借力經濟復蘇 美航空業欲飛躍成本危機

　　今年第三季度，美國航空運輸業獲得了1978年以來最佳季度業績，近期卻迎來了不少利空：國際航空運輸協會(IATA)12月14日預計，因經濟增長速度放緩及燃料和稅收成本提升，2011年全球航空業利潤將下挫40%；緊接著，美國運輸部15日宣布，10月美國航空業燃油均價達2008年11月以來最高水平。

　　好在客流量持續上揚對美國航空業采取的“加征候補、退票和行李費用”的應對策略形成了積極呼應，加之美國經濟復蘇進程得到了有力支撐，美國航空業可望成功避開全球行業盈利能力下滑的“陰云”。

　　三季度業績創新高

　　美國航空業早在11月上旬就向市場匯報了其32年以來最可觀的季度業績：當季，全美各航空公司均實現了盈利。達美航空公司利潤為3.63億美元，聯合航空公司與大陸航空公司的利潤則分別為3.87億美元和3.54億美元，捷藍航空公司更是迎來了有史以來業績最好的第三季度，西南航空公司的收入也增長了近20%。

　　美國航空業全面反彈與美經濟增速密切相關。首先，美國第二季度國內生產總值(GDP)增速僅為1.7%，這讓已通過削減運營能力來降低損失的各航空公司只能再次“出招”，加征候補、退票和行李費用。該策略一方面可賺取相關費用，另一方面也將費用賺取對象集中在商務出行為主的企業客戶——由于對個人消費者來說，若只攜帶一件隨身行李上機，機票價格實際要稍低；新策略事實上可達到“加價又加客”的上佳效果。

　　其次，美國高達2.5%的第三季度GDP增速修正值，也令市場對航空業利潤前景十分樂觀。與經濟增速的上述兩方面聯系，讓美國航空業更多等待的是本周三出爐的美國第三季度GDP終值；因為如果預期的2.7%的數據成真，則各航空公司的業績預期就將再上層樓。

　　在此背景下，IATA下調2011年全球航空業盈利預期的舉動顯得格外刺眼。該機構稱，明年全球航空業利潤將由151億美元降至91億美元；利潤率預計僅1.5%，不僅難以追近今年的2.7%，更遠不及7%至8%的歷史最佳水平。

　　客流量PK國際油價

　　IATA首席執行官(CEO)吉奧瓦尼·比希尼亞尼特別指出國際油價對航空業利潤前景影響力重大。他認為，2011年國際原油均價預計將從今年的79美元每桶升至84美元每桶，這意味著航空業的飛行燃料成本抬升了27%，幅度略超今年的26%。

　　隨后，美國運輸部也對油價相關問題表達了關切。其公布的數據顯示，10月美國航空業定期航班的燃油成本同比平均每加侖上升20%，為近兩年高點。美國運輸部預計，不斷上漲的油價可能給正在復蘇的美國航空業帶來進一步壓力。

　　美國媒體認為，國際油價上漲所帶動的燃料上漲趨勢的確會給航空公司帶來盈利壓力。不過，由于美聯儲出臺了旨在刺激企業和投資者消費意愿的大規模量化寬松計劃，特別是財稅刺激政策的面世，明年美國經濟繼續改善的前景得到強化，由此帶來的客流量反彈會為美航空業的盈利預期帶來基礎性支持。

　　而IATA重點“預警”的盈利下滑地區也并非北美；IATA強調，亞太航空公司中盈利能力最強的新加坡航空及國泰航空，其利潤之和將從今年的77億美元降至46億美元。

　　此外，美國航空業客流量也呈上升之勢，12月4日，美國航空公司宣布，得益于太平洋航線客流量的大增，該公司11月客流量較前月增長4.3%；而快速航空業務客流量的顯著上升則使全美航空公司11月客流量取得了8.1%的環比增長率。