4月中旬，深圳證監(jiān)局對(duì)平安證券2011年1月4日的 《海欣股份直腸癌治療性疫苗價(jià)值凸顯：股價(jià)至少低估50%》這一研究報(bào)告的違規(guī)行為給出了定論。筆者認(rèn)為，僅對(duì)平安證券研報(bào)不規(guī)范事項(xiàng)作出輕描淡寫的處理，回避了問題的實(shí)質(zhì)，沒有打中七寸。
根據(jù)《證券市場(chǎng)操縱行為認(rèn)定辦法》規(guī)定的八類操縱行為，筆者認(rèn)為中國平安及其控股子公司平安證?、平安資管和平安人壽可能涉嫌以下市場(chǎng)操縱行為。
首先是“蠱惑交易操縱”。這是指行為人故意編造、傳播、散布虛假的重大信息，誤導(dǎo)投資者決策，使市場(chǎng)出現(xiàn)預(yù)期中的變動(dòng)而自己獲利。正如深圳證監(jiān)局的處罰決定所指出的，平安證券研報(bào)不謹(jǐn)慎、不客觀。其中諸如“治療生物藥成為治療癌癥新希望”等措辭極具煽動(dòng)性，海欣股份雖然當(dāng)時(shí)聞聲暴漲，但到目前公司業(yè)績(jī)依然徘徊在微利邊緣。
其次是“搶先交易操縱”，這也就是市場(chǎng)所講的“搶帽子”，是指證券機(jī)構(gòu)及其人員對(duì)上市公司公開做出評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)或投資建議，在此前后買賣或者建議他人買賣，并直接或間接獲利。在平安證券發(fā)布研報(bào)鼓吹海欣股份之前，中國平安集團(tuán)自有資金、平安人壽的資金卻已重倉買入海欣股份，分別持有約1405萬股、2095萬股，均居前十大流通股東之列。研報(bào)是2011年1月4日發(fā)布，在平安資管的運(yùn)作下，到2011年一季度末，居海欣股份前十大流通股東的中國平安系資金合計(jì)持股減少500多萬股；到二季度末，中國平安系徹底退出前十大流通股東。平安資管和平安證券本身是兩兄弟，研報(bào)撰寫過程受到平安資管干涉和影響，等于為其量身訂制，“搶帽子”嫌疑較大。從此也可看出，中國平安的集團(tuán)本級(jí)自有資金也可能由此收獲巨利，中國平安也難逃操縱嫌疑。
其三是“自買自賣操縱”，這是指在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量。平安資管掌管中國平安系諸多賬戶，包括后來階段性進(jìn)出海欣股份的平安人壽普通保險(xiǎn)產(chǎn)品、團(tuán)險(xiǎn)分紅、個(gè)險(xiǎn)投連等，在研報(bào)發(fā)布的2011年1月4日，海欣股份發(fā)生一筆大宗交易，買賣雙方均為平安資管，成交價(jià)為6.67元/股，成交數(shù)量1200萬股；1月5日以7.24元/股對(duì)倒1700萬股、1月6日以8.13元/股對(duì)倒150萬股，這些對(duì)倒行為不是“自買自賣操縱”又是什么？
其四，由于平安資管掌管的各類賬戶資金龐大、股票眾多，具有“資金優(yōu)勢(shì)”和“持股優(yōu)勢(shì)”，不排除在二級(jí)市場(chǎng)賣力上拉股價(jià)時(shí)觸及“連續(xù)交易操縱”；由于期間海欣股份多次出現(xiàn)漲停收盤，尤其在1月6日海欣股份出現(xiàn)一字漲停，不排除涉嫌“特定時(shí)段交易操縱”。
作為金融巨無霸的中國平安已，如果對(duì)旗下關(guān)聯(lián)企業(yè)管理不嚴(yán)，甚至集團(tuán)本身產(chǎn)生操縱市場(chǎng)邪念，由此就很容易滋生一條龍式股價(jià)操縱行為。中國平安系對(duì)海欣股份的運(yùn)作，或是涉嫌集各種操縱于一體的綜合性、復(fù)雜性操縱行為。
筆者以為，深圳證監(jiān)局對(duì)中國平安系涉嫌操縱海欣股份的行為查處還不太到位，缺乏對(duì)操縱行為的有效打擊。有關(guān)部門應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)操縱危害性的認(rèn)識(shí)，及時(shí)對(duì)一些爆炒題材概念股操縱行為進(jìn)行深入調(diào)查，同時(shí)，按照《證券法》等規(guī)定，予以從嚴(yán)從重及時(shí)處罰。另外，要盡快完善對(duì)內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)民事賠償?shù)乃痉ń忉專嬲鋵?shí)《證券法》對(duì)操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易者規(guī)定的民事賠償責(zé)任，龐大的民事賠償，才是違法違規(guī)者最為忌憚的。
