長線投資可行性，建議逐步抄底。黃金股中，也僅中金黃金、山東黃金等個(gè)股具有明顯的長線投資價(jià)值；與之相對比，黃金天然是貨幣，避險(xiǎn)價(jià)值為世界各國所公認(rèn)、歷史走勢所證明；可以能有效規(guī)避貨幣的信用風(fēng)險(xiǎn)，對于這個(gè)全球紙幣超發(fā)的時(shí)代來說，意義更加重大。為此，其長線保值、避險(xiǎn)價(jià)值仍不容低估、優(yōu)勢較強(qiáng)。

　　操作建議：形勢明朗后 可以抄底兩個(gè)市場

　　短線來看，股市、金市都處在下降通道中，并不建議盲目抄底，理性觀望市場，才是應(yīng)有態(tài)度。從技術(shù)面來說，持續(xù)放量、指標(biāo)“超賣”、觸及重要支撐位而未破，應(yīng)是任何投資者市場筑底的信號(hào)。

　　而從基本面來看，對于金市來說，期貨市場集體反彈、歐債危機(jī)緩和、美元上行乏力，底部就將出現(xiàn)；對于A股市場來說，政策救市、較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)，應(yīng)能帶來比較明確的筑底走勢。

　　如果出現(xiàn)了明顯的筑底信號(hào)，則可以抄底兩個(gè)市場，優(yōu)先抄底股市，慢慢介入金市。

　　對于股市來說，建議從龍頭股開始抄底，中金黃金、山東黃金仍首選，中線投資，快速建倉；次之選擇少量倉位的恒邦股份、辰州礦業(yè)，可搏反彈。如果獲利快速超過了40%，也建議落袋為安。

　　而對于黃金市場，價(jià)格變動(dòng)較小，筑底期較長，建議逐步建倉、逢低買入。比如金價(jià)跌破了280元/克就可以開始買入，跌破270元大量買入，站穩(wěn)了275元之后再補(bǔ)倉，直到筑底期結(jié)束，完成建倉。投資黃金后，除非購買的是T+D，都建議長線持有、持金待漲，少則2~3年，多則3~5年，保值儲(chǔ)蓄，作為家庭理財(cái)對抗信用風(fēng)險(xiǎn)的組成部分。

　　實(shí)例PK

　　案例一：

　　廣州盧大姐是某中專的副校長，年齡46歲，家庭年收入30余萬元，女兒在讀高中。近日金價(jià)與股市一起下跌；盧大姐預(yù)備了10萬元現(xiàn)金，預(yù)備入市，請問抄底黃金還是黃金股？除了自用住宅，盧大姐家目前的流動(dòng)資產(chǎn)大約有110萬元，其中的個(gè)股、偏股基金加起來有58萬元，其余有國債、銀行理財(cái)品等等。

　　分析與建議：盧大姐家中的進(jìn)取型理財(cái)產(chǎn)品數(shù)額已超50%，不必盲目補(bǔ)入，黃金股雖好，依然有投資風(fēng)險(xiǎn)。相比來說，中年家庭需要配置黃金資產(chǎn)，10萬元現(xiàn)金較適合買黃金，但市場仍在“急跌”，建議觀望后逐步抄底。優(yōu)先購買實(shí)物黃金，即投資型金條，手續(xù)費(fèi)不高且貨真價(jià)實(shí)。

　　案例二：

　　廣州陳小姐27歲，是某外資企業(yè)的白領(lǐng)，年收入22萬元；目前仍待字閨中、無房一族。現(xiàn)在有流動(dòng)資產(chǎn)41萬元，其中個(gè)股8萬元、偏股基金10萬元，紙黃金5萬元，其余是現(xiàn)金。請問，現(xiàn)金抄底黃金股還是黃金？

　　分析與建議：對于陳小姐有限的流動(dòng)資金來說，已有10%以上的黃金配置，不建議盲目增加配置；而且，黃金熊市已經(jīng)開啟，大幅反彈遙遙無期，不適合進(jìn)取型投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。建議逢低抄底黃金股，先觀望，再優(yōu)先選擇山東黃金與辰州礦業(yè)，總數(shù)不超過10萬元。

　　除此外，建議陳小姐購買部分偏債基金，以作平衡。