國際金價(jià)跌跌不休，上周五最低下探至1180美元/盎司，是2010年8月以來近3年的新低。有分析稱此輪金價(jià)暴跌，似乎比4月份來得更猛烈一些。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去10天當(dāng)中，金價(jià)已經(jīng)下挫了近200美元，今年年初至今跌幅已超過28%；僅二季度單季就下跌了25%，刷新了1968年以來的最差季度表現(xiàn)。據(jù)《人民日?qǐng)?bào)》報(bào)道，中國黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長張炳南認(rèn)為，近來黃金價(jià)格暴跌，除了黃金本身走勢(shì)的內(nèi)在調(diào)整需要的內(nèi)因之外，是美國為了維護(hù)美元強(qiáng)勢(shì)地位和金融霸權(quán)，人為操縱黃金市場(chǎng)的結(jié)果。中國黃金集團(tuán)公司總經(jīng)理孫兆學(xué)的看法更為“激進(jìn)”。孫兆學(xué)在上周五表示，“一系列的情況說明，本輪黃金下跌是有策劃的，是一場(chǎng)地地道道的貨幣戰(zhàn)爭”。
【議題1】
美國操縱金價(jià)為美元？
昨日，中國黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長張炳南對(duì)新京報(bào)記者表示，美國政府為了維護(hù)美元的強(qiáng)勢(shì)地位，會(huì)干預(yù)市場(chǎng)。當(dāng)然，美國政府不會(huì)直接操縱黃金價(jià)格，會(huì)利用釋放信息，營造輿論氛圍，說服投行等金融機(jī)構(gòu)來做空黃金。黃金研究員肖磊部分贊同張炳南的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，美國有操作黃金市場(chǎng)的可能性，但不是為了美元霸權(quán)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇則表示，看不出美國操縱黃金價(jià)格的意義何在。
“這不是什么貨幣戰(zhàn)爭”
張炳南(中國黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長)：國際金價(jià)進(jìn)入6月份的下跌更嚴(yán)重，這與美國政府營造輿論氛圍，游說投行機(jī)構(gòu)等有關(guān)系，尤其是故意釋放近期伯南克退出量化寬松的言論，明顯導(dǎo)致了金價(jià)劇烈波動(dòng)。在此之前，美國為維護(hù)強(qiáng)勢(shì)的美元地位，首先打壓歐元，隨后是日元，現(xiàn)在是黃金。
從今年4月份開始，美國開始做空黃金，當(dāng)時(shí)只有4月12日、4月15日兩天。之后華爾街大鱷并沒有再出手，任由以亞洲為代表的實(shí)物買盤接手市場(chǎng)，并推動(dòng)市場(chǎng)重返1480美元，但此后的實(shí)物買盤作用力開始下降。
但是，我不同意“陰謀論”，金融市場(chǎng)只有“陽謀”，更不要說是貨幣戰(zhàn)爭了。不要把嚴(yán)肅的金融問題娛樂化。
“中國、印度也在干預(yù)”
肖磊(黃金研究員)：如果是為了保住美元霸權(quán)地位，除了黃金之外，美國可以干預(yù)的還有很多，比如原油等。所以，這個(gè)理由不成立。
自2008年美國金融市場(chǎng)遭到打擊，2011年美國主權(quán)信用又被調(diào)降，任何能夠規(guī)避美國信用風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)都會(huì)被市場(chǎng)重視。這種情況下，美國充分利用了紐約期貨市場(chǎng)對(duì)黃金的定價(jià)權(quán)，限制了場(chǎng)外市場(chǎng)，讓信息更透明，讓市場(chǎng)的恐懼和貪婪更明顯。重啟黃金無用論的傳播、放大機(jī)構(gòu)看空和做空的信息、提升美股等美元資產(chǎn)的吸引力等。最近讓市場(chǎng)恐慌的主要原因就是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)釋放退出QE意愿，以及中國的經(jīng)濟(jì)下滑和銀行間的“錢荒”。這引起華爾街連續(xù)公布和放大紐約黃金期貨空頭持倉規(guī)模，促使更多的投資者做空。
實(shí)際上，不僅僅是美國在干預(yù)黃金市場(chǎng)。
2011年7月，奧巴馬簽署多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)，貴金屬場(chǎng)外交易(OTC)的合法性被取締。同年12月，中國央行連同公安部、工商總局、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)黃金交易所或從事黃金交易平臺(tái)管理的通知》，對(duì)設(shè)立黃金交易所或在其他交易場(chǎng)所內(nèi)設(shè)立黃金交易平臺(tái)等相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范，只允許上海黃金交易所和上海期貨交易所參與黃金交易。
