歐洲航空航天與防務業(yè)正醞釀十年來最大規(guī)模的重組，空中客車母公司歐洲宇航防務集團（歐航集團，EADS）與英國航空航天系統(tǒng)公司（英航系統(tǒng)，BAE）12日證實，雙方有意組建一家營業(yè)收入超過美國波音公司的“巨無霸”企業(yè)，已經(jīng)就并購交易展開談判。但分析人士認為，這項復雜的并購交易將面臨一系列實際困難。
爭奪防務預算
兩家企業(yè)12日在倫敦證券交易所發(fā)布公報說，如果擬議中的并購交易完成，雙方將合并董事會和管理層，但仍繼續(xù)作為獨立上市公司運營。歐航集團現(xiàn)有股東將持有并購后企業(yè)60％的股權(quán)，英航系統(tǒng)股東將持有40%股權(quán)。根據(jù)倫敦證交所規(guī)則，歐航集團和英航系統(tǒng)應最晚于今年10月10日前宣布達成協(xié)議或并購失敗。
歐航集團首席執(zhí)行官托馬斯·恩德斯在致員工的一封信中說，兩家企業(yè)將在航空航天和安全防務領(lǐng)域組建一個具有國際規(guī)模的集團，在德、法、英、美、西班牙等國設(shè)有生產(chǎn)和服務中心。這項并購交易將“超越市場期待”，“對員工和股東均有利”。
分析人士指出，歐航集團確定了三個明確目標，即調(diào)整投資組合、拓展美國市場和加強防務電子設(shè)備供應，因此它對并購交易期待更高一些。歐航集團80％的營業(yè)收入來自民用航空領(lǐng)域，特別是民用空中客車飛機，該集團計劃在2020年實現(xiàn)軍民兩用平衡，與英航系統(tǒng)并購可以幫助它達到這個目標。英航系統(tǒng)是美國國防部10大供應商之一，能幫助歐航集團更好拓展美國市場。對于英航系統(tǒng)來說，這項并購可以彌補其在民用航空領(lǐng)域的空白。國際評級機構(gòu)惠譽認為，這項交易對兩個集團的評級“有益”。
但也有分析人士認為，這項交易對英航系統(tǒng)來說不太“劃算”。英航系統(tǒng)的效益遠遠高于歐航集團，而后者剛剛走出五年困難時期。換句話說，英航系統(tǒng)的價值遠遠超過它將占的40％股份。
據(jù)法國《回聲報》報道，兩家原本是競爭對手的企業(yè)能坐在談判桌前，原因是英航系統(tǒng)態(tài)度轉(zhuǎn)變。英航系統(tǒng)因小布什任美國總統(tǒng)期間國防開支大幅增加而取得良好業(yè)績，但近兩年來，隨著經(jīng)濟不景氣，各國被迫削減國防開支，面對日益收縮的市場，強強聯(lián)手可能更容易獲取訂單。
