近來，美國本土大型跨國公司頻頻出手并購較小規(guī)模的海外企業(yè)，這一現(xiàn)象已經(jīng)引起了美國政府的高度關注，并開始醞釀出臺相關法令，禁止美國本土企業(yè)為避稅外遷，即所謂的稅收倒置行為。

　　從本質(zhì)上講，稅收倒置是企業(yè)在國際范圍內(nèi)的避稅行為，是企業(yè)追求經(jīng)營利潤最大化的體現(xiàn)，也是資源全球配置的一種現(xiàn)象。企業(yè)稅率上的國別差異，為經(jīng)濟全球化條件下稅收倒置行為提供了制度空間，同時也成為跨國投資的額外收益與重要誘因之一。對美國國內(nèi)資本來說，向海外轉移可實現(xiàn)降低經(jīng)營成本、獲取更高盈利水平的目標。

　　美國政府如今出手控制稅收倒置，可能有助于美國再工業(yè)化的進程，有助于提供更多的就業(yè)機會，也有助于穩(wěn)定稅收以支撐現(xiàn)行的高稅收、高消費的宏觀經(jīng)濟政策。然而，美國一直是全球資本輸出與輸入大國，控制稅收倒置勢必會影響全球資本流動的格局。目前，新規(guī)尚未出臺，大型跨國企業(yè)為規(guī)避新規(guī)的限制，已經(jīng)開始加速并購的步伐。新規(guī)出臺后，勢必抑制跨國并購，影響國際資本流動的穩(wěn)定性。這一政策的預期效果，已經(jīng)在相關產(chǎn)業(yè)的公司股票價格的大幅波動中體現(xiàn)出來。

　　在全球經(jīng)濟不景氣的背景下，技術與市場因素在吸引資本流動中的作用正在弱化，相對而言， 制度因素所創(chuàng)造的利潤空間越來越具有吸引力。制度變革的滯后，體現(xiàn)了國家競爭力的減弱，而控制稅收倒置，則成為制度層面上管理資本跨國流動的一種消極補救措施。

　　控制稅收倒置，實際上是以制度手段來約束美國企業(yè)的海外投資行為，必然的結果是造成美國本土資本的容留，提高其國內(nèi)資本的充裕程度，降低融資成本，并間接削減對境外資本的需求，同時也將削弱境外資本在美投資的競爭力。由于擔心收購美國本土企業(yè)可能會逆向形成稅收倒置局面，并且會被納入美國政府的管控視野，這將降低跨國企業(yè)對美國的投資熱情，弱化美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的機遇。

　　美國的經(jīng)濟目標與其稅收制度發(fā)生了矛盾。解決這一矛盾的關鍵在于改革稅收制度，解決高額企業(yè)稅問題，對宏觀經(jīng)濟政策目標進行調(diào)整，從而提高美國吸引外資的制度競爭力，減少企業(yè)規(guī)避高額企業(yè)稅的外流動機。如果不能從這一根源上解決問題，僅僅是頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳，企業(yè)還是會在新的法規(guī)框架下尋找新的避稅途徑。從監(jiān)控避稅港到控制稅收倒置，顯示出美國已把打擊逃稅行為擴大到企業(yè)的趨利選擇，能否見效還有待觀察。