2012年3月，印度將金條和金幣的稅收上調(diào)至4%。2013年印度再次上調(diào)此稅額，目前已上調(diào)至6%，未來準(zhǔn)備上調(diào)至7.5%。
這一系列的舉動(dòng)足以說明，美國、中國、印度這三個(gè)目前對(duì)黃金市場(chǎng)影響力最大的國家政府正式干預(yù)了黃金市場(chǎng)，并且直接導(dǎo)致金價(jià)十年多來牛市的終結(jié)。
“看不出美國操縱黃金的意義”
郭田勇(中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任)：看不出美國政府操縱黃金價(jià)格的意義何在。因?yàn)椋绻f美國政府為了維護(hù)美元的霸權(quán)地位，現(xiàn)在隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，量化寬松政策的結(jié)束，美元匯率一定會(huì)逐步走強(qiáng)，美元霸權(quán)地位即可穩(wěn)住，沒有必要靠操縱黃金價(jià)格。
實(shí)際上，我們不要把黃金價(jià)格的國際地位看得過高，因?yàn)辄S金在國際金融市場(chǎng)上交易量非常低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有國際原油的交易規(guī)模大。即便美國只能靠操縱實(shí)物價(jià)格穩(wěn)住美元霸權(quán)地位，那么，操縱國際原油價(jià)格比操控黃金更為有利。
黃金價(jià)格最近連續(xù)下跌，跟國際市場(chǎng)基本面有關(guān)。在金融危機(jī)時(shí)，黃金作為低風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品，需求量大，價(jià)格走高。如今，美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，量化寬松政策逐步結(jié)束，各類風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品更具有吸引力，造成黃金的需求量下降，價(jià)格下跌。
【議題2】
中國大媽是否該再出手？
國際金價(jià)于4·12暴跌一輪，“中國大媽”鯨吞價(jià)值1000億元人民幣的實(shí)物黃金300噸，約占全球黃金年產(chǎn)量的10%，香港及內(nèi)地各大金店均被搶斷貨，亞洲一度出現(xiàn)短暫性金荒。如今金價(jià)暴跌，不少專家認(rèn)為，黃金的投資價(jià)值已被具有投資價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品替代，當(dāng)時(shí)搶購黃金的中國大媽被套牢，只有少數(shù)人盈利。
對(duì)此，張炳南表示，中國黃金太少，中國大媽搶購黃金，是“藏金于民”。
“老百姓家里的黃金太少了”
張炳南：黃金是唯一誠實(shí)的資產(chǎn)，唯一不以別人的負(fù)債作為抵押的資產(chǎn)，因此不會(huì)違約，會(huì)成為必需品。
購買黃金宜看中中長期投資價(jià)值。我建議沒有豐富金融知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的老百姓，每年買點(diǎn)黃金，不要買多。大道至簡，能抵御風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)唯有黃金。現(xiàn)代的理財(cái)觀點(diǎn)，每當(dāng)金融危機(jī)來臨的時(shí)候，都會(huì)被摧毀一批。
中國老百姓家里的實(shí)物黃金不是太多了，而是太少了。中國大媽們從全球市場(chǎng)搶來1000噸黃金，絕對(duì)是“藏金于民”的好范例。至于將來金價(jià)潮起潮落，市場(chǎng)風(fēng)云激蕩，貨幣上躥下跳，擁有足夠黃金的人自可以笑看云卷云舒。
“此時(shí)不購買黃金有點(diǎn)傻”
肖磊：中國大媽們此時(shí)不購買黃金有點(diǎn)傻。
大媽們一度在1400美元附近涌入黃金市場(chǎng)，進(jìn)行了一波比較火熱的購金行動(dòng)。縱然金價(jià)還沒有完全“下山”，但我依然是支持大媽們購金的一方。不但如此，我更支持在金價(jià)跌破1200美元之后，繼續(xù)購買。
投資者不要指望看不對(duì)牛市的分析師能夠看對(duì)熊市。拿高盛來說，每年發(fā)出的預(yù)測(cè)不下十次，要么上調(diào)要么下調(diào)，這只是根據(jù)自身需要和行情變化，在符合自身利益的條件下，一種對(duì)市場(chǎng)的影響和干預(yù)。高盛是什么機(jī)構(gòu)？愿意在無償?shù)那闆r下，告訴你賺錢的秘密？
“還會(huì)繼續(xù)買黃金”
陳女士(普通投資者)：我在今年4月份黃金暴跌時(shí)買了五百克黃金。沒想到現(xiàn)在金價(jià)這么低。但現(xiàn)在金價(jià)已跌到1200美元/盎司了，還能怎么跌下去？我覺得長期持有總會(huì)上漲的。我還會(huì)繼續(xù)購買黃金，因?yàn)辄S金是最好的保值理財(cái)產(chǎn)品。
