歐洲央行降息舉措所帶來的影響在相當(dāng)程度上已經(jīng)被市場所消化，而且降息對于解決歐債危機(jī)而言只是具有‘安慰’作用。”
12月9日晚間，歐洲央行在議息會議后如期宣布下調(diào)25個基點(diǎn)的基準(zhǔn)利率至1%，這是歐洲央行行長德拉吉在11月1日接替特里謝以來的第二度降息。歐洲央行連續(xù)兩次降息，可以說在一定程度上為緩解歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)注入了強(qiáng)心劑。
歐洲央行的果斷行動，踩住了滑向“后歐元時代”的剎車。有跡象顯示，部分歐洲國家如愛爾蘭、瑞士，已經(jīng)在考慮是否啟動某一新貨幣取代歐元。
只具“安慰”作用？
歐洲央行再度降息的消息一出，立馬提振了市場走勢。歐元兌美元從1.3381迅速上漲至1.3400上方至1.3420，接近日高1.3429。與此同時，黃金價格隨之上揚(yáng)至平盤上方。不過，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“歐洲央行的降息舉措基本在市場預(yù)料之內(nèi)，雖然這一消息在一定程度上刺激了歐元及金價的上揚(yáng)，為市場帶來了一些利好。不過，歐洲央行降息舉措所帶來的影響在相當(dāng)程度上已經(jīng)被市場所消化，而且降息對于解決歐債危機(jī)而言只是具有‘安慰’作用。”
歐洲主要股市在歐洲央行宣布降息之后反應(yīng)則相對比較平淡，主要股指在短暫上攻后漲勢即現(xiàn)回落。“當(dāng)前市場更為關(guān)注的是，歐洲央行對于擴(kuò)大購買歐債規(guī)模方面的新動向。”孫立堅指出，“市場更在等待12月8日和9日的歐盟峰會的進(jìn)展。”
期待歐盟“組合拳”
降息作用是短暫，但市場期望能引來歐盟的“組合拳”。卡斯商學(xué)院銀行學(xué)高級講師曼索斯·德里斯認(rèn)為，下調(diào)利率為解決當(dāng)前的流動性問題提供了短期的解決方案，值得歡迎。但如果未能與其他長期承諾相結(jié)合，其作用必然是短期性的。而這些長期承諾包括歐洲央行向市場注入流動性，修改歐盟條約以便推動成員國削減財政赤字。設(shè)立統(tǒng)一歐元債券應(yīng)是當(dāng)前最直接、最核心的舉措，但前提是建立統(tǒng)一、鐵血的全歐條約法規(guī)執(zhí)行能力。
孫立堅進(jìn)而表示：“雖然當(dāng)前德法兩國之間仍在就擴(kuò)大購買歐債規(guī)模而爭執(zhí)，但是不排除在美國等其他國家的斡旋之下，此次歐盟峰會最終會產(chǎn)生眾所期待的結(jié)果，即通過各種途徑向歐元區(qū)注入流動性。最好的結(jié)果就是歐盟出臺‘組合拳’，以降息為前陣，為此后的歐洲央行發(fā)行債券降低成本打下基礎(chǔ)。”
歐元未來仍舊可期
歐元區(qū)走向解體的跡象越來越多，包括瑞士在內(nèi)的數(shù)個國家正在考慮用什么貨幣來取代歐元作為外部參考點(diǎn)。
當(dāng)然，這也只是一種擔(dān)憂。曼索斯·德里斯認(rèn)為，通過集體、系統(tǒng)地努力，導(dǎo)入統(tǒng)一的歐元債券，建設(shè)統(tǒng)一、鐵腕的執(zhí)行能力，歐元的未來仍可期待。“歐債危機(jī)起因是眾多成員國可能繼續(xù)走高的財政赤字。同時，所有歐元區(qū)銀行因?yàn)閾?dān)心手中的主權(quán)債務(wù)的安全性，在應(yīng)對客戶的流動性需求時舉步維艱。因此盡管部分成員國政府仍在掩耳盜鈴，我們不得不承認(rèn)，特定形式的量化寬松和引入歐元債券是平息歐元區(qū)債務(wù)和金融危機(jī)的屈指可數(shù)的應(yīng)對手段”。
而此次歐盟峰會最后的結(jié)果在相當(dāng)程度上也牽系著眾多國家的未來經(jīng)濟(jì)走向與貨幣政策。雖然英國央行、新西蘭央行、秘魯央行、韓國央行以及印尼央行昨日宣布維持基準(zhǔn)利率分別在0.5%、2.5%、4.25%、3.25%以及6.0%不變。不過從各家央行發(fā)布的聲明來看，未來降息的可能性正在逐步加大。“如果歐債危機(jī)解決方案仍毫無進(jìn)展，勢必拖累全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化，那么全球范圍內(nèi)的貨幣政策寬松則在所難免。”孫立堅表示。
