歐央行再度加息 未來政策立場軟化

　　繼4月提高利率25個基點后，歐洲央行7月7日宣布，將基準利率由1.25%提高25個基點至1.50%，此舉符合市場預期。值得注意的是，歐洲央行行長特里謝本月棄用對通脹“高度警惕”的言辭，稱歐洲央行將密切關注物價穩定所面臨的風險因素。對此分析人士普遍認為，盡管上半年歐洲央行已加息兩次，但受各種因素掣肘，仍難斷定是否已進入加息周期。

　　英國央行同日宣布，繼續維持利率于0.5%的歷史低點不變，同時維持債券購買規模于2000億英鎊不變。

　　歐央行加息25個基點

　　歐洲央行行長特里謝在7日貨幣政策會議后召開的新聞發布會上表示，歐洲央行將暫時取消對葡萄牙的最低信用要求。他還重申必須杜絕信用事件和違約的發生。在貨幣政策方面，他稱，4月加息后，利率政策仍然寬松，流動性仍然充裕，鑒于通脹面臨上行風險故決定上調利率。預計未來幾個月歐元區通脹率仍將明顯高于2%，避免第二輪通脹效應至關重要。特里謝同時指出，近期數據顯示歐元區經濟出現減速現象，第二季度經濟增速或將放緩，存在較高不確定性。分析人士普遍預計，鑒于上述情況，歐洲央行今年至多還將采取一或兩次加息行動。

　　一段時間以來，主要在原油和食品價格上漲的推動下，歐元區通脹壓力居高不下。據歐盟統計局數據，今年1月至5月，歐元區的通脹率終值依次為2.3%、2.4%、2.7%、2.8%和2.7%，6月通脹率初值為2.7%，基本呈逐月遞增且居高不下之勢，且自去年11月以來一直高于歐洲央行制定的通脹目標“接近但低于2%”。歐盟預計，2011年歐元區通脹率將達3%。

　　不過，歐元區成員國經濟狀況不均衡，外圍國家仍未掙脫衰退泥沼，且近期國際評級機構輪番警示希臘、葡萄牙等歐元區高負債成員國評級風險，歐債危機再度升級。歐元區Markit6月份制造業采購經理人指數(PMI)終值由5月份的54.6降至52.0，創18個月新低，顯示歐元區制造業活動擴張速度放緩。

　　由于市場對歐洲央行本月加息的預期已被充分消化，且特里謝已明顯軟化未來貨幣政策立場，該行公布加息決定后，歐元反應平淡，截至北京時間7日21時40分，歐元兌美元匯率微跌0.15%至1.4295美元。

　　英央行維持超低利率

　　英國央行已連續第29個月維持利率不變。與歐元區相比，英國承受著更大的通脹壓力。據英國國家統計局數據，英國5月消費者價格指數(CPI)同比上升4.5%，升幅與4月持平，同為2008年10月以來最快同比增速；環比上升0.2%。英國CPI同比升幅連續數月遠高于央行2%的目標，英國央行預計，通脹率將在今年突破5%。

　　盡管如此，英國央行對該國經濟疲弱的擔憂更大。據英國國家統計局數據，去年第四季度英國GDP萎縮0.5%；今年第一季度經濟僅環比增長0.5%，勉強彌補上季萎縮幅度，家庭實際消費支出仍環比下滑0.6%；在截至5月的三個月中，英國GDP環比增長0.4%；在截至4月的三個月僅微幅增長0.1%。分析人士預計，第二季英國經濟僅能溫和增長0.4%。IMF則將英國2011年經濟增速預期由1.7%下調至1.5%。

　　此外，英國政府的財政緊縮政策仍在制約政府開支和國內消費，對經濟復蘇構成考驗。英國央行首席經濟學家戴爾表示，消費支出面臨進一步疲軟的風險，家庭收入下降將限制需求，經濟復蘇脆弱。英國央行行長默文·金表示，經濟增長需達到“更為強勁”的水平方能加息。

　　分析人士預計，英國央行加息最早可能發生在11月，假如未來幾個月該國經濟表現持續低迷，該行很可能要等到2012年再采取加息行動。(記者 陳聽雨)