2月份白糖期價(jià)可能由高處再度回落。期價(jià)高點(diǎn)或許在6600～6700元/噸之間，最高預(yù)計(jì)不會(huì)超過(guò)6800元/噸。回撤低點(diǎn)或在6200～6300元/噸，跌破此區(qū)間可能奔向6000元/噸上下，彼處可能會(huì)有較強(qiáng)支撐。
產(chǎn)量方面，雖然2012年春節(jié)期間華南地區(qū)天氣寒冷，然而春節(jié)后截止1月底，還并未聽(tīng)聞廣西有霜凍消息。所以新榨季估產(chǎn)1200萬(wàn)噸不變。
春節(jié)前糖市利空云集，主要來(lái)自四個(gè)方面：國(guó)家儲(chǔ)備糖大規(guī)模投放、食糖進(jìn)口量天量增加、淀粉糖產(chǎn)量增加與春節(jié)旺季不旺。其中，尤以食糖進(jìn)口天量增加與春節(jié)旺季不旺給糖市帶來(lái)的壓力明顯。
2011年第四季度，海關(guān)公布中國(guó)食糖進(jìn)口量達(dá)123萬(wàn)噸，2011年累計(jì)進(jìn)口食糖291萬(wàn)噸，2010/2011榨季全國(guó)總產(chǎn)糖量1045萬(wàn)噸，進(jìn)口量與產(chǎn)量比值甚至高達(dá)27%，超過(guò)1/4。這是一個(gè)足以影響國(guó)內(nèi)食糖供應(yīng)比例。而且原糖進(jìn)口估價(jià)自9～10月份以來(lái)一直低于廣西現(xiàn)貨報(bào)價(jià)1000元以上。這意味著進(jìn)口原糖精煉加工在2011年第四季度是有利可圖。與第四季度天量進(jìn)口量相一致。
另一方面，春節(jié)前糖市旺季不旺，在很大程度上導(dǎo)致白糖滯銷(xiāo)。在全國(guó)生產(chǎn)進(jìn)度恢復(fù)到往年水平的情況下，2011年11～12月產(chǎn)銷(xiāo)率嚴(yán)重低于往年同期水平，足見(jiàn)糖市銷(xiāo)售的冷清與低迷。糖市旺季不旺的原因很多，但多少與宏觀經(jīng)濟(jì)有關(guān)。
