近日召開的銀監會2013年度工作會議強調，守住不發生系統性和區域性風險底線是首要任務，嚴防信用違約風險、嚴控表外業務關聯風險、嚴管外部風險傳染。而在此之前，央行工作會也把“防范金融風險”提到了2013年宏觀政策的突出位置。這與中央經濟工作會議強調“要高度重視財政金融領域存在的風險隱患，堅決守住不發生系統性和區域性金融風險的底線”一脈相承，足見黨中央新一屆領導集體對防范和化解當前金融領域存在的潛在風險高度重視。

　　目前，中國金融資產規模已經有了很大發展，但風險也蘊含其中。央行金融消費權益保護局局長焦瑾璞在第十七屆（2013）中國資本市場論壇上指出，今明兩年金融風險將集中暴露。當前，一些金融風險隱患有所抬頭，例如在地方政府換屆之時，部分地區融資平臺蠢蠢欲動；同時，銀行的不良貸款可能有所上升。這些風險可能隨著經濟發展的變動而表現出來。金融風險暴露的時間節點，主要是在今年和明年。這是由銀行長期貸款的還款時點來推測的。2009年銀行系統長期貸款占70%，2010年占60%多，這些貸款的集中還款期是3年至5年，也就是說今明兩年將是銀行風險暴露的重要節點。隨著債務集中到期，一些機構可能出現資金鏈問題，從而可能引發廣泛風險。

　　在地方融資平臺方面，當下，地方債務問題逐漸長期化，成為左右中國經濟運行的最大不確定因素，并牽制著決策層對宏觀經濟走向的判斷及政策的取舍。雖然目前官方還沒有披露地方政府性債務總額的準確數據，但根據國內某大型評級機構初步測算，2012年底地方政府性債務規模可能在12萬億元左右。根據渣打銀行大中華區經濟研究主管、高級經濟學家王志浩的統計，2012年中國企業與政府的資產負債表杠桿達到GDP的206%，創歷史最高水平。如此高的杠桿率給中國金融系統帶來了極端的脆弱和明顯的衰退。有鑒于此，財政部在2012年的最后一天聯合四部門發文《關于制止地方政府違法違規融資行為的通知》，再次強調對地方政府融資行為進行規范。

　　在不良貸款方面，近期也呈現加速擴散的勢頭。銀監會發布《商業銀行主要監管指標情況表》顯示，截至2012年第三季度末，商業銀行不良貸款余額4788億元，已經連續4個季度反彈，不良貸款率為0.95%，較前兩個季度上升0.01個百分點。其中股份制銀行2011年第四季度至2012年第三季度，不良貸款率分別為0.6%、0.63%、0.65%、0.7%。

　　除了上述風險，筆者認為還有一大風險不得不引起重視：“影子銀行”風險。新任中央委員、中國銀行董事長肖鋼在十八大召開前夕的兩個月里，兩度警示中國的“影子銀行”風險：最大的風險是中國式的“影子銀行”體系，這個風險既和中國銀行業的風險密切相連，也與現代資本市場的風險相連。根據中金公司的估算，2012年末，中國“影子銀行”規模估計達到約20萬億元。而中國目前GDP規模也只有約50萬億元。數量上判斷，中國的“影子銀行”已經十分龐大。

　　那么，如何化解中國金融風險？筆者認為，關鍵在于改革和開放，所謂改革，就是要搞“兩率”改革（利率市場化和人民幣匯率）與銀行業改革。在人民幣匯率改革方面，需要在匯率形成機制改革及人民幣國際化等諸多方面下功夫；在利率市場化改革方面，現在最關鍵也是最難的是放開存貸款基準利率的限制，這將降低銀行業的利差保護，需等待適當時機；在銀行業改革方面，要讓商業銀行能夠為更多的企業提供融資服務，同時打破配置金融資源過程中的壟斷和不公平，完善金融組織機構，改進對小微企業的服務。

　　所謂開放，就是要推動金融解放，讓更多民間資本更加自由地進入市場從事金融業務。這是接下來中國決策層必須著手解決的問題，溫州金改只是第一步，還需靜觀其效。更為重要的一點是，如何讓原處于地下的影子銀行系統按照正規的方式運營，發展多層次的金融體系，平衡經濟運行中的風險與收益。（記者 周子勛）