中國經濟步入“轉型年” “微調”或成關鍵詞

　　中共中央政治局27日召開會議，分析研究明年經濟工作。會議強調，繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，更加注重推動經濟發展方式轉變和經濟結構調整。此番表態打消了人們對經濟刺激政策將“退出”的疑慮，政策“微調”的可能性加大。同時，“調結構”成為明年宏觀調控的重中之重。

　　過去一年，中國經濟增速遙遙領先于世界其他國家。這其中，一攬子計劃功不可沒。據估計，經濟刺激政策對今年我國GDP增速貢獻了至少3-4個百分點，并在避免經濟“硬著陸”和促進經濟結構調整等方面作用顯著。

　　不過，率先復蘇不意味著率先退出。中國經濟回穩基礎尚不牢固。擴張政策著力點在實體經濟和中長期投資項目上，投資單引擎拉動，經濟內生性增長力量不足。此外，全球經濟復蘇之路依然曲折，全球宏觀經濟政策仍處于擴張期，主要經濟體尚未走上“退出”通道。如果此時中國貿然退出積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，人民幣升值壓力以及“熱錢”涌入也可能加大政策調控難度。

　　首先，“數量工具”、“微調”將是明年貨幣政策關鍵詞。在此次中央政治局會議召開的消息中，沒有出現“管理通脹預期”的表述。這表明，“防通脹”目前來看還不是明年宏觀調控最突出的問題。盡管資產價格快速上漲，但對整體仍處于通縮的實體經濟而言，基礎性上游產品價格仍保持穩定，成本推動的通貨膨脹近期不會發生。加息、升值等價格工具還未到登場之時。這為保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性提供了施展空間。

　　會議提出，根據新形勢新情況著力提高政策的針對性和靈活性。這意味著宏觀政策將圍繞通脹預期、過剩產能以及資產價格泡沫等問題適時微調。事實上，三季度以來，很多舉動已彰顯了政策的微調。例如，一度天量增長的信貸在下半年已大幅下降；央行在貨幣市場也加大公開市場操作，10月份以來已連續7周實現凈回籠。

　　其次，在“保增長”的前提下，“調結構”在2010年宏觀政策中的地位要高于歷年。決策層已經意識到，國際金融危機后的中國經濟很難再維持2003年到2007年那樣年均10%以上的高增長，“調結構”不僅是經濟增長目標，也是“保增長”的現實基礎。

　　本次會議“五個更加注重”的提法,透露出明年經濟工作的新重點。包括，將大手筆刺激消費需求和民間投資，逐步替代政府主導的投資成為經濟增長的主動力。

　　今年以來，家電汽車下鄉、以舊換新等拉動消費的政策陸續出臺，引發了一輪需求爆發，也促進相關產業快速去庫存化。這顯示出我國居民消費的巨大潛力。城市消費步入更新換代期以及農村消費開始追趕城市，將成為我國消費長期增長的動力。今年前三季度GDP7.7%的增速中，消費貢獻4個百分點。在中央大力引導下，2010年消費對經濟增長的貢獻將會加大，有望重新超過投資。

　　民間投資市場準入限制也有望放寬。開放民間投資有助于提高經濟效率，增加就業。在投資機會缺失的環境下，民營資金難免大量涌入股市和房地產市場，增加資產價格泡沫風險。降低管制行業和壟斷行業的進入壁壘，引導民間資金流向，將顯著降低資產泡沫形成的風險。

　　再次，新興產業有望成為經濟增長“新引擎”。會議首次提出積極應對氣候變化和發展戰略性新興產業。新興產業的發展已成為明年甚至“十二五”規劃的重點，政府將制定新興產業發展的相關規劃，預計行業政策將轉向支持低碳經濟、新能源等新興產業。