新興經(jīng)濟體干預匯市“有心無力”

時間:2010-10-19 09:40　　　來源：中國證券報

　　南非財政部部長普拉溫·戈爾丹日前表示，僅靠南非政府的單方面行動，不足以遏制南非貨幣蘭特升值，只有全球性的解決方案才能有效解決目前新興經(jīng)濟體所面臨的貨幣問題。而南非財政部總干事甘亞戈表示，盡管南非并不像其他新興國家一樣擁有足夠的外匯儲備對匯市進行干預，但這并不意味南非將無所作為。

　　受發(fā)達經(jīng)濟體超寬松貨幣政策影響，蘭特對美元匯率自2009年年初以來已累計升值約39%。14日，蘭特對美元匯率更是達到6.76：1的水平，創(chuàng)下兩年半以來的新高。截至北京時間18日20時，蘭特對美元匯率報6.87：1。　　

　　與此同時，已對匯市進行干預的巴西卻面臨外資持續(xù)流入的“煩惱”。據(jù)彭博社18日報道，巴西將在國際市場出售巴西貨幣雷亞爾國際債券，以緩解國際游資對該國資產(chǎn)的需求，而這是巴西在過去三年內(nèi)首次出售此類債券。

　　南非“錢袋不鼓”

　　戈爾丹在接受南非媒體采訪時警告稱，現(xiàn)今世界經(jīng)濟正處于關鍵時刻，一旦“貨幣戰(zhàn)爭”爆發(fā)，將對南非的經(jīng)濟產(chǎn)生不可估量的影響。南非應當聯(lián)合其它新興市場國家，研究全球性解決方案以應對眼下的危機。此前，戈爾丹和南非央行行長馬庫斯多次強調(diào)，由于發(fā)達經(jīng)濟體不斷降息，國際投機資本大量流入利率水平相對較高的新興經(jīng)濟體，導致包括蘭特在內(nèi)的新興經(jīng)濟體貨幣不斷升值。

　　而甘亞戈則表示，現(xiàn)在全球許多國家的貨幣已經(jīng)形成貶值競爭，而這歸根到底是一場“國家錢袋”的競爭，但南非的“錢袋”并不鼓。他還表示，“我們將繼續(xù)致力于多邊磋商，但是我們也需考慮可以實施的其他措施。”他指出，巴西對外資流入征稅的力度還不夠，不足以抑制巴西貨幣雷亞爾的迅猛漲勢，這暗示南非不排除采取類似措施對蘭特匯率進行干預。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，南非9月底外匯儲備為360.25億美元，較8月份的354.64億美元有小幅增加。渣打銀行非洲地區(qū)研究部門表示，無論南非央行是否加快了儲備步伐，其公布的外匯儲備數(shù)據(jù)都是一個壞消息，因為蘭特在不斷升值，這讓原本貨幣政策就薄弱的南非更容易在國際貨幣戰(zhàn)中處于劣勢。馬庫斯也指出，同其他新興市場國家有著很大不同，南非自身儲蓄不足，需要依靠資本項下的流入來彌補經(jīng)常項目的逆差。因此，南非沒有采取對資本流入征稅等過激措施。政府應尋求其他辦法而不是通過干預貨幣匯率來促進經(jīng)濟和就業(yè)增長。

　　巴西資產(chǎn)遭哄購

　　據(jù)彭博社最新數(shù)據(jù)顯示，自巴西政府10月4日宣布對該國本幣債券的境外投資者實施稅率翻番以來，雷亞爾掛鉤型(real-linked)國際債券遭境外游資的搶購，2016年到期的國際債券和同期國內(nèi)債券收益率差已擴大至7月新高的372個基點，即3.72%。巨大的市場需求令巴西政府考慮出售雷亞爾國際債券，巴西央行下轄國庫秘書長奧古斯汀曾在14日表示，該國將在今年年底之前出售雷亞爾國際債券。

　　法國巴黎銀行拉美策略分析師迭戈·多納迪奧表示，這是巴西政府出售債券的好時機，因?qū)τ诰惩馔顿Y者來說，債券稅率翻番使投資巴西國內(nèi)顯得成本高昂，而巴西資產(chǎn)又具有吸引力。花旗集團拉美貨幣和利率分析師錢德蘭表示，投資者對于全球債券的需求甚巨，如果巴西將發(fā)行國際債券，那么市場的胃口將大開。

　　此前，受國際熱錢巨額流入影響，巴西央行已通過購買美元、拋售雷亞爾的方式，直接入市抑制雷亞爾的升值趨勢。同時，巴西財政部還提高了該國債券境外投資者的實際稅率，以抑制外資流入態(tài)勢。但以上措施皆難以澆滅國際投資者對分享巴西經(jīng)濟增長蛋糕的熱情。根據(jù)巴西中央銀行發(fā)布的數(shù)字，今年9月份共有近17億美元流入巴西，是巴西央行自1982年進行此項統(tǒng)計以來的最高單月流入額。對此，巴西總統(tǒng)盧拉已強調(diào)，巴西不歡迎那些謀取短期套利的國際資本。 （本報實習記者 吳心韜）

編輯:胡珊珊