美聯(lián)儲數(shù)千億美元定量寬松或下周開閘

　　美國聯(lián)邦儲備委員會決策機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會定于下周舉行例會。美國媒體27日報道，美聯(lián)儲預(yù)計將在會議結(jié)束時宣布數(shù)千億美元定量寬松計劃。

　　千億寬松

　　《華爾街日報》報道，美聯(lián)儲屆時將宣布金額數(shù)千億美元、為期數(shù)月的財政部債券購買計劃。

　　美聯(lián)儲重啟定量寬松旨在推升長期債券價格并調(diào)低長期利率，以期刺激投資和消費(fèi)，拉動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　不過，美聯(lián)儲主席本·伯南克推動重啟定量寬松的做法在內(nèi)部遭遇質(zhì)疑。美聯(lián)儲堪薩斯城分行行長托馬斯·赫尼希25日說，采取進(jìn)一步貨幣寬松政策無異于“與魔鬼做生意”。

　　今后數(shù)月內(nèi)，隨著定量寬松計劃的幾名主要反對者進(jìn)入聯(lián)邦公開市場委員會并掌握投票權(quán)，定量寬松計劃面臨的內(nèi)部阻礙可能增大。美聯(lián)儲下設(shè)12家區(qū)域性分行，各分行每年輪流使用聯(lián)邦公開市場委員會5個投票席位，而紐約分行始終保留一席。

　　靈活投放

　　有別于2009年3月啟動的大約1.7萬億美元住房抵押貸款關(guān)聯(lián)債券和財政部債券購買計劃，美聯(lián)儲這次希望靈活投放貨幣，依據(jù)政策效果隨時調(diào)整。

　　如果通貨膨脹率保持在2%以下，同時失業(yè)率居高不下，美聯(lián)儲可能會為今后投放更多貨幣留有余地。如果經(jīng)濟(jì)或通貨膨脹率迅速增長，定量寬松可能戛然而止。

　　《華爾街日報》本月初對私有行業(yè)經(jīng)濟(jì)分析師的“民意調(diào)查”結(jié)果顯示，美聯(lián)儲可能每季度購買大約2500億美元財政部債券，購買行為預(yù)計持續(xù)至2011年年中，總規(guī)模將達(dá)7500億美元。

　　美聯(lián)儲紐約分行行長威廉·達(dá)德利本月初估算，美聯(lián)儲每購買5000億美元債券對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，相當(dāng)于聯(lián)邦基準(zhǔn)利率下調(diào)50或75個基點(diǎn)。

　　報道認(rèn)為，美聯(lián)儲將主要購買2年至10年期、甚至期限更長的財政部債券。

　　效果待察

　　投資者已預(yù)料美聯(lián)儲將采取行動。自伯南克兩個月前暗示將采取進(jìn)一步貨幣寬松政策以來，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)上漲12%，石油、黃金、銅等大宗商品期貨價格均大幅上漲。

　　至于美聯(lián)儲新一輪定量寬松政策能否奏效，一些投資者和分析師心存疑慮。美聯(lián)儲以往在刺激經(jīng)濟(jì)增長時下調(diào)短期利率。美聯(lián)儲2008年把短期利率調(diào)降至接近零的水平，所以現(xiàn)在只能求助于定量寬松等非常規(guī)貨幣政策。

　　一些美聯(lián)儲官員擔(dān)心，美國經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷長期調(diào)整，美聯(lián)儲不應(yīng)倉促行動，以避免大規(guī)模債券購買計劃產(chǎn)生令人擔(dān)憂的通貨膨脹率和新一輪資產(chǎn)泡沫。

　　美聯(lián)儲現(xiàn)在的主流觀點(diǎn)是，鑒于失業(yè)率高達(dá)9.6%，通貨膨脹率剛過1%，采取進(jìn)一步貨幣寬松政策不至于引發(fā)高通脹。(卜曉明)