中國6月份制造業(yè)PMI為50.9% 連續(xù)三個月回落

　　2011年6月份，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.9%，環(huán)比回落1.1個百分點。該指數(shù)繼續(xù)保持在50%以上，反映出當(dāng)前經(jīng)濟繼續(xù)保持增長，但增速回落態(tài)勢仍在延續(xù)。

　　從各分項指數(shù)來看，只有產(chǎn)成品庫存指數(shù)有所上升，上升1個百分點，其余各指數(shù)均不同程度回落。其中生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、采購量指數(shù)、購進價格指數(shù)、原材料庫存指數(shù)回落幅度超過1個百分點，尤其以購進價格指數(shù)回落幅度為最大，達到3.6個百分點。

　　本月20個行業(yè)中，電氣機械及器材制造業(yè)、農(nóng)副食品加工及食品制造業(yè)等12個行業(yè)達到50%以上；化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、紡織業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)等8個行業(yè)低于50%。分區(qū)域來看，東、西部高于50%；中部低于50%。從產(chǎn)品類型看，生活消費品類企業(yè)高于50%；原材料與能源、中間品和生產(chǎn)用制成品類企業(yè)低于50%。

　　針對6月份制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查情況，特約分析師張立群分析認為：“6月份PMI指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，預(yù)示未來經(jīng)濟增長率可能繼續(xù)降低。主要原因是由于庫存調(diào)整。6月份購進價格指數(shù)明顯降低，原材料庫存指數(shù)也降低。表明基于通脹預(yù)期改變的庫存調(diào)整已經(jīng)開始，并將影響經(jīng)濟增長回調(diào)。由于庫存調(diào)整是短期現(xiàn)象，如果僅因此引起經(jīng)濟下行，預(yù)計不會很深，也不會持續(xù)很久。關(guān)鍵還要注意投資、消費、出口這三大需求變化趨勢，其對經(jīng)濟增長的影響會更大。目前看，需求增長總體平穩(wěn)，經(jīng)濟增長不會深度回調(diào)。”

　　新訂單指數(shù)繼續(xù)回落。本月新訂單指數(shù)50.8%，比上月回落1.3個百分點。20個行業(yè)中，電氣機械及器材制造業(yè)、農(nóng)副食品加工及食品制造業(yè)等9個行業(yè)達到50%以上；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、木材加工及家具制造業(yè)醫(yī)等11個行業(yè)低于50%。從區(qū)域來看，東、西部高于50%；中部低于50%。從產(chǎn)品類型來看，生活消費品類企業(yè)高于50%；原材料與能源、中間品和生產(chǎn)用制成品類企業(yè)低于50%。

　　生產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)回落。本月生產(chǎn)指數(shù)為53.1%，比上月回落1.8個百分點。20個行業(yè)中，農(nóng)副食品加工及食品制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、煙草制品業(yè)等10個行業(yè)高于50%；化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)位于50%；專用設(shè)備制造業(yè)、造紙印刷及文教體育用品制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等9個行業(yè)低于50%。分區(qū)域來看，東、中、西部均高于50%，其中中部最低，為50.8%。分產(chǎn)品類型來看，原材料與能源、生產(chǎn)用制成品類企業(yè)低于50%；中間品和生活消費品類企業(yè)高于50%。

　　進口指數(shù)、新出口訂單指數(shù)回落。本月進口指數(shù)為48.7%，比上月回落1.8個百分點。20個行業(yè)中，飲料制造業(yè)、造紙印刷及文教體育用品制造業(yè)、通信設(shè)備計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)等11個行業(yè)高于50%；黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)等9個行業(yè)低于50%。

　　本月新出口訂單指數(shù)為50.5%，比上月回落0.6個百分點。20個行業(yè)中，造紙印刷及文教體育用品制造業(yè)、飲料制造業(yè)、煙草制品業(yè)等11個行業(yè)高于50%；化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等9個行業(yè)低于50%。

　　從業(yè)人員指數(shù)回落。本月從業(yè)人員指數(shù)為50.2%，比上月回落0.7個百分點。20個行業(yè)中，飲料制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等13個行業(yè)高于50%；通用設(shè)備制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)等7個行業(yè)低于50%。

　　購進價格指數(shù)繼續(xù)回落。本月購進價格指數(shù)為56.7%，比上月回落3.6個百分點。分行業(yè)來看，20個行業(yè)中，紡織業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)低于50%，其余17個行業(yè)均高于50%；其中木材加工及家具制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、農(nóng)副食品加工及食品制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)達到60%以上。分區(qū)域來看，東、中、西部均高于50%，其中西部最高，達到60%以上。分產(chǎn)品類型來看，原材料與能源、中間品、生活消費品和生產(chǎn)用制成品類企業(yè)均高于50%，其中原材料與能源、生活消費品類企業(yè)較高，達到58%以上。

　　中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）說明

　　制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查從全國制造業(yè)企業(yè)中抽取820家樣本企業(yè)，對企業(yè)采購經(jīng)理進行月度問卷調(diào)查。

　　調(diào)查范圍涉及《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2002）中制造業(yè)的28個行業(yè)大類，每個行業(yè)按其規(guī)模比重分配樣本企業(yè)。

　　調(diào)查問卷涉及生產(chǎn)量、新訂單、出口訂貨、現(xiàn)有訂貨、產(chǎn)成品庫存、采購量、進口、購進價格、原材料庫存、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時間等11個問題。對每個問題分別計算擴散指數(shù)，即正向回答的企業(yè)個數(shù)百分比加上回答不變的百分比的一半。

　　PMI是一個綜合指數(shù)，由5個擴散指數(shù)（分類指數(shù)）加權(quán)計算而成。5個分類指數(shù)及其權(quán)數(shù)是依據(jù)其對經(jīng)濟的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30%；生產(chǎn)量指數(shù)，權(quán)數(shù)為25%；從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20%；供應(yīng)商配送時間指數(shù)，權(quán)數(shù)為15%；原材料庫存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10%。

　　PMI是國際上通行的宏觀經(jīng)濟監(jiān)測指標(biāo)體系之一，對國家經(jīng)濟活動的監(jiān)測和預(yù)測具有重要作用。通常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點，PMI高于50%，反映制造業(yè)經(jīng)濟擴張；低于50%，則反映制造業(yè)經(jīng)濟衰退。

　　——從6月份PMI看經(jīng)濟發(fā)展

　　中國物流信息中心

　　2011年6月份，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.9%，環(huán)比回落1.1個百分點。該指數(shù)繼續(xù)保持在50%以上，反映出當(dāng)前經(jīng)濟繼續(xù)保持增長，但增速回落態(tài)勢仍在延續(xù)。

　　從11個分項指數(shù)來看，只有產(chǎn)成品庫存指數(shù)有所上升，上升1個百分點，其余各指數(shù)均不同程度回落。其中生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、采購量指數(shù)、購進價格指數(shù)、原材料庫存指數(shù)回落幅度超過1個百分點，尤其以購進價格指數(shù)回落幅度為最大，達到3.6個百分點。

　　從PMI來看，當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展主要表現(xiàn)出如下特點：

　　一是增速回落具有較為明顯的季節(jié)性。從2005年建立PMI調(diào)查以來，除了2009年以外，每年6月份該指數(shù)均有所回落，今年回落幅度低于同期平均水平。

　　二是重化工業(yè)發(fā)展減速，但同民生相關(guān)的輕工業(yè)保持良好發(fā)展勢頭。本月能源與原材料產(chǎn)品制造業(yè)PMI指數(shù)大幅下滑，回落到50%以內(nèi)，回落幅度超過5個百分點；生產(chǎn)用制成品制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)兩個月位于50%以下，由此反映出重化工業(yè)發(fā)展明顯減速。與此同時，生活消費品制造業(yè)PMI指數(shù)不降反升，本月達到53.9%，明顯高于制造業(yè)PMI整體平均水平。

　　三是西部地區(qū)發(fā)展勢頭良好，東部地區(qū)發(fā)展減速，中部地區(qū)趨于下降。本月西部地區(qū)PMI指數(shù)為52.7%，比上月上升0.9個百分點；東部地區(qū)PMI指數(shù)最近三月連續(xù)回落，本月回落幅度擴大，但指數(shù)水平仍保持在50%以上，略高于全國制造業(yè)平均水平；中部地區(qū)最近兩月均處在50%以下，并且仍呈下降趨勢。

　　四是市場價格上漲勢頭繼續(xù)減緩。購進價格指數(shù)連續(xù)四個月回落，本月回落到56.7%，比上月回落3.6個百分點。該指數(shù)已從70%左右高位回歸到相對較高水平，反映出大宗商品價格上漲對通脹壓力的影響已經(jīng)明顯緩解。

　　預(yù)計下半年，我國物價上漲勢頭將繼續(xù)減緩。從購進價格指數(shù)來看，目前生產(chǎn)用制成品價格漲勢已經(jīng)明顯減緩，商品價格上漲主要集中在能源與原材料、生活消費品領(lǐng)域。但從這兩個領(lǐng)域來看，商品價格上漲支撐因素將逐漸弱化。目前，我國農(nóng)副食品加工及食品制造業(yè)保持快速發(fā)展。6月份，該行業(yè)PMI指數(shù)達到60.1%，比上月上升5.5個百分點。生產(chǎn)指數(shù)達到68.2%，比上月上升11.4個百分點。農(nóng)副食品供應(yīng)具有可靠保障。另一方面，自2011年7月1日起，大幅下調(diào)汽油、柴油、航空煤油和燃料油的進口關(guān)稅，其中柴油、航空煤油將以零關(guān)稅進口，同時還下調(diào)了部分救災(zāi)物品、紡織原料、有色金屬原料以及日用品的進口關(guān)稅。這次降稅共涉及33個稅目商品，主要以能源、原材料為主，這是在2011年初已對600多種商品實施較低進口暫定關(guān)稅基礎(chǔ)上，又一次力度較大的降稅措施，將在一度程度上削弱我國輸入性通貨膨脹壓力。

　　由于今年以來，我國經(jīng)濟增速呈持續(xù)平穩(wěn)回落，7、8月份是工業(yè)生產(chǎn)和基礎(chǔ)建設(shè)淡季，預(yù)計近期經(jīng)濟發(fā)展仍將延續(xù)回落勢頭，但回落幅度將不斷縮小，增速將逐步調(diào)整到適度增長區(qū)間。考慮到我國物價上漲壓力正在逐步緩解，對經(jīng)濟發(fā)展的不利影響正在逐步減弱，預(yù)計四季度經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢將走向平穩(wěn)。

　　為保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展勢頭，目前要重點關(guān)注如下兩個方面的發(fā)展態(tài)勢：

　　一是要關(guān)注需求增長態(tài)勢。從制造業(yè)新訂單指數(shù)來看，從去年12月份以來，除去今年3月份出現(xiàn)短暫回升以外，呈持續(xù)回落，并且回落幅度較大，均在1個百分點以上，本月回落到只有50.8%，略高于50%。與此同時，受世界經(jīng)濟，尤其是歐美經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭不穩(wěn)影響，新出口訂單指數(shù)最近也出現(xiàn)明顯下滑。本月回落到50.5%，比上月回落0.6個百分點。這些數(shù)據(jù)反映出國內(nèi)外需求增長較為疲軟，對此要引起密切關(guān)注。

　　二是要關(guān)注企業(yè)發(fā)展態(tài)勢。制造業(yè)PMI顯示，當(dāng)前國內(nèi)大型企業(yè)發(fā)展勢頭減緩，中型企業(yè)差強人意，而小型企業(yè)則較為困難。我國大型企業(yè)PMI指數(shù)，自2009年下半年至2010年底，絕大多數(shù)月份基本上穩(wěn)定地保持在55%以上，但進入今年以來，出現(xiàn)了明顯變化。先是一季度緩慢下滑到53%左右，而后在最近兩月又進一步呈現(xiàn)出加快下滑跡象。5月份下滑0.5個百分點，6月份擴大到1.7個百分點，回落到只有50.7%。中型企業(yè)PMI指數(shù)基本平穩(wěn)，甚或有所上升。本月中型企業(yè)PMI指數(shù)為53.5%，比上月上升1.6個百分點。小型企業(yè)受國際金融危機影響較大，一度在較長時間內(nèi)都是低迷不振，直到去年四季度才見起色，其PMI指數(shù)回升到50%以上，顯示出復(fù)蘇跡象。但進入今年以后，受貨幣政策緊縮、成本壓力加大影響，其復(fù)蘇勢頭逐漸減弱，勉強維持到4月份，最近兩月出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，PMI指數(shù)以及主要分項指數(shù)均回落到50%以下，顯示出小型企業(yè)發(fā)展目前又陷入困境。