周小川：中央銀行貨幣政策目標(biāo)應(yīng)相機(jī)而動(dòng)

　　中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川日前在“牛津中國(guó)財(cái)經(jīng)論壇”午餐會(huì)上指出，中央銀行的貨幣政策目標(biāo)應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而進(jìn)行改變和切換。

　　周小川指出，我國(guó)央行貨幣政策目標(biāo)一直采取多目標(biāo)制，這次金融危機(jī)讓我們發(fā)現(xiàn)，在一些階段里多個(gè)目標(biāo)無(wú)法同時(shí)實(shí)現(xiàn)，有時(shí)候這些目標(biāo)相互之間可能發(fā)生沖突，關(guān)系十分復(fù)雜。他建議中央銀行應(yīng)在不同的階段以不同的權(quán)重去考慮多個(gè)目標(biāo)，同時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)條件的變化去改變權(quán)重，或進(jìn)行多個(gè)目標(biāo)間的切換。

　　目前，我國(guó)央行貨幣政策采取“穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡”的多目標(biāo)制，而大多數(shù)央行采取控制通脹的單一目標(biāo)制。

　　周小川介紹說(shuō)，在過(guò)去多目標(biāo)制和單一目標(biāo)制的分歧并不是很大，這是因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)平穩(wěn)時(shí)期，只要保持低通貨膨脹率，投資就會(huì)相應(yīng)增長(zhǎng)，公眾預(yù)期穩(wěn)定，對(duì)未來(lái)也比較放心，所以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)的目標(biāo)就能得到實(shí)現(xiàn)，多目標(biāo)的問(wèn)題也都基本上自動(dòng)解決了。但通過(guò)這次危機(jī)我們發(fā)現(xiàn)，確實(shí)還有一些階段，這些目標(biāo)無(wú)法同時(shí)實(shí)現(xiàn)。

　　周小川認(rèn)為，不同階段中央銀行關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)有所轉(zhuǎn)變，但總體而言，這次危機(jī)得出的一個(gè)重要教訓(xùn)是，即便是回到平穩(wěn)的宏觀經(jīng)濟(jì)條件下，也需要更加保持謹(jǐn)慎，也需要在情況發(fā)生變化時(shí)，中央銀行所關(guān)注的重點(diǎn)以及使用的工具能夠適時(shí)切換，從而做出應(yīng)對(duì)。