歐洲央行和英國(guó)央行將于12日公布2012年首次貨幣政策會(huì)議決定，大部分分析人士預(yù)計(jì)，鑒于歐洲經(jīng)濟(jì)重返衰退的風(fēng)險(xiǎn)加劇，同時(shí)通脹壓力有所緩解，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉及該行管理委員會(huì)將選擇維持基準(zhǔn)利率于1%不變；英國(guó)央行將維持基準(zhǔn)利率于0.5%以及債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模于2750億英鎊不變。
不過(guò)分析人士仍普遍預(yù)計(jì)，假如歐債危機(jī)今年繼續(xù)惡化，歐英央行可能將進(jìn)一步放松貨幣政策，以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
歐央行預(yù)期維持利率不變
彭博社10日公布的最新調(diào)查結(jié)果顯示，在接受調(diào)查的53位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，47位預(yù)計(jì)歐央行1月維持現(xiàn)有利率不變，僅6位受訪者預(yù)計(jì)該行將降息25個(gè)基點(diǎn)。
歐央行現(xiàn)行基準(zhǔn)利率為1%，此前該行于2011年11月降息25基點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)月降息，徹底扭轉(zhuǎn)了該行2011年4月和7月兩次加息的貨幣政策趨勢(shì)。
在去年12月貨幣政策會(huì)議后，歐央行發(fā)表聲明稱(chēng)，降息之舉是為應(yīng)對(duì)歐元區(qū)日益惡化的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，緩解融資壓力，預(yù)計(jì)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在高度不確定性，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)溫和、資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整和歐債危機(jī)均對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成拖累。
據(jù)歐盟委員會(huì)和歐盟統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)信心、就業(yè)市場(chǎng)和銷(xiāo)售數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳，經(jīng)濟(jì)重返衰退風(fēng)險(xiǎn)上升。因持續(xù)的歐債危機(jī)令消費(fèi)者和企業(yè)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的擔(dān)憂升溫，2011年12月份，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)由此前一月的93.8降至93.3，達(dá)2009年11月以來(lái)最低水平，為連續(xù)第10個(gè)月下滑。2011年11月，歐元區(qū)失業(yè)率為10.3%，與前一月持平，繼續(xù)處于紀(jì)錄高點(diǎn)。歐元區(qū)2011年11月零售銷(xiāo)售額環(huán)比下降0.8%，創(chuàng)2011年5月來(lái)最大環(huán)比降幅；同比下降2.5%，為2009年9月以來(lái)最大同比降幅。
與此同時(shí)，歐元區(qū)通脹壓力漸趨緩和。歐盟統(tǒng)計(jì)局1月4日數(shù)據(jù)顯示，去年12月，歐元區(qū)通脹率為2.8%，低于此前3個(gè)月的3%，也是4個(gè)月以來(lái)首次出現(xiàn)回落，不過(guò)仍高于歐央行設(shè)定的2%的警戒線。歐央行去年12月底發(fā)布月度經(jīng)濟(jì)報(bào)告預(yù)計(jì)，由于歐債危機(jī)給歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)沖擊，預(yù)計(jì)2012年歐元區(qū)通脹壓力有望得到緩解，通脹率在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)可能依然處在2%以上，但隨后會(huì)降至2%以下。分析人士表示，通脹率回落將為歐央行近期再次下調(diào)利率做好鋪墊。
但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，鑒于歐債危機(jī)嚴(yán)峻形勢(shì)，繼于去年11月和12月降息后，歐央行可能在今年1月實(shí)施“三連降”。美銀美林預(yù)計(jì)，歐央行12日會(huì)后將宣布把利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.75%。美林駐巴黎首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞倫斯·布恩稱(chēng)：“僅僅兩個(gè)月時(shí)間，歐央行前任行長(zhǎng)特里謝和德拉吉的差別就已展現(xiàn)出來(lái)。”
英央行或需擴(kuò)大購(gòu)債力度
據(jù)道瓊斯通訊社最新調(diào)查，大部分受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)英央行12日將維持基準(zhǔn)利率于0.5%的紀(jì)錄低點(diǎn)不變，同時(shí)維持資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模于2750億英鎊不變。不過(guò)，由于英國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，大部分分析人士預(yù)計(jì)，若經(jīng)濟(jì)形勢(shì)無(wú)法快速好轉(zhuǎn)，該行未來(lái)將采取更多經(jīng)濟(jì)刺激措施。
盡管英央行于2011年10月將資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模由2500億英鎊擴(kuò)大至2750億英鎊，但澳大利亞天達(dá)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家維多利亞·凱德曼認(rèn)為，英國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年上半年仍面臨重返衰退的可能，英央行可能于2月將資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模擴(kuò)大500億英鎊，并于5月進(jìn)一步擴(kuò)大750億英鎊，使該計(jì)劃總規(guī)模最終達(dá)4000億英鎊；而花旗集團(tuán)認(rèn)為，英央行的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模將最終達(dá)到6000億英鎊。
當(dāng)前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)將重返衰退。渣打銀行在最新預(yù)測(cè)報(bào)告中將2012年英國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期由此前作出的增長(zhǎng)0.6%大幅下調(diào)為衰退1.3%。英國(guó)財(cái)政部則預(yù)計(jì)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)今年增幅在負(fù)0.4%至2.3%間。
與此同時(shí)，英國(guó)通脹壓力持續(xù)回落。據(jù)英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，英國(guó)去年11月通脹率為4.8%，低于前一月的5%，連續(xù)兩個(gè)月回落，但仍高于英央行設(shè)定的2%的通脹目標(biāo)。分析人士認(rèn)為，在已觸頂后，英國(guó)通脹率有可能在短期內(nèi)急劇下降。
□本報(bào)記者 陳聽(tīng)雨
