昨日，貴州茅臺發(fā)布公告稱，1月11日起上調(diào)茅臺酒出廠價格，平均幅度為20%。受此消息帶動，早盤白酒股整體高開，貴州茅臺漲幅一度超過5%，五糧液、古井貢酒、水井坊等個股亦走高。漲勢帶動整個食品飲料板塊，板塊指數(shù)創(chuàng)出新高。節(jié)日消費(fèi)旺季以及通貨膨脹背景下，食品飲料股具有較大投資機(jī)會。

    據(jù)了解，此次提價22.6%的53度茅臺酒市場供求狀況十分緊張，零售價格已較去年同期上漲了將近200元。消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級促使其需求量大幅增長，而年銷售量增長的限制又無法滿足消費(fèi)需求。因此，此次提價符合市場預(yù)期。

    由于高端白酒的消費(fèi)目標(biāo)群體對于價格的變化敏感度不高，因此提價不會影響產(chǎn)品的銷量，反而利于增厚公司業(yè)績。中信證券分析師預(yù)計(jì)，此次提價后，高度茅臺酒毛利率將上升到87%左右，低度茅臺酒毛利率將上升到86%左右，08年茅臺酒銷售收入將增加11.6億元，凈利潤將增加5.6億元。

    分析人士表示，供需長期存在的缺口將不斷推動價格上漲，未來茅臺酒提價預(yù)期仍然強(qiáng)烈，這將長期刺激公司盈利的增長。同時，在茅臺提價的帶動下，后期其他白酒股提價預(yù)期也有所增強(qiáng)。聯(lián)合證券指出，后續(xù)提價預(yù)期最大的是水井坊和瀘州老窖，其次為五糧液。水井坊和瀘州老窖的國窖1573的提價幅度將為10%左右，將給相關(guān)個股帶來投資機(jī)會。通脹為板塊提供投資機(jī)會

    酒業(yè)公司提價的誘因，源于市場供應(yīng)緊張。消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級背景下，高端白酒需求持續(xù)穩(wěn)定增長，而工藝、窖池、產(chǎn)地等因素則限制了供給；隨著春節(jié)即至，國內(nèi)進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，需求激增，進(jìn)一步促進(jìn)了價格上漲。另一方面，更重要的原因在于全球性通貨膨脹不斷加劇，主要農(nóng)作物價格的上漲也推動了制酒原料成本的不斷攀升，產(chǎn)品價格自然水漲船高。這不僅成為酒業(yè)股走強(qiáng)的基礎(chǔ)，也給食品飲料板塊其他個股賦予投資價值。

    整體而言，白酒、啤酒、葡萄酒等子行業(yè)中的高端品種，在原材料價格走高的同時可通過提價等方式規(guī)避成本風(fēng)險(xiǎn)，并促進(jìn)企業(yè)的利潤增長。行業(yè)龍頭公司如茅臺、五糧液、瀘州老窖、青島啤酒、張?jiān)５热跃哂休^大的上升空間。

    另外，農(nóng)副產(chǎn)品價格的上漲，也給食品加工行業(yè)帶來利好，子行業(yè)中肉制品行業(yè)受益較大，如雙匯發(fā)展。而食品制造子行業(yè)較易受到成本上升的負(fù)面影響，但同時也有利于行業(yè)整合，優(yōu)勢企業(yè)可憑借品牌、銷售等優(yōu)勢掌握定價權(quán)，在市場競爭中獲益。(王璐